Análise de Mercado
Arquivo · página 713
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O clima tem sido favorável, mas a bienalidade negativa deve resultar em menor produção de café na temporada brasileira 2017/18. Com isso, conforme colaboradores do Cepea, compradores nacionais já se mostram preocupados com a provável justa oferta do grão em 2017 e também no início de 2018, já que esse cenário deve manter firme os preços do café. Para os cafés de menor qualidade, os valores também podem se manter de firmes a elevados, visto que a produção do robusta não deve se recuperar e, com isso, torrefadoras devem seguir buscando o arábica mais fraco para composição dos blends.
TrigoCepea/Esalq ·As cotações de trigo devem seguir pressionadas em 2017, refletindo a baixa liquidez no primeiro semestre e a expectativa de ampla oferta do cereal, tanto brasileira como do Mercosul. Se, de um lado, os menores preços favorecem compradores, de outro, desestimulam produtores, com a área podendo diminuir por mais um ano. Na Argentina, a projeção do USDA de oferta maior que o consumo deve favorecer moinhos brasileiros. Porém, será necessário avaliar os níveis de taxa de câmbio no Brasil, que influenciará a paridade de importação do cereal.
AçúcarCepea/Esalq ·Os preços do açúcar cristal no mercado brasileiro devem continuar em patamares elevados ao longo de 2017, sustentados pelas novas estimativas de déficit mundial da commodity. Conforme pesquisadores do Cepea, apesar da ligeira recuperação projetada na produção global 2016/17, de 3% em relação à temporada passada, o volume não deve ser suficiente para alcançar a demanda. Como resultado, o déficit pode chegar a 2,6 milhões de toneladas de açúcar. Para a OIA (Organização Internacional de Açúcar), esse volume pode ser ainda maior, atingindo 6,2 milhões de toneladas. Além dos altos preços na atual safra (2016/17), o retorno do PIS/Cofins sobre o etanol desde 1º janeiro de 2017 no mercado brasileiro pode favorecer o adoçante, visto que diminui a competitividade do biocombustível.
Álcool Cepea/Esalq ·O mercado de etanol inicia 2017 em um cenário levemente animador, tendo em vista os maiores preços obtidos pelas usinas no ano passado, mas, ao mesmo tempo, marcado por incertezas no que diz respeito a clima e carga tributária. De acordo com pesquisadores do Cepea, a produção de hidratado, que caiu na última safra da região Centro-Sul (2016/17) diante da maior rentabilidade do açúcar e da perda de competitividade do combustível frente à gasolina C, pode reduzir ainda mais com o fim da isenção do crédito compensatório do PIS/Cofins sobre o etanol, em vigor desde 1º de janeiro de 2017 – a medida acentuaria a desvantagem do hidratado. Por outro lado, o volume de anidro deve continuar crescente, com a demanda sendo complementada com produto importado durante a entressafra.
MilhoCepea/Esalq ·O ano de 2016 teve ajustes importantes no mercado brasileiro de milho. Conforme pesquisadores do Cepea, o adiantamento das negociações no final da temporada passada e a forte quebra na produtividade da safra 2015/16, que gerou a menor produção das últimas cinco temporadas, impulsionaram os valores domésticos do cereal na maior parte do ano. O elevado patamar de comercialização do milho, por sua vez, resultou em mudanças na dinâmica de mercado do cereal, com descolamento dos preços regionais, forte redução das exportações e elevação das importações no segundo semestre. O Indicador esteve em patamar elevado ao longo de todo o primeiro semestre e atingiu recorde nominal no início de junho, quando fechou a R$ 53,91/saca de 60 kg, expressiva alta de 46,4% na primeira metade de 2016. No dia 29 de dezembro, o Indicador ESALQ/BM&FBovespa, referente à região de Campinas (SP), fechou a R$ 38,17/saca de 60 kg.
SojaCepea/Esalq ·Os preços da soja subiram com força no mercado brasileiro em 2016, atingindo recordes. Segundo pesquisadores do Cepea, o impulso veio da postura retraída de produtores, que negociaram grande parte da safra 2015/16 antecipadamente. Além disso, a demanda (interna e externa) aquecida, favorecida pela valorização do dólar frente ao Real, contribuiu para elevar as cotações. O movimento de alta nos preços internos da oleaginosa vinha sendo verificado desde meados de 2015, quando o clima desfavorável prejudicou parte das lavouras. Em 2016, as reações foram mais intensas em junho e julho, refletindo também os embarques aquecidos. Como consequência do forte ritmo de embarque de soja, compradores brasileiros tiveram dificuldade em adquirir o grão para abastecer a demanda interna. Assim, algumas unidades paralisaram o processamento em setembro, devendo retomar as atividades apenas neste ano.
