Em novembro, as cotações futuras registraram alta devido, mais precisamente, às especulações acerca da menor produção na safra brasileira 2003/04. Com isso, os preços físicos do café arábica subiram, em média, 11,9% em novembro, se comparado aos valores de outubro. Segundo o Indicador do Cepea/Esalq, a média no acumulado do mês foi de R$ 187,65/sc de 60 kg. No entanto, os vendedores continuaram ofertando poucas sacas do grão, acreditando que o cenário deva ser mais favorável ao setor produtivo nos próximos meses, com a confirmação da quebra de safra no Brasil. Do outro lado, os exportadores demandaram em maior escala pelos cafés finos, os quais foram menos oferecidos.
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