Análise de Mercado
Arquivo · página 1311
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Em 8 de maio, registraram-se razoáveis altas dos preços futuros em Chicago, com ganhos situando-se perto de 1,5%. O vencimento julho fechou a US$4,72/bushel (US$10,41/saco), o que traduz ganho de US¢6,5/bushel (US$0,14/saco). Analistas apontam como causa principal desse avanço a esperada redução do estoques de passagem da safra velha (2001/02) norte-americana – de 265 para 250 milhões de bushels (de 7,2 para 6,8 milhões de toneladas). Tal reavaliação poderá constar do relatório do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA), a ser divulgado em 10 de maio, após o encerramento desta edição. Outros profissionais do setor apontam causas diversas para a reação positiva das cotações. Citam a precariedade dos presentes estoques chineses, contribuindo para aumentar a forte expectativa de breve retorno da grande potência asiática ao mercado, o que, se confirmado, daria novo fôlego à possível recuperação dos preços internacionais do complexo soja. Outros mencionam o caráter instável da ativa presença da Argentina no mercado, bem como a previsão de chuvas adicionais no “cinturão de milho e soja”, nos Estados Unidos – sobretudo na região ocidental do Meio-Oeste, no decorrer desta primeira quinzena de maio. Já está confirmada a cheia incipiente do rio Mississipi. Precipitações adicionais acarretarão substancial atraso nos plantios de milho e soja, com possível queda das respectivas produtividades. Em 9 de maio, era aguardado para o final do expediente em Washington (DC) o anúncio tantas vezes adiado dos novos subsídios para milho e soja nos EUA. Os sojicultores nacionais devem acompanhar de perto o clima norte-americano.
MilhoBolsa de Mercadoria e Futuros ·A semana de 3 a 8 de maio apresentou preços com ligeira alta nas principais praças de comercialização de milho. No estado de São Paulo, o milho permaneceu estável enquanto no Paraná houve elevações mais significativas nas regiões próximas aos centros criadores de suínos e aves. Segundo a Agência Rural de Notícias, os preços no mercado disponível em 8 de maio ficaram em R$13,80/saca em Campinas, R$14,30/saca em Cascavel, R$11,60/saca em Rio Verde e R$12,50/sc em Uberlândia. A alta de preços em plena safra reflete o movimento de retenção por parte de produtores e a especulação com relação à produção de safrinha. Pelo lado da demanda, tem-se observado queda nos preços do frango, gerada pela possibilidade de aumento de oferta no mercado interno e pelas dificuldades de manter as previsões iniciais de crescimento nas exportações para esse ano. A forte diminuição no alojamento para o segundo semestre pode alterar o equilíbrio esperado na entressafra.
CaféBolsa de Mercadoria e Futuros ·A semana de 2 a 8 de maio apresentou nova depreciação nos preços. Em São Paulo, a queda foi de US$1,00/saca, base julho/02, fechando a US$50,80/saca. Em Nova Iorque, para mesma base: US$¢0,55/lp, encerrando a US$¢50,40/lp. Os estoques certificados em São Paulo aumentaram em cinco mil sacas atingindo 26,4 mil sacas. Em Nova Iorque, o estoque certificado estava em 2,26 milhões de sacas no dia 8; o suporte e resistência, em US$¢50,00/lp e US$¢53,50/lp, respectivamente. Na exportação, a qualidade swedish foi cotada a –15¢, base julho/02, para embarque em maio–junho. No mercado interno, os preços encerraram o período nos seguintes níveis: bica dura tipo 6 a R$107,00/saca; rio tipo 7 a R$71,00/saca; e conillon tipo 7 a R$57,00/saca. O mercado de opções na BM&F tem tido incremento constante. O número de contratos em aberto superou a marca dos 3.400. A Bolsa participou, em Anaheim (Califórnia) da feira de cafés especiais, quando aproveitou o ensejo para difundir seu contrato junto a torradores e traders norte-americanos, japoneses e europeus. Os estrangeiros já representam 25% da posição comprada dos contratos em aberto e 15% da posição vendida.