Cepea/Esalq ·O ano de 2016 foi marcado por preços recordes na citricultura paulista, tanto no segmento industrial como no mercado in natura. De acordo com pesquisadores do Cepea, o impulso veio da combinação de baixa produção de laranja com demanda aquecida, tendo em vista os estoques reduzidos de suco na indústria. Os valores pagos no spot e por meio de contratos de um ano atingiram as máximas nominais de toda a série do Cepea, iniciada em 1994. Na média parcial da temporada (de julho/16 a dezembro/16), o preço pago pela laranja pera e pelas tardias nas processadoras no spot foi de R$ 22,21/caixa de 40,8 kg, colhida e posta na fábrica, forte aumento de 79,2% em relação à média do segundo semestre de 2015. Quanto à lima ácida tahiti, os preços também permaneceram elevados durante praticamente o ano todo, atingindo recordes nominais. Mesmo no período de pico de oferta (janeiro a março), as cotações se sustentaram a níveis altos, refletindo a forte demanda industrial. Além disso, a intensificação das exportações reduziu significativamente a disponibilidade doméstica.
LeiteCepea/Esalq ·Apesar da produção em queda no Sul do País, o preço médio do leite ao produtor caiu pelo quarto mês seguido em dezembro, refletindo ainda os efeitos da demanda enfraquecida ao consumidor final. Segundo levantamento do Cepea (Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada), da Esalq/USP, na “média Brasil”, a cotação líquida (sem frete e impostos) de dez/16 foi de R$ 1,1910/litro, baixa de 3,4% (ou de 4,2 centavos/litro) em relação a novembro. No balanço do ano, porém, a média nacional subiu 18,2%, em termos reais (valores deflacionados pelo IPCA de nov/16). O preço bruto médio do leite (que inclui frete e impostos) caiu 3,2% de novembro para dezembro, passando para R$ 1,2982/litro. As médias calculadas pelo Cepea são ponderadas pelo volume captado em outubro nos estados de GO, MG, PR, RS, SC, SP e BA.
AlgodãoCepea/Esalq ·Os preços do algodão em pluma, que já haviam acumulado forte aumento de 35% em 2015, seguiram em alta na maior parte de 2016. De janeiro a 27 de dezembro, o Indicador CEPEA/ESALQ com pagamento em 8 dias, referente à pluma 41-4, posta em São Paulo, subiu 22,6%, fechando a R$ 2,7470/lp nessa terça-feira, 27. Em 2016, a média do Indicador, de R$ 2,5709/lp, superou em 22,4% a de 2015. A maior média mensal de 2016, de R$ 2,7405/lp, foi observada em maio. Segundo pesquisadores do Cepea, o impulso veio da baixa disponibilidade de pluma no mercado doméstico, visto que boa parte da safra 2015/16 foi comprometida antecipadamente e houve uma inesperada quebra na colheita desta mesma temporada, devido ao clima desfavorável. Além disso, nos últimos quatros meses deste ano, a demanda aquecida contribuiu para elevar as cotações.
ArrozCepea/Esalq ·Os preços do arroz em casca no Rio Grande do Sul subiram em 2016, impulsionados pela baixa disponibilidade do produto. Até o dia 27 de dezembro, o Indicador ESALQ/SENAR-RS, 58% grãos inteiros, acumulou alta de 20%, fechando a R$ 49,30/sc nessa terça-feira, 27. As fortes e frequentes chuvas ocorridas no final de março resultaram em perdas especialmente a produtores da Depressão Central, devido às enchentes e inundações. Além da “quebra” no volume total a ser colhido pelo RS, também houve necessidade dos setores atacadista e varejista reporem seus estoques de arroz beneficiado, o que reforçou as consistentes altas do casca. No dia 1º de agosto, o Indicador ESALQ/SENAR-RS atingiu o maior valor diário nominal da série história - iniciada em setembro de 2005 -, de R$ 50,88/sc de 50 kg.
