Cenário externo e fiscal molda expectativas do mercado

O cenário econômico recente reflete movimentos relevantes no ambiente internacional e doméstico, com impactos diretos sobre mercados financeiros, política monetária e fluxo de capitais. Segundo relatório do Rabobank, decisões recentes nos Estados Unidos reduziram tensões externas ao descartar o uso da força em disputas geopolíticas e adiar a imposição de tarifas sobre produtos europeus após o estabelecimento de um quadro para um acordo futuro.

No campo monetário, a expectativa é de manutenção da faixa da taxa básica americana entre 3,50% e 3,75%, o que reforça um ambiente de cautela global. Esse contexto de incerteza tarifária e geopolítica tem estimulado a diversificação de investidores internacionais para fora de ativos americanos, ainda que persistam dúvidas fiscais e políticas em economias emergentes. No Brasil, mesmo diante desse cenário, o real apresentou desempenho positivo, com o dólar encerrando a semana anterior a R$ 5,3713, o que representou uma valorização semanal de 1,60%, uma das melhores entre moedas emergentes. Apesar disso, a projeção segue apontando a moeda americana em R$ 5,60 ao fim do ano.

No campo fiscal, dezembro registrou novo recorde de arrecadação federal, alcançando R$ 292,8 bilhões, com crescimento real de 7,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, a arrecadação somou R$ 2,886 trilhões, o melhor resultado desde 2000. Já no setor externo, houve deterioração do déficit em transações correntes, influenciada pela piora da balança comercial. O déficit anual chegou a US$ 68,8 bilhões, equivalente a 3,0% do PIB.

O investimento estrangeiro direto mostrou retração em relação ao ano anterior, embora ainda em patamar elevado, somando US$ 77,7 bilhões no acumulado do ano. A agenda econômica segue carregada, com destaque para decisões de política monetária, indicadores de inflação, mercado de trabalho e resultados fiscais no Brasil e em outros países da América Latina.