Milho pode surpreender e mudar rumo dos preços

O mercado de milho segue em compasso de espera, refletindo forças opostas que limitam movimentos mais intensos de preços. De acordo com análise da TF Agroeconômica, o cenário atual combina fatores de sustentação e pressão, mantendo as cotações em trajetória lateral, com viés levemente baixista no curto prazo.

Entre os elementos de alta, o clima nos Estados Unidos continua sendo um dos principais pontos de atenção. Dados do USDA indicam que 41% da área potencial de plantio apresenta algum nível de seca, o que mantém um prêmio de risco nas negociações, especialmente com a aproximação da safra 2026/27. No Brasil, a safrinha em fase de enchimento de grãos também depende de chuvas nas próximas semanas para preservar o potencial produtivo.

Outro fator relevante é a mudança no uso de áreas agrícolas na França, onde produtores têm migrado do milho para o girassol, reduzindo a necessidade de fertilizantes e, consequentemente, a oferta do cereal na União Europeia. Ao mesmo tempo, políticas de incentivo ao etanol nos Estados Unidos e na Argentina reforçam a demanda, tendência que ganha ainda mais destaque diante do papel estratégico dos biocombustíveis, como apontado em análise internacional sobre a capacidade do Brasil de responder a choques no mercado de energia.

Por outro lado, o mercado encontra resistência na realização de lucros por produtores norte-americanos e na atuação de fundos de investimento, que ampliaram liquidações recentes. A perspectiva de aumento da produção na União Europeia, estimada em 61,2 milhões de toneladas para 2026/27, também pesa sobre os preços.

Além disso, estimativas indicam possível expansão de área nos Estados Unidos, enquanto a América do Sul apresenta oferta confortável, com destaque para a recuperação da safra argentina, projetada em 57 milhões de toneladas, apesar de leve recuo na produção brasileira.