Açúcar se recupera e etanol recua

Segundo análise da StoneX, o mercado futuro do açúcar registrou leve recuperação na última semana. O contrato outubro/25 (SBV5), o mais líquido do momento, encerrou a sexta-feira (11) cotado a US¢ 16,57 por libra-peso, representando alta de 1,2% no período. A commodity havia atingido sua mínima em mais de quatro anos durante a expiração do contrato julho/25, mas agora parece ter encontrado suporte, impulsionada pela perda de competitividade frente ao etanol nos preços atuais. No Centro-Sul, a produção de açúcar tem enfrentado desafios, o que contribui para o interesse por exportações — movimento já observado nos embarques brasileiros de junho.

No mercado do etanol, por outro lado, os preços voltaram a recuar após breve valorização motivada pelo aumento da mistura de anidro na gasolina. O indicador Esalq/CEPEA do hidratado, em São Paulo, registrou queda de 2%, sendo cotado a R$ 2,5521/litro (sem impostos) na sexta-feira. Já o biocombustível comercializado em Ribeirão Preto (SP) fechou a semana entre R$ 3,15 e R$ 3,16/litro (com impostos), recuo de 1% frente à semana anterior e quase R$ 0,10 abaixo das máximas de fim de junho.

A queda nos preços do etanol está diretamente relacionada ao avanço da safra no Centro-Sul, que amplia a oferta e reduz a pressão compradora. Com mais volume disponível no mercado, as usinas voltam a ceder nos preços, trazendo o produto de volta aos patamares anteriores à alta recente. A dinâmica entre açúcar e etanol seguirá sendo influenciada pela decisão das usinas na alocação da cana, especialmente diante dos atuais níveis de remuneração no mercado externo.