Soja recupera perdas, mas oferta limita novas altas

O mercado da soja deve concentrar suas atenções nesta semana sobre as condições climáticas do cinturão produtor dos Estados Unidos, que entra em uma fase considerada decisiva para a definição do potencial produtivo da safra. A avaliação consta na análise “Direto do Campo”, elaborada pela Grainsights e divulgada pela Grão Direto nesta segunda-feira (20). Segundo o relatório, o mercado internacional permanece altamente volátil e sensível a qualquer alteração nas temperaturas das principais regiões produtoras. A melhora recente nas previsões de chuva e de temperaturas mais amenas no Meio-Oeste reduziu parte da pressão compradora na Bolsa de Chicago (CBOT), mas o calor persistente nas áreas mais ao norte continua sustentando as cotações em níveis elevados.

Além do clima, a demanda internacional segue funcionando como um dos principais fatores de sustentação dos preços da oleaginosa. O relatório destaca que o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) registrou vendas relevantes para a temporada 2026/2027, com destaque para compromissos firmados com China e México. Embora a projeção para os estoques globais ao fim do ciclo continue apontando um cenário confortável de oferta, a retomada das compras por tradings asiáticas tem neutralizado movimentos mais fortes de baixa e mantido suporte para as margens futuras da soja.

No Brasil, a combinação entre a firmeza das cotações em Chicago e a demanda internacional aquecida por farelo de soja sustentou os preços físicos e permitiu recuperação do mercado nos últimos dias. Segundo a análise, essa reação eliminou as perdas acumuladas ao longo de 2026 e colocou as cotações acima das médias observadas em anos anteriores. Apesar disso, a comercialização da safra ainda está longe de ser concluída, indicando que os produtores continuam retendo volumes expressivos de soja armazenada. Essa disponibilidade elevada funciona como um fator de resistência a valorizações mais intensas no curto prazo. O relatório também aponta que o escoamento da produção enfrenta gargalos logísticos, com disputa por frete rodoviário e espaço de armazenagem com a safrinha de milho e as culturas de inverno, situação que limita o repasse imediato das altas para o interior das regiões produtoras.