BovinosBolsa de Mercadoria e Futuros ·De 1 a 7 de maio, o mercado físico do boi gordo trabalhou em alta. O indicador Esalq/BM&F a vista subiu 2,38% e fechou em R$41,72/arroba. O fator que mais motivou essa elevação foi a chuva nos últimos dias, permitindo que os pecuaristas retenham gado a espera de preço melhor. O atacado trabalhou mais enxuto, havendo correções R$0,10/kg em todos os cortes. O boi casado foi cotado em R$37,47, e o traseiro e o dianteiro em R$3,20/kg e R$1,90/kg, respectivamente. Um fato positivo para o mercado foi o aumento de 2,9% no dólar neste mês, o que melhora a situação dos exportadores. O indicador do bezerro Esalq/BM&F para o Mato Grosso do Sul recuou R$7,53/cabeça, encerrando a R$338,49/cabeça, resultado decorrente da queda no preço do boi gordo em abril. O mercado futuro mantém um bom nível de liquidez, com 6.315 contratos em aberto, sendo julho o mês de maior liquidez, com 2.723. Nesse período, os spreads entre vencimentos curtos e longos se fecharam. O vencimento de maio/02, que encerra na média do indicador Esalq/BM&F nos últimos cinco dias úteis deste mês, está cotado em R$41,91/arroba, acima do preço de 8 de maio. Os vencimentos de julho/02, agosto/02 e outubro/02 ficaram em R$44,61/arroba, R$44,76/arroba e R$47,05/arroba, respectivamente.
AlgodãoBolsa de Mercadoria e Futuros ·O mercado continua movimentando-se em função dos leilões de PEP, principalmente nos últimos dias, diante do aumento da quantidade ofertada no leilão de 9 de maio: 20 mil toneladas de produto com preço de abertura igual aos anteriores – R$132,00/tonelada. Devido ao interesse, o preço final ficou em R$125,00. A distribuição dos quantitativos, em toneladas, pelas bolsas participantes, foi a seguinte. BM&F: 15.978 (79,89%); Minas: 2.808 (4,04%); Maringá: 794 (3,97); Uberlândia: 270 (1,35%); Mato Grosso: 150 (0,75%). Encerrada a semana, os registros dos negócios realizados pelos corretores da BM&F foram de 17.443 toneladas, mais 3.933 que na semana anterior. Desse montante, 4 mil toneladas de Mato Grosso foram para exportação, 2.450 de importação dos Estados Unidos e 2.319 do Uruguai. Em 8 de maio, o senado norte-americano aprovou a Farm Bill, que aumentará substancialmente os subsídios à agricultura daquele país com repercussões negativas nos preços internacionais. A demanda de algodão tem sido canalizada, na sua maioria, para a comercialização com PEP, a não ser o caso de algumas empresas que até o momento não conseguiram obter a certidão SICAF. De modo geral, as indústrias estão sem estoques e sem cobertura futura, comprando somente o necessário. Do lado da oferta, começam a aparecer lotes de Goiás, cuja colheita iniciou-se em fins de abril. A Divisão de Classificação da BM&F na presente safra classificou 5.100 toneladas de São Paulo e 1.000 de Goiás além de 4.700 toneladas de serviços para comercialização. No mercado disponível, a cotação está a R$¢97,00/lp, para pagamento em oito dias. O índice Esalq/BM&F foi fixado em R$¢97,00/lp; o índice “A” da Cotlook em US$¢38,55/lp; e o vencimento maio/02 na bolsa de Nova Iorque em US$¢38,55/lp.
Cana-de-açúcarBolsa de Mercadoria e Futuros ·Das 31 refinarias russas, apenas 22 estão em funcionamento, produzindo 1,58 milhões de toneladas entre janeiro e abril de 2002, queda em relação ao mesmo período do ano passado de 11%. As importações russas no mês de abril ficaram em 542,4 mil toneladas, sendo a maioria proveniente de Cuba, segundo a ISC (International Sugar Company). Com os preços em declínio no mercado doméstico, o governo chinês anunciou que comprará cerca de 300 mil toneladas para mudar tal quadro. Espera-se que a China produza 8,2 milhões de toneladas contra 6,2 milhões da safra passada. Nas bolsas internacionais, o mercado continua de lado aguardando maior definição de como será a safra aqui no Brasil. No mercado brasileiro, os preços do spot estão firmes na faixa de R$20,50/saca. Na BM&F, as cotações futuras tiveram ligeira alta nessa semana com liquidez limitada, conforme pode ser observado no gráfico. Quanto ao álcool anidro, o setor aguarda a definição da Medida Provisória n° 18, que trata de usar recursos da CIDE para manter estoques estratégicos de álcool, lançamento de opções de venda por parte do governo etc. Houve forte movimento de alta no mercado futuro de álcool anidro na BM&F nesta semana com destaque para os vencimentos agosto/02 e outubro/02, que tiveram valorização da ordem de 4,44% e 5,70%, respectivamente.