SuínosCepea/Esalq ·Ainda que as exportações brasileiras de carne suína tenham registrado volumes recordes, o mercado doméstico enfraquecido limitou o desempenho do setor em 2016. Além disso, o significativo aumento nos custos, devido, especialmente, ao patamar recorde do milho, prejudicou fortemente a produção suinícola. Na parcial de dezembro (até o dia 28), o preço médio da saca de 60 kg do milho, de R$ 37,81, está 8,6% acima do de dezembro/15, em termos nominais, na região de Campinas (SP). Para o animal vivo negociado na região de SP-5 (Bragança Paulista, Campinas, Piracicaba, São Paulo e Sorocaba), a média de dezembro está em R$ 4,52/kg, superando em 7,7% a de dez/15, Quanto à carne, o preço médio da carcaça especial negociada no atacado da Grande São Paulo é de R$ 7,10/kg, aumento nominal de 9,9% frente à média do mesmo mês de 2015.
FrangoCepea/Esalq ·O setor avícola foi marcado por preços nominais recordes em 2016, refletindo especialmente o controle da oferta, por meio da redução do alojamento de animais. Nem mesmo a demanda interna limitada, por conta da crise econômica, impediu as altas nas cotações. A rentabilidade ao longo da cadeia, no entanto, foi corroída pelos elevados custos de produção em 2016. No atacado da Grande São Paulo, o frango inteiro congelado chegou a ser negociado a R$ 4,60/kg em outubro, recorde nominal, considerando-se toda a série histórica do Cepea para este produto, iniciada em 2004. Para o frango resfriado, o valor médio, de R$ 4,66/kg em outubro, também foi o maior da série. Em dezembro/16 (até o dia 28), o preço médio tanto da carne resfriada como da congelada negociadas no atacado da Grande SP foi de R$ 4,26/kg, respectivas altas de 3,4% e 4,1% sobre as cotações de dez/15, em termos nominais. Para o animal vivo, na mesma região paulista, a média da parcial deste mês está em R$ 3,01/kg, ligeiramente abaixo (1%) da verificada em dez/15.
BovinosCepea/Esalq ·Os preços reais praticados em todos os elos da cadeia pecuária brasileira caíram em 2016, refletindo o consumo doméstico limitado, diante das condições econômicas desfavoráveis. Para o bezerro, a média atual do Indicador ESALQ/BM&FBovespa (Mato Grosso do Sul), na parcial de dezembro, está 12% inferior à de dez/15 – deflacionamento pelo IGP-DI de nov/16. Para o boi gordo, o Indicador ESALQ/BM&FBovespa (estado de São Paulo) está 4% menor e, para a carne (carcaça casada) no atacado da Grande São Paulo, 3% abaixo em igual comparativo e também em termos reais. Quanto ao mercado internacional, o volume exportado no acumulado deste ano supera o do mesmo período de 2015, mas ainda fica aquém do esperado pelo setor.
CaféCepea/Esalq ·Na parcial da safra 2016/17 (de jul/16 a 27 de dez/16), o Indicador CEPEA/ESALQ do café robusta, tipo 6 peneira 13 acima, à vista, a retirar no Espírito Santo, registra média de R$ 461,39/sc, forte elevação de 33% sobre o mesmo período da temporada 2015/16, em termos nominais. Em meados de agosto, o Indicador ultrapassou os R$ 500,00/sc de 60 kg e começou a registrar recordes reais praticamente diários da série do Cepea, iniciada em 2001 – a máxima foi atingida em 14 de novembro, de R$ 552,28/sc. Diante dos expressivos aumentos, pela primeira vez na história, a cotação média do robusta superou a do arábica. Na segunda quinzena de outubro, o Indicador dessa variedade chegou a ficar 13,17 reais/saca acima do Indicador CEPEA/ESALQ do arábica tipo 6, bebida dura para melhor, posto na capital paulista. O movimento de alta nos preços do robusta está atrelado à baixa oferta da variedade no mercado nacional, segundos pesquisadores do Cepea. A safra 2016/17 de robusta foi fortemente prejudicada pelo clima seco tanto no Espírito Santo quanto em Rondônia, com recuo de 28% na produção frente à temporada anterior, conforme dados da Conab.
TrigoCepea/Esalq ·Depois de permanecer em alta durante todo o primeiro semestre, o preço do trigo começou a cair com força em agosto, refletindo a colheita e a estimativa de produção recorde. Em setembro, as médias recuaram para patamares abaixo do mínimo estipulado pelo Governo Federal, de R$ 38,65/saca de 60 quilos. Em algumas praças do Sul, inclusive, a média da parcial de dezembro no mercado de lotes (negociação entre empresas) é a menor, em termos reais, de toda a série histórica do Cepea, iniciada em 2002 – deflacionamento feito pelo IGP-DI de novembro/16. O suporte do início do ano, por sua vez, veio do maior interesse de moinhos e indústrias de ração e da baixa disponibilidade do produto, principalmente de boa qualidade.
