Projeções do USDA para o trigo sacodem investidores

Os números recentemente divulgados pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) para a safra de trigo de 2024/2025 estão gerando ondas de choque nos mercados globais. A análise detalhada da Hedgepoint Global Markets revela que o USDA apresentou estimativas menores em praticamente todos os principais números da safra, proporcionando um forte suporte para os contratos de trigo.

Alef Dias, analista de Grãos e Macroeconomia da Hedgepoint, destaca que as estimativas do USDA para a próxima safra de trigo nos EUA ficaram em 50.6 milhões de toneladas, refletindo uma piora nas condições de safra recentes e surpreendendo o mercado, que esperava números mais altos.

Além disso, o USDA fez ajustes leves em suas estimativas de demanda interna e no estoque inicial para a safra 2024/2025, resultando em estoques finais mais apertados do que o previsto pelo mercado, embora ainda um pouco mais confortáveis do que no ciclo anterior.

No cenário global, o USDA apontou para mais um ano de estoques apertados, com cortes nas estimativas para a safra de 2023/2024 e números para a safra de 2024/2025 quase 5 milhões de toneladas abaixo da mediana das estimativas de mercado. A expectativa de crescimento da produção global é contrabalançada pelos menores estoques de passagem e pelo aumento da demanda, contribuindo para os estoques mais apertados.

No entanto, o aspecto mais surpreendente foi a estimativa da produção russa de trigo para 2024/2025, que ficou em 88 milhões de toneladas, contrariando expectativas locais mais otimistas. Apesar do clima adverso enfrentado pelo trigo russo, o USDA antecipou-se às consultorias locais, que ainda trabalham com estimativas acima das 90 milhões de toneladas. A Rússia continua sendo uma peça-chave no mercado global de trigo, com o USDA prevendo exportações de 52 milhões de toneladas para a safra 2024/2025.