CaféMelão Martini - Café ·Finalizamos a semana no setor cafeeiro em campo inalterado, N.Y. fechou o dia com + 0,25 pontos na posição julho e acumulou durante a semana - 1,30 pontos na mesma. Mercado interno sem alterações em suas operações, encerrando praticamente parado.
CaféMelão Martini - Café ·O mercado internacional de café apresentou queda nesta quinta-feira, sofrendo pressões por parte das vendas especulativas, N.Y. fechou o dia com - 0,90 pontos na posição julho. Mercado interno totalmente parado, com expectativa para a nova safra que está chegando.
CaféMelão Martini - Café ·O mercado cafeeiro teve um dia "travado" com a bolsa de mercadorias de N.Y. fechando suas operações com - 0,70 pontos na posição julho. Mercado interno também permaneceu inalterado.
CaféMelão Martini - Café ·N.Y. encerrou as operações registrando + 0,20 pontos na posição julho. O mercado interno permanece calmo, com as empresas bem cautelosas em suas compras e aguardando a entrada de mais cafés da safra nova.
TrigoCEEMA/UNIJUI ·As cotações do trigo em Chicago praticamente ficaram estáveis nesta semana, tendo fechado a mesma em US$ 2,60/bushel. Além dos rumores de que os EUA teriam vendido 100.000 toneladas de trigo vermelho duro ao Brasil, tivemos a notícia de que a China estaria exportando trigo de seus estoques antigos. Nos EUA, o plantio do trigo de primavera, até o dia 28/04, alcançava 21% da área prevista contra uma média de 30%. Já as condições do trigo de inverno, até o dia 28/04, apontavam uma situação de 36% entre boa e excelente, 32% regular e 32% entre ruim e péssima.
MilhoCEEMA/UNIJUI ·As cotações do milho em Chicago recuaram um pouco nesta semana, fechando a sexta-feira em US$ 1,94/bushel. O plantio nos EUA havia chegado a 26% da área estimada, no final de abril. O novo Farm Bill que estaria sendo aprovado favoreceria o milho em detrimento da soja, a começar em 2003. É possível que já para esta safra que está sendo plantada alguns efeitos do mesmo sejam notados. A área a ser plantada poderá confirmar um maior volume em favor do milho. Resta saber se o clima permitirá plantar tudo o que se espera em milho. O mercado espera que nesta próxima segunda-feira (06/05) a área com milho chegue próxima a 50%. Caso contrário, estará confirmado o atraso no plantio motivado pelo excesso de chuvas nas regiões produtoras. Chuvas estas que mantêm o nível hídrico da terra para a soja.
SojaCEEMA/UNIJUI ·As cotações em Chicago recuaram nesta semana. O fechamento desta sexta-feira (03/05) ficou em US$ 4,59/bushel para o grão após US$ 4,67/bushel na sexta-feira anterior. A maior pressão veio da colheita na América do Sul que, apesar das chuvas no Rio Grande do Sul e parte da Argentina, tem avançado. No Brasil a mesma já teria chegado a 93% do total. Por outro lado, chuvas no Meio-Oeste dos EUA, se favorecem o milho já plantado, dificulta e atrasa o que falta a plantar. Isto tem deixado o mercado nervoso em função da possibilidade de um maior aumento na área a ser plantada com soja. Há possibilidade de se assistir a uma reversão parcial de área em favor da soja. Por enquanto ainda é um tanto cedo especular sobre isto, porém, nos próximos 15 dias teremos um quadro mais definido neste sentido. Isto porque o plantio do milho atingia 26% no final de abril quando a média seria de 25% (o mercado especula que o plantio deveria ter atingido a 50% da área). Já o plantio da soja nos EUA, até o dia 28/04, chegava a 3% da área contra 4% na média histórica.
