As estimativas comerciais para as plantações de milho e soja nos EUA antes do relatório de área cultivada notoriamente difícil de prever na sexta-feira podem indicar chances mais fortes de o número da soja surpreender em relação ao milho. No entanto, o histórico recente do comércio com acres de milho em março sugere que a possibilidade de uma grande perda no milho deve permanecer na mesa.
Em média, os analistas estimam as plantações de milho dos EUA em 2023 em 90,88 milhões de acres e soja em 88,24 milhões de acres, um aumento de 2,6% e 0,9%, respectivamente, em relação ao ano passado. Os comerciantes compararão esses números com os publicados pelo serviço de estatísticas do Departamento de Agricultura dos EUA na sexta-feira, que representará as primeiras estimativas baseadas em pesquisas de plantio de safra de primavera de 2023 nos Estados Unidos.
A faixa de estimativas de 2,3 milhões de acres em acres de soja oferece uma bandeira vermelha imediata, pois é a mais estreita antes do relatório de plantio de março desde pelo menos 2007, aumentando as chances de um número inesperado. A faixa média de cinco anos é de 4,5 milhões de acres, incluindo 6,2 milhões no ano passado e 5,5 milhões em 2021.
Os analistas não se deram espaço para o lado negativo da soja. Das 26 estimativas coletadas pela Reuters, apenas uma previu menos acres de soja do que os 87,45 milhões do ano passado, e essa estimativa foi apenas marginalmente menor.
Os acres de soja de março não ficaram fora do intervalo das estimativas desde 2018. Mas as intenções de milho de março do USDA caíram fora em seis dos últimos sete anos, pulando apenas 2018, e é por isso que uma surpresa de milho ainda está em jogo para sexta-feira.
Felizmente, os analistas criaram um buffer maior do que o normal, com uma faixa de estimativa de milho de 4,4 milhões de acres, a maior desde 2009. Isso se compara a uma média de 3,05 milhões nos últimos sete anos, incluindo uma alta de 3,9 milhões em 2020.
É importante notar que as estatísticas da faixa comercial – a mais alta para o milho em 14 anos e a mais baixa para a soja em mais de 16 anos – são verdadeiras tanto em termos absolutos quanto percentuais.
Os analistas estão confiantes no lado positivo das plantações de milho em relação a 2022, já que apenas um dos 26 analistas previu menos hectares de milho do que os 88,6 milhões do ano passado, e esse mesmo analista é o único palpite abaixo de 90 milhões.
Se o comércio perder acres de milho e/ou soja na sexta-feira, é difícil saber qual falha pode ser maior. Em média, nos últimos cinco anos, as áreas de milho e soja de março dos analistas desviaram-se 2,2% cada um dos números do USDA no final de março.
EM COMBO
Ao avaliar a viabilidade das estimativas de área do comércio nos EUA, a suposta combinação de milho e soja, as duas maiores safras dos Estados Unidos, deve ser considerada. As estimativas médias de comércio de milho e soja somam 179,1 milhões de acres, acima dos 176,03 milhões do ano passado, quando a umidade excessiva da primavera no noroeste do Cinturão do Milho impediu os agricultores de plantar com todas as intenções.
Essa seria a terceira maior área de milho mais soja já registrada depois de 2017 e 2021, quando cada acres ultrapassou 180 milhões. Os analistas superestimaram os acres de milho mais soja em março, mas 179,1 milhões é o menor em quatro anos.
O Outlook Forum do USDA no mês passado estimou provisoriamente os hectares de milho e soja dos EUA em 2023 em 91 milhões e 87,5 milhões, respectivamente, somando 178,5 milhões. As estimativas recentes dos analistas alocaram menos acres para trigo em 2023 em 48,85 milhões contra USDA em 49,5 milhões, permitindo mais espaço para milho mais soja.
A área de trigo do USDA seria uma alta de sete anos e mais de 8% em relação ao ano passado, o maior aumento ano a ano nas plantações de trigo desde 1996. Dezessete das 24 estimativas coletadas pela Reuters apontam para hectares de trigo abaixo de 49,5 milhões, e todos refletem um aumento em relação ao ano passado.
Nove dos 23 analistas preveem plantações de trigo de primavera abaixo dos 10,84 milhões de acres do ano passado, e oito dos 23 veem mais acres de trigo duro este ano em relação ao ano passado.
Por Karen Braun, analista de mercado da Reuters.*
