Toda atenção com a soja daqui para frente

Com a proximidade do segundo semestre e o avanço do calendário da safra norte-americana, os produtores brasileiros de soja devem redobrar a atenção aos custos de carregamento da posição da oleaginosa até março de 2026. A TF Agroeconômica elaborou uma tabela que projeta os preços equivalentes aos da colheita mês a mês, servindo como guia para tomada de decisões. A recomendação é clara: só venda se o valor futuro for superior ao indicado para o respectivo mês, do contrário, há perda financeira.

Segundo análise da TF Agroeconômica, diversos fatores sustentam um viés de alta para os preços. O primeiro é a menor concorrência argentina no mercado internacional, reflexo do retorno das retenciones plenas (impostos sobre exportações) desde 1º de julho. Também pesa a possibilidade de a China retomar compras nos EUA, impulsionando a reação dos fundos especulativos. Além disso, as exportações americanas vêm ganhando força: só entre 20 e 26 de junho, foram 462,4 mil toneladas vendidas para 2024/25, superando o volume da semana anterior. Por fim, no mercado doméstico, a disputa entre indústrias esmagadoras e exportadores — motivada pelo aumento do biodiesel B14 para B15 — está aquecendo os preços pagos ao produtor.

Contudo, o cenário também apresenta riscos. A queda nos preços do petróleo, após a alta provocada pelo conflito Irã-Israel, pode pressionar negativamente os preços do óleo de soja, que é um dos principais motores de valorização do grão na Bolsa de Chicago (CBOT). Além disso, o USDA reduziu para 8% a área de soja em condição de seca nos EUA, contra 12% na semana anterior, reforçando uma expectativa de boa safra americana.

No campo técnico, o destaque vai para a movimentação das opções: a put de outubro a 980 foi a mais negociada (4.346 contratos), enquanto a call de novembro a 1200 lidera o interesse em aberto (27.615 contratos), seguida pela put de 900 (18.660 contratos), indicando a cautela e expectativa dos agentes do mercado em relação aos movimentos futuros.