CaféMelão Martini - Café ·No que diz respeito ao setor cafeeiro, o dia hoje, seguiu calmo, N.Y. encerrou as operações com queda de 0,15 pontos na posição julho. Mercado interno com alguns negócios isolados sendo concretizados, cafés safra corrente na casa de R$ 108,00 e safra novíssima a R$ 100,00.
CaféMelão Martini - Café ·Encerramos a semana com N.Y. fechando as operações registrando +0,10 pontos na posição julho e um acumulado de - 1,10 pontos na mesma.
SojaBolsa de Mercadoria e Futuros ·O gráfico A, relativo ao intervalo entre 30 de janeiro e 30 de abril, registra a convergência entre o preço médio da soja no disponível – mercado de lotes – no estado do Paraná e o preço do primeiro vencimento futuro na bolsa de Chicago, pouco faltando para as respectivas curvas se cruzarem ao final de abril. O gráfico B mostra as curvas desenhadas a partir das médias aritméticas desses distintos preços, considerados os valores verificados nos anos de 1998 a 2001. Considerada a média dos quatro anos imediatamente precedentes, no passado recente as duas curvas cruzaram-se apenas ao final de agosto. Do ponto de vista do descolamento sazonal entre as cotações de Chicago e os preços no mercado interno brasileiro, o ano em curso é atípico, pois reflete a valorização da soja nacional perante Chicago, em plena colheita. Esse fenômeno prende-se tanto à tumultuada situação na Argentina e ao receio de parte dos compradores de redução significativa do ritmo da oferta platina, como também aos temores de players internacionais no tocante à possibilidade de a China passar a privilegiar o Brasil, quando reiniciar suas compras. Os estoques chineses estão reduzidos a níveis críticos.
MilhoBolsa de Mercadoria e Futuros ·A estiagem que tem atingido as regiões produtoras de safrinha está gerando preocupações e forte clima especulativo. A hipótese de haver dificuldade no abastecimento da entressafra tem sido divulgada por vários analistas. Porém, o mercado do milho convive com diversos fatores que atrapalham a análise de oferta e demanda mais pontual e consistente. A falta de visibilidade desse mercado é explicada pela pulverização de vendedores e compradores; e sobretudo pela imensa quantidade de pequenas lavouras destinadas ao consumo na própria fazenda, que constitui significativo estoque, podendo, de acordo com os preços, ser ofertado no mercado. A importação de milho, na entressafra, está limitada pelo preço interno, que precisa passar de R$18,00/saca para valer a pena a importação, e pela legislação doméstica de produtos transgênicos. Nessa época do ano, produtores e cooperativas devem começar a planejar suas atividades para o plantio da próxima safra de verão, 2002/2003, que se realizará entre setembro e outubro. Como já vem ocorrendo nos últimos anos, quando o preço do milho, proporcionalmente, sobe mais que o preço da soja, há substituição de lavouras de soja para milho com a conseqüente queda de preços na colheita. Com toda a incerteza que o mercado do milho carrega, o produtor pode contar com a alternativa de vender milho na BM&F para março/03 a R$13,80/sc e maio/03 a R$14,00/saca (preço de 2 de maio) e sair do risco de queda de preços na safra que vem.O contrato de milho na BM&F vem aumentando sistematicamente o volume de negócios, alcançando, em 2 de maio, 1.862 contratos em aberto. Nesse mesmo dia, o mercado futuro fechou cotado a R$13,05/saca para maio; R$14,20/saca para julho; R$14,96/saca para setembro; R$15,55/saca para novembro; e R$15,80 para janeiro de 2003.
