SAIBA quanto seria o Dólar ideal

O “câmbio de equilíbrio” ideal atualmente seria de R$ 3,80 por dólar, aponta o economista-chefe da MB Associados, Sergio Vale. De acordo com ele, uma forte queda no câmbio seria o fator de maior alívio da inflação neste momento. 

“Assim como isso ajudou no ciclo inflacionário de 2015/2017, agora não seria diferente. O problema é que as condições que sustentaram aquela queda não estão presentes hoje, especialmente a mudança política que permitiu uma troca radical na condução da política econômica”, afirmou Vale ao portal especializado Neofeed.

Segundo modelo matemático criado pelo economista, a diferença entre o câmbio à vista e o de equilíbrio, que corresponde aos fundamentos da economia, está nos mesmos patamares observados no auge da crise do governo Dilma Rousseff. Em função disso a MB Associados mantém sua projeção de R$ 5,30 por dólar para o final de 2022.

“Os fundamentos estrito senso indicariam uma taxa de câmbio de equilíbrio hoje na casa de R$ 3,80. Não houvesse os riscos todos a frente, essa deveria ser a taxa de câmbio coerente com os fundamentos da economia, especialmente o elevado diferencial de juros, dívida bruta em queda e apreciação do dólar”, defende Vale.

Na visão dele, os riscos políticos e fiscais previstos para os próximos meses indicam um caminho oposto. “A aprovação do projeto de lei 18, que baixa o ICMS dos combustíveis, é um primeiro sinal de que o fiscal estará em rota de colisão em 2023, quando o crescimento econômico será muito menor e as commodities mais baixas, tirando o forte efeito preço que tivemos na arrecadação este ano”, conclui o economista.