Qual é a análise para essa ação?

A XP Investimentos retomou a cobertura das ações da Boa Safra (SOJA3) após a empresa realizar um follow-on de R$ 300 milhões, destinados principalmente à expansão dos negócios. As previsões da corretora estavam alinhadas com essa movimentação. A XP manteve suas projeções de crescimento, porém aumentou a estimativa de lucro líquido para 2024 em 14%, passando de R$ 218 milhões para R$ 248 milhões, devido a resultados financeiros mais robustos do que o previsto no primeiro trimestre de 2024.

De acordo com a corretora, a Boa Safra demonstra uma combinação atrativa de elementos, incluindo perspectivas sólidas de crescimento, com uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de EBITDA de 23% para o período de 2023 a 2025. Além disso, a empresa possui uma valuation atrativa, sendo negociada a múltiplos de lucro (P/L) de 8,9x e 7,8x para os anos de 2024 e 2025, respectivamente. 

Sua posição de liderança no mercado, juntamente com uma exposição não cíclica ao setor agrícola, também são destacadas como pontos positivos. Adicionalmente, a Boa Safra ostenta retornos sólidos, com uma média de Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) de 23,6%.

No entanto, em meio às difíceis perspectivas, os analistas acreditam que a posição de liderança da Boa Safra, em termos de participação de mercado, bem como sua exposição não cíclica ao setor agrícola, oferecem um posicionamento único e resiliente no mercado de agronegócios. Segundo eles, o uso estratégico dos recursos provenientes do follow-on para acelerar o crescimento fortalecerá ainda mais as vantagens competitivas da empresa, solidificando sua posição e ampliando sua capacidade de enfrentar desafios e aproveitar oportunidades emergentes no cenário econômico.