Trigo pode surpreender e mudar rumo do mercado

O mercado de trigo atravessa um momento de equilíbrio entre forças opostas, com fatores que sustentam os preços no médio prazo e outros que pressionam as cotações no curto prazo. De acordo com análise da TF Agroeconômica, esse cenário resulta em uma tendência imediata levemente baixista, marcada por correção técnica após recentes altas, enquanto o comportamento para os próximos meses depende principalmente das condições climáticas no Hemisfério Norte.

Entre os fatores de sustentação, o clima nos Estados Unidos aparece como um dos principais pontos de atenção. Atualmente, 55% das áreas de trigo de inverno estão sob algum grau de seca, índice superior ao registrado no mesmo período do ano passado, além da previsão de chuvas abaixo da média em regiões importantes de produção. No cenário global, a projeção do Conselho Internacional de Grãos indica produção de 822 milhões de toneladas em 2026/27, abaixo do ciclo anterior, reforçando a possibilidade de menor oferta.

Os custos de produção mais elevados também entram nesse contexto, com potencial de reduzir área plantada ou investimento tecnológico tanto no Hemisfério Norte quanto no Sul. Soma-se a isso o risco geopolítico, com conflitos em regiões estratégicas que seguem afetando a logística do comércio internacional, além da expectativa de safra russa inferior à anterior.

Por outro lado, o mercado enfrenta pressões baixistas relevantes. A liquidação de posições por fundos de investimento tem contribuído para a queda das cotações, enquanto o fortalecimento do dólar favorece a competitividade do trigo europeu e reduz a demanda pelo produto norte-americano. As exportações dos Estados Unidos seguem fracas, com volumes recentes abaixo do esperado.

Além disso, previsões de boas chuvas para o trigo de primavera nos EUA e a perspectiva de uma safra robusta na Argentina ampliam a oferta global. O cenário econômico internacional, impactado por conflitos prolongados, também pode limitar a demanda por commodities.