Choque nos fertilizantes amplia risco agrícola
Nos mercados agrícolas, a reação inicial foi mais contida
Nos mercados agrícolas, a reação inicial foi mais contida - Foto: Divulgação
O fechamento quase efetivo do Estreito de Ormuz desde o início do conflito iraniano alterou o cenário global de combustíveis e fertilizantes, com reflexos mais fortes nos mercados de energia do que, até agora, nas commodities agrícolas. Segundo o Rabobank, por meio da RaboResearch, a normalização das operações no estreito pode levar até três meses, o que levou à revisão para cima das projeções de preços de energia no relatório mais recente de previsões da instituição.
Nos mercados agrícolas, a reação inicial foi mais contida. Os preços futuros subiram desde o começo do conflito, mas em intensidade distante da observada no petróleo bruto. A avaliação do banco é que esse comportamento se explica pelo fato de o conflito não ter envolvido diretamente os fluxos comerciais de nenhum grande produtor ou exportador agrícola. Por isso, a ausência de uma alta semelhante à registrada em 2022 não deve ser interpretada como sinal de estabilidade plena para o setor.
O relatório aponta que o ambiente de risco mudou de forma relevante, ainda que os impactos imediatos sobre os preços agrícolas tenham sido limitados. O principal ponto de atenção está nos fertilizantes. Com preços mais elevados, há risco de redução nas taxas de aplicação e na área plantada, fatores que, mantidas as demais condições, podem limitar o potencial de produção agrícola. Esse quadro tende a sustentar uma leitura mais favorável aos preços no médio prazo.
A análise é dividida em duas frentes. A primeira trata dos efeitos imediatos de um petróleo mais caro por mais tempo sobre os preços futuros agrícolas, com base em comparações históricas. A segunda avalia os riscos de médio prazo para produção e preços decorrentes do choque nos fertilizantes.
