Tendências XII

OS FUNDOS SOBERANOS DOMINAM A ECONOMIA
Enquanto o Brasil discute a criação de um Fundo Soberano (fundo criado por países emergentes com sobra de recursos e superávits estruturais), agora alimentado pelas novas reservas petrolíferas descobertas, os fundos existentes no mundo estariam reequilibrando as relações econômicas Norte-Sul. Os Fundos Soberanos hoje financiam a economia mundial, sendo um apoio importante para os países desenvolvidos saírem da crise, iniciada com o estouro da bolha imobiliária nos EUA. Os mesmos estariam sendo considerados como atores centrais da segunda onda de recapitalização do setor bancário nos EUA e na Europa. Os principais Fundos Soberanos estão situados no Oriente Médio, na Ásia, Noruega e Austrália. Apenas o Fundo Abu Dhabi Investment Authority possui um patrimônio de US$ 875 bilhões (quase o PIB de todo o Brasil). Já o Fundo Singapour Temasek é detentor de 15% do banco Merrill Lynch. Ou seja, o conjunto desses Fundos espalhados pelo mundo, atuais gigantes das finanças mundiais, poderão multiplicar por cinco seu poderio financeiro, passando de US$ 3 trilhões para US$ 15 trilhões no espaço dos próximos cinco anos, na medida em que se interessam por outros setores da economia nesse momento. O Fundo do Catar, por exemplo, propôs à prefeitura de Milão (Itália) financiar os grandes projetos de infra-estrutura a serem utilizados na Exposição Universal de 2015. Tal movimento significa que esses fundos estão confirmando o status de investidores de longo prazo e não apenas especuladores. A ponto de analistas europeus considerarem que os Fundos Soberanos constituem, hoje, uma das principais fontes de liquidez, sendo que cada vez mais a demanda por investimentos no Norte irá encontrar oferta de recursos no Sul.

OS FUNDOS SOBERANOS DOMINAM A ECONOMIA (II)
Esta nova realidade exige uma profunda reflexão sobre a propriedade do capital no mundo e como ele vem sendo utilizado. Afinal, segundo o grupo britânico Dealogic, o desenvolvimento dos Fundos Soberanos é espetacular nos últimos 15 anos. As aquisições dos mesmos passam de US$ 60 milhões em 1995 a US$ 429 milhões em 2000, US$ 5,1 bilhões em 2004, US$ 18,5 bilhões em 2006, atingindo US$ 54,1 bilhões em 2007. Na primeira metade de 2008 as mesmas já somavam US$ 49,2 bilhões, chegando ao número de 43 empreendimentos novos. Por sua vez, o banco estadunidense State Street estima que os Fundos Soberanos poderão, em conjunto, daqui a cinco anos, possuir 5,5% do capital das 8.000 maiores empresas mundiais cotadas em Bolsa. Dá para imaginar o grau de volatilidade, que já é enorme, na cotação das ações de tais empresas. No Brasil, a idéia do Fundo Soberano é de financiar investimentos internos em infra-estrutura, educação, saúde etc. Todavia, se o Estado continuar desorganizado financeiramente, gastando sempre mais do que arrecada, o Fundo pode acabar servindo para sustentar a máquina estatal, perpetuando a ineficiência da mesma.

O LUCRO DOS BANCOS SE EXPLICA
Conforme os balanços dos principais bancos brasileiros, relativos ao primeiro semestre de 2008, mesmo num período de economia mais apertada, seus lucros cresceram assustadoramente. O Banco do Brasil, por exemplo, acaba de anunciar um ganho de 61%, com seu lucro líquido no período alcançando R$ 3,99 bilhões. O Bradesco atingiu a US$ 4,1 bilhões, o Itaú a US$ 4,08 bilhões e a Caixa Econômica a US$ 2,5 bilhões, para ficarmos com os quatro primeiros. A explicação é simples! Dentre outros instrumentos, não há melhor negócio do que captar recursos pagando juros de poupança e emprestá-lo a juros de cheque especial. Um pequeno estudo, divulgado na Revista Super-interessante deste mês de agosto nos mostra que se tivéssemos aplicado R$ 1,00 (um real) no começo do Plano Real (julho de 1994) hoje nós teríamos US$ 1,63; R$ 5,53 na poupança; R$ 16,71 em Fundo DI; e R$ 137,33 em ações da Vale. Se tivéssemos ficado devendo este mesmo um real no cheque especial, nossa dívida hoje seria de R$ 3.370.395,96 (considerando a taxa média mensal de 10,3%). Tal disparate também explica em muito o nosso subdesenvolvimento!

O DÓLAR E A CRISE EXPORTADORA
A pequena recuperação do dólar, nestes últimos dias no mercado mundial, elevou o mesmo, no Brasil, para um patamar próximo a R$ 1,65, após ter alcançado, um mês atrás, níveis em torno de R$ 1,56. Mesmo que insuficiente, tal movimento vem aliviar o setor exportador nacional, castigado pelo câmbio sobrevalorizado há cerca de três anos. Para se ter uma idéia do problema, apenas nos sete primeiros meses de 2008 as importações de....calçados cresceram 58,1%, chegando a 23,9 milhões de pares a um custo de US$ 175,9 milhões. Enquanto isso, o Rio Grande do Sul, o maior exportador nacional do produto, no mesmo período, vendeu 33,5 milhões de pares, contra 43,6 milhões em 2007. O retorno de famílias inteiras da região calçadista para o Noroeste gaúcho, portanto, não é uma casualidade. Que empregos elas encontrarão por aqui?

A POUCA VALORIZAÇÃO DE NOSSOS PROFISSIONAIS
Recente pesquisa divulgada pelo Conselho Regional de Administração do Rio Grande do Sul informa, dentre tantos dados, um elemento que explica nossa dificuldade em desenvolver esse país: a valorização da formação profissional do cidadão. Por exemplo: em 2007, segundo a pesquisa, 84,7% dos administradores de empresas gaúchos se encontravam na faixa de renda mensal de até 20 salários mínimos, sendo que 28,3% se situavam com uma renda mensal de até 5 salários mínimos e 30,9% de até 10 salários mínimos.