Inflação desacelera e câmbio ganha novo destaque

O cenário econômico combina desaceleração da inflação no Brasil, valorização do real e aumento das incertezas externas diante da retomada das tensões entre Estados Unidos e Irã. Segundo análise do Rabobank, a nova troca de ataques entre os dois países expõe a fragilidade do memorando de entendimento firmado anteriormente e amplia as dúvidas sobre a formação dos preços globais no futuro.

No mercado de câmbio, o dólar encerrou a semana anterior cotado a R$ 5,1086, o que representou valorização semanal de 1,2% do real frente à moeda americana. O desempenho foi o terceiro melhor entre 24 moedas de países emergentes acompanhadas. Para o fim do ano, o Rabobank projeta o dólar a R$ 5,35, considerando a expectativa de redução da diferença entre os juros locais e globais ao longo de 2026, uma eventual recuperação da moeda americana no exterior e a fragilidade do ambiente fiscal doméstico em um ano eleitoral.

Na inflação, o IPCA avançou 0,16% em junho na comparação mensal, abaixo da expectativa de 0,31% do mercado e da projeção de 0,32% do Rabobank. Em maio, a alta havia sido de 0,58%. O resultado confirmou uma moderação na margem, com alívio significativo nos preços dos alimentos consumidos no domicílio, enquanto habitação e transportes continuaram pressionando o índice geral.

A agenda econômica também concentra atenções nos indicadores de atividade de maio. A expectativa é de alta de 1,1% na atividade de serviços em relação ao mesmo período do ano anterior e de 0,2% na comparação mensal. Para as vendas no varejo, tanto na medida restrita quanto na ampliada, a projeção é de crescimento de 0,8% no mês. Já o IBC-Br é esperado com queda mensal de 0,1% e avanço anual de 0,2%.