Álcool Cepea/Esalq ·Os preços dos etanóis no mercado paulista estiveram maiores na safra 2016/17, encerrada antecipadamente em grande parte da região Centro-Sul. No balanço da temporada (de abril a novembro), o Indicador CEPEA/ESALQ (estado de São Paulo) teve médias de R$ 1,6057/litro para o hidratado e de R$ 1,7744/l para o anidro, as mais altas dos últimas quatro anos-safras, em termos reais (deflacionamento pelo IGP-M de novembro). Em relação à temporada passada, o hidratado se valorizou 9,1%, refletindo principalmente a menor oferta do combustível, conforme pesquisadores do Cepea. Para o anidro, que teve aumento real de 9,7% de uma safra para outra, o principal fator de impulso foi a demanda elevada, tendo em vista que a produção cresceu.
AçúcarCepea/Esalq ·Os preços do açúcar cristal atingiram elevados patamares em 2016. Entre o final de outubro e início de novembro, o Indicador CEPEA/ESALQ (estado de São Paulo) superou os 100 reais por saca de 50 kg, nível nominal nunca observado em toda a série histórica deste produto. Já em termos reais (deflacionados pelo IGP-DI de novembro/16), os preços estiveram próximos dos de março de 2011, quando a média do Indicador foi de R$ 100,60/saca de 50 kg. De acordo com pesquisadores do Cepea, o impulso veio do mercado internacional, que subiu em grande parte do ano, influenciado por expectativas indicando déficit global de açúcar. Nesse contexto, o Brasil, que é o maior produtor e exportador da commodity, registrou forte ritmo de embarques no correr do ano.
MandiocaCepea/Esalq ·Apesar da demanda enfraquecida, os preços da mandioca seguem firmes, sustentados pela menor oferta. Segundo pesquisadores do Cepea, os estoques de raiz de segundo ciclo estão praticamente zerados em todas as regiões acompanhadas. O preço médio a prazo da tonelada de mandioca posta fecularia foi de R$ 473,69 (R$ 0,8238 por grama de amido na balança hidrostática de 5 kg) na última semana, 1,3% acima da média anterior. Os poucos produtores com raiz disponível não demonstram interesse pela comercialização. Diante da baixa oferta, indústrias de fécula e de farinha anteciparam o período de recesso de final de ano. Com apenas 33% das fecularias ativas, a quantidade de mandioca processada recuou 27% entre 19 e 23 de dezembro.
SojaCepea/Esalq ·O mercado de soja mantém baixa a liquidez neste período de final de ano. Enquanto compradores aguardam valores menores no início de 2017, fundamentados na provável safra recorde, produtores ainda preferem esperar a entrada da temporada para comercializar, na expectativa de elevação do dólar. No balanço dos últimos sete dias (entre 16 e 23 de dezembro), o Indicador da soja Paranaguá ESALQ/BM&FBovespa, referente ao grão depositado no corredor de exportação e negociado na modalidade spot (pronta entrega), no porto de Paranaguá (PR), caiu 4,7%, fechando a R$ 75,81/saca de 60 kg na sexta-feira. A média ponderada da soja no Paraná, refletida no Indicador CEPEA/ESALQ, fechou a R$ 72,30/sc 60 kg na sexta-feira, 23, queda de 4,2% em relação à sexta anterior. No segmento de derivados, segundo pesquisadores do Cepea, a demanda doméstica enfraquecida tem pressionado as cotações. Especificamente para o farelo de soja, as vendas para a produção de ração animal recuaram, em decorrência da queda na produção de frango.
MilhoCepea/Esalq ·Os preços do milho voltaram a se enfraquecer nos últimos dias, refletindo a retração de compradores. Estocados, muitos agentes já se afastaram do mercado neste período de final de ano, restringindo os negócios a lotes pequenos e pontuais. Por outro lado, a menor oferta de fora do estado de São Paulo e a postura firme de vendedores paulistas limitou as desvalorizações, principalmente no início da semana passada. Nessa sexta-feira, o Indicador ESALQ/BM&FBovespa (base Campinas – SP) fechou a R$ 38,80/saca 60 kg, baixa de 0,7% em relação a quinta e de ligeiro 0,2% sobre a sexta anterior. No mês, a variação acumulada é positiva em 6,3%.