Milho: Alta interna contrasta com queda externa

O milho iniciou a semana com comportamento distinto entre os mercados doméstico e externo, em meio às oscilações cambiais e ao ajuste de expectativas. No Brasil, os contratos da B3 registraram movimento positivo nas posições mais curtas, ainda refletindo o avanço do dólar observado na sexta-feira. A valorização encontrou respaldo no ritmo firme do mercado interno, que manteve trajetória de alta ao longo dos últimos dias.

Segundo avaliação da TF Agroeconômica, o impulso doméstico acompanha o cenário descrito pelo Cepea, que apontou aproximação do Indicador ESALQ/BM&FBovespa de Campinas ao patamar de 70 reais por saca, nível nominal visto pela última vez em maio. O avanço decorreu do maior interesse de compradores e da retração de vendedores, que destinam atenção à semeadura e ao acompanhamento do desenvolvimento das lavouras. Agricultores relatam preocupação com o calor em algumas regiões e, em outras, com os efeitos das chuvas de meados de novembro, o que limita a oferta no mercado spot. Do lado da demanda, compradores buscam recompor estoques para o fim do ano, mas enfrentam pedidas mais altas e, em parte, optam por aguardar a safra de verão.

Nesse ambiente, os futuros encerraram o dia com ganhos. Janeiro fechou a 74,50 reais, alta diária de 0,27 real. Março registrou 76,41 reais, avanço de 0,27 real, enquanto maio chegou a 75,66 reais, com aumento de 0,14 real. No mercado internacional, o milho negociado em Chicago teve queda acompanhando o recuo da soja e os ajustes prévios ao relatório WASDE. As posições de dezembro e março recuaram levemente, influenciadas pela cautela dos investidores. A expectativa é de redução nos estoques finais dos Estados Unidos, embora o encerramento da colheita possa alterar projeções. Houve desaceleração nas vendas da primeira semana de novembro, ainda assim superiores às do ano anterior, enquanto os embarques superaram as estimativas.