Visões de baixa do milho CBOT dos fundos sobem para níveis de meados de 2020

Os especuladores realizaram uma de suas maiores vendas semanais no milho negociado em Chicago na semana passada, uma vez que uma forte safra brasileira, o ritmo eficiente de plantio dos EUA e a fraca demanda de exportação dos EUA empurraram os futuros para mínimas de nove meses. Na semana encerrada em 2 de maio, os gerentes de recursos aumentaram sua posição vendida líquida em futuros e opções de milho CBOT para 118.146 contratos, de 15.297 na semana anterior, estabelecendo sua posição de milho mais pessimista desde agosto de 2020.

Isso marcou a terceira maior liquidação semanal de milho dos fundos já registrada e apenas a quarta semana desde 2006 em que a venda líquida de milho ultrapassou 100.000 contratos. A semana de maior venda de todos os tempos ocorreu apenas nove semanas antes, quando os fundos reduziram sua compra líquida de milho em mais de 147.000 contratos.

Os novos shorts foram responsáveis por quase dois terços das vendas da semana passada entre os gerentes de dinheiro. Os traders do índice aumentaram as posições totais no milho CBOT em 8% até 2 de maio, atingindo os níveis mais altos desde julho.

Os contratos futuros de milho CBOT mais ativos caíram 4,6% na semana encerrada em 2 de maio, embora os futuros tenham atingido outra baixa de nove meses em 3 de maio, antes de se recuperarem quase 3% nas últimas três sessões.

O movimento de alta ocorreu apesar da notícia de quinta-feira de que as vendas de exportação de milho dos EUA na semana anterior estavam em baixa recorde depois que a China cancelou as cargas. As preocupações com as exportações da Ucrânia e a força do trigo também ajudaram os futuros do milho a se livrar da fraca demanda dos EUA.

TRIGO

O trigo e a soja de Chicago atingiram baixas notáveis em 3 de maio, com o trigo e a soja mais ativos caindo para os níveis mais baixos desde 1º de abril de 2021 e 28 de outubro de 2022, respectivamente.

O trigo CBOT caiu 6,7% na semana encerrada em 2 de maio, e a venda líquida dos gerentes de recursos expandiu para 126.324 contratos futuros e de opções, o maior desde janeiro de 2018. Isso foi predominantemente baseado em novas vendas brutas e se compara a uma venda líquida de 113.012 contratos uma semana antes.

Algumas dessas posições vendidas já podem ter fugido, já que os futuros subiram mais de 8% entre quarta e sexta-feira devido às preocupações com o acordo de grãos do Mar Negro e à disposição da Rússia em cooperar. Os embarques da Ucrânia diminuíram e nenhum novo navio foi autorizado na sexta-feira para partidas futuras.

Os contratos futuros de trigo de Kansas City também sofreram pesadas perdas na semana encerrada em 2 de maio, incluindo a impressão mais baixa desde outubro de 2021 no final do período. Os gerentes de dinheiro lançaram uma venda líquida suave em K.C. futuros e opções de trigo de 5.464 contratos em relação ao longo líquido da semana anterior de 7.371.

Eles também estabeleceram sua visão mais pessimista no trigo de Minneapolis desde setembro de 2020, aumentando sua venda líquida para 8.206 contratos futuros e de opções, de 3.410 na semana anterior. No entanto, o trigo de julho de Minneapolis subiu 8% nas últimas três sessões, enquanto K.C. futuros saltaram mais de 12%.

COMPLEXO SOJA

Nas duas semanas encerradas em 2 de maio, a venda combinada de fundos em soja CBOT, farelo de soja e óleo de soja foi a mais forte em duas semanas desde dezembro de 2019, mas as opiniões dos investidores em feijão e farelo permanecem moderadamente otimistas.

Os gestores de recursos evitaram apostas pessimistas na soja CBOT durante grande parte dos últimos três anos, embora as vendas na semana encerrada em 2 de maio tenham sido impulsionadas por novas vendas a descoberto, a maior para qualquer semana desde fevereiro de 2020. A venda líquida dos fundos caiu para 56.373 futuros e opções contratos de 87.208 na semana anterior, marcando sua posição de feijão menos otimista desde dezembro de 2021.

Os contratos futuros de soja e óleo de soja mais ativos caíram uma fração na semana encerrada em 2 de maio, enquanto o farelo de soja caiu 1,6%. Os gestores de recursos continuaram sua sequência de vendas no óleo de soja, expandindo sua venda líquida em mais de 4.000, para 23.734 contratos futuros e de opções, o maior desde agosto de 2019.

As vendas líquidas dos gerentes de dinheiro no farelo de soja CBOT foram as mais pesadas em qualquer semana desde março de 2017, mas eles removeram os longos brutos a uma taxa recorde até 2 de maio. abaixo dos 86.373 da semana anterior.

Os contratos futuros de farelo de soja caíram uma fração entre quarta e sexta-feira, incluindo uma queda na quinta-feira para o nível mais baixo desde 1º de dezembro de 2022. O óleo de soja subiu quase 5% nas últimas três sessões, depois de atingir mínimas de dois anos no final de abril, e a soja ganhou 1,8%.

Karen Braun é analista de mercado da Reuters.*