CaféBolsa de Mercadoria e Futuros ·No período de 25 de abril a 2 de maio, o mercado futuro de café na BM&F apresentou-se sem muitas oscilações, em todos os seus vencimentos, tendo como cotação para julho/02 US$53,05/saca, sofrendo variação de apenas US$0,05/saca. Em Nova Iorque, o suporte que os analistas esperavam para o vencimento julho (US$ 72,75/saca) foi rompido no dia 25 de abril, ficando em US$3,17/saca, sendo cotado esse vencimento, em 1° de maio, a US$67,33/saca, queda de US$2,25. No âmbito externo, as exportações dos países da América Central, desde outubro de 2001 até março de 2002, continuam em declínio. Os exportadores da Guatemala diminuíram em 25,6% o volume embarcado (de 566.842 para 421.848 sacas); em Honduras a queda foi de 14% (de 404.652 para 348.242 sacas); e no México de 23,7% (de 466.349 para 355.761 sacas). Porém, em contrapartida, a Índia aumentou seus embarques em 5,7% (de 721.050 passou para 762.000 sacas). Internamente, segundo o Departamento de Economia Rural (Deral), a produção de café paranaense 2002/2003 deve apresentar redução de 3% em razão da estiagem que vem prejudicando os tratos culturais da região. Além disso, no longo prazo, a estiagem pode comprometer a próxima safra, devido à má formação das gemas florais localizadas nos ramos dos pés de café. O produto no mercado físico foi assim cotado: bica dura tipo-6: R$107,00/saca; bica rio tipo-7: R$72,00. A qualidade swedish ficou em menos US$¢17/lp, para embarque entre julho e dezembro. Segundo a Cecafé, até 26 de abril os certificados totalizaram 1.543.404 sacas, sendo 86,5% de arábica e 13,5% de conillon. A partir dessa semana, o Banco do Brasil e o Banco de Crédito Cooperativo do Brasil estarão disponibilizando para os produtores, que estão começando a sua colheita, R$300 milhões e R$70 milhões, respectivamente.
BovinosBolsa de Mercadoria e Futuros ·Após acentuada trajetória de queda no preço do boi gordo (9% em 40 dias), o mercado buscou um patamar de equilíbrio. Com isso, o indicador Esalq/BM&F andou de lado no período de 25 a 30 de abril, fechando cotado em R$40,65/arroba. Nesse período, os frigoríficos não conseguiram comprar com a relativa facilidade que estavam encontrando. Mesmo nas regiões mais afetadas pela estiagem, os pecuaristas não se mostraram interessados em ofertar o boi pronto no patamar de preços em que os frigoríficos estão oferecendo. O atacado se apresentou mais enxuto nesse período, que é tradicionalmente bom de negócios, devido ao pagamento de salários, já havendo alguns reajustes. Os preços do traseiro fecharam a R$3,10/Kg e o dianteiro a R$1,80/Kg. Na reposição, o indicador Esalq/BM&F para o bezerro no Mato Grosso do Sul também ficou inalterado, fechando cotado em R$347,29/cabeça. No mercado futuro, o vencimento de abril/02 saiu da pedra em R$40,77/arroba. Em 30 de abril, o mercado físico se apresentou estável e, com isso, os vencimentos futuros tiveram pequena recuperação. Os vencimentos maio/02, julho/02 e outubro/02 encerraram cotados a R$40,42;, R$43,84; e R$47,45/arroba, respectivamente.
AlgodãoBolsa de Mercadoria e Futuros ·No leilão de PEP realizado em 2 de maio, o preço de arremate ficou em R$89,00/kg, ligeiramente superior ao do anterior, cuja cotação foi de R$88,50. A distribuição entre as bolsas foi a seguinte. BM&F: 12.073 toneladas ( 80,49% ); Minas Bolsa: 1.701 toneladas (11,34% ); Maringá: 935 toneladas (6,23 ); Bahia: 210 toneladas (1,40%) e Uberlândia: 81 toneladas (0,54%). Está programado outro leilão para o próximo dia 9 com a mesma quantidade dos anteriores. Os registros de negócios realizados pelos corretores da BM&F, na semana encerrada em 30 de abril, somaram 13.510 toneladas contra 11.949 da semana anterior. No mês de abril, os registros foram de 47.234 toneladas contra 57.865 em abril do ano passado. O acumulado deste ano é de 171.448 toneladas contra 173.892 no mesmo período do ano passado. Participantes do mercado estão novamente preocupados com as conseqüências dos subsídios agrícolas aprovados no congresso norte-americano: US$100 bilhões para serem distribuídos em seis anos. No mercado disponível, as cotações continuam em R$¢ 98,00/lp, pagamento entre oito e dez dias. O índice Esalq/BM&F foi fixado em R$¢ 97,42/lp; o vencimento maio/01 fechou a US$¢33,35/lp na bolsa de Nova Iorque; e o índice “A” da Cotlook ficou em US$39,85/lp.
