Cenário econômico mantém cautela elevada
A atividade econômica também mostrou perda de fôlego
A atividade econômica também mostrou perda de fôlego - Foto: Pixabay
O cenário econômico segue marcado por incertezas externas, desaceleração da atividade doméstica e atenção aos próximos indicadores fiscais e de crescimento. Segundo análise do Rabobank, os riscos geopolíticos permanecem elevados, sem acordo entre Estados Unidos e Irã, apesar da prorrogação indefinida do cessar-fogo.
No ambiente internacional, Kevin Warsh assume a presidência do Fed, enquanto Donald Trump afirmou querer que ele atue de forma totalmente independente como novo chair do banco central norte-americano. No Brasil, pesquisas recentes indicam liderança estável de Lula, ainda sem vitória em primeiro turno, além de sinais de enfraquecimento de Flávio Bolsonaro.
No câmbio, o dólar encerrou a semana anterior cotado a R$ 5,0046, o que representou apreciação de 1,01% do real frente à moeda norte-americana. Apesar do avanço, o desempenho foi o sexto pior entre uma cesta de 24 moedas emergentes. A avaliação do Rabobank aponta que a expectativa de menor diferencial entre juros locais e externos ao longo de 2026, somada a uma possível recuperação global do dólar e ao quadro fiscal frágil em ano eleitoral, deve levar a moeda norte-americana a voltar a se apreciar até o fim do ano. A projeção passou a ser de R$ 5,35, abaixo da estimativa anterior de R$ 5,40.
A atividade econômica também mostrou perda de fôlego. Em março, o IBC-Br, indicador mensal calculado pelo Banco Central e usado como aproximação do PIB, recuou 0,67% na comparação mensal. O resultado ficou abaixo das expectativas do mercado e do próprio Rabobank, ambas em queda de 0,4%, e contrastou com a alta de 0,87% registrada em fevereiro.
Na área fiscal, a arrecadação federal manteve ritmo intenso e chegou a R$ 278,8 bilhões em abril, acima dos R$ 229,2 bilhões de março e dos R$ 247,7 bilhões registrados em abril de 2025. A elevação do preço do petróleo começa a contribuir para o aumento da arrecadação de impostos.
A agenda doméstica tem como principal destaque a divulgação do PIB do primeiro trimestre. O Rabobank projeta crescimento de 1,8% na comparação anual, avanço de 1,1% frente ao trimestre anterior e expansão acumulada de 2,0% em quatro trimestres. Também estão previstos dados de conta corrente, investimento estrangeiro direto, IPCA-15, resultado primário do Governo Central, desemprego, IGP-M, Caged, dívida líquida e resultado nominal.
