As cotações do grão e do farelo voltaram a subir fortemente em Chicago nesta semana. O fechamento do dia 02/05 (sexta-feira), ficou em US$ 6,26/bushel (nova máxima nos últimos cinco anos) enquanto o farelo disparou para US$ 196,80/tonelada curta. Apenas o óleo, pressionado pelo óleo de palma, marca passo, fechando em 21,67 centavos de dólar por libra-peso. Na verdade, a forte demanda pelo farelo.
No entanto, tais aumentos têm se dado unicamente pela especulação dos fundos. Os mesmos têm comprado contratos de soja, puxando as cotações. Na base destas compras está a expectativa de uma redução na área plantada com soja nos EUA (por enquanto em 0,8% em relação ao ano anterior) e a possibilidade de frustrações climáticas entre maio e setembro nos EUA. Quanto ao primeiro ponto, lembramos que o percentual anunciado pelo USDA frustrou o mercado, o qual esperava um corte de até 2% na área. Todavia, o relatório final com a área efetivamente plantada será divulgado em 30/06. Quanto ao segundo ponto, por enquanto o clima transcorre normalmente nos EUA, com a umidade dos solos favorecendo o plantio das culturas de verão, especialmente a soja. No entanto, é verdade que qualquer problema climático que venha a ocorrer, comprometendo a futura safra, fará as cotações em Chicago subirem, ultrapassando facilmente dos US$ 7,00/bushel. Lembramos que a média histórica em Chicago (30 anos), já incluindo os quatro primeiros meses de 2003, alcança US$ 6,18/bushel. Ou seja, as atuais cotações finalmente chegaram ao patamar desta média histórica após cinco anos de fortes recuos.
Somou-se a todo este movimento o fato de que a posição de maio se aproxima do seu vencimento, fato que leva os operadores a assumirem posições compradas, elevando as cotações neste instante.
Pelo lado das notícias concretas, temos que a safra sul-americana caminha para o final confirmando uma super-safra apesar de problemas localizados no Mato Grosso e, com as chuvas desta últimas semana, também na Argentina. Algo em torno de 90 milhões de toneladas deverá ser colhido entre os quatro países produtores da América do Sul. Pelo lado dos EUA, se é verdade que o clima está colaborando com o plantio, igualmente é verdade que os estoques finais estão cada vez mais reduzidos na atual safra, pressionando o mercado. Neste sentido, o próximo relatório de oferta e demanda do USDA, previsto para o dia 12/05, será muito importante e poderá dar um novo empuxe às cotações caso o mesmo reduza ainda mais a projeção de tais estoques.
Os embarques dos EUA, até a semana encerrada em 24/04, acumulavam um total de 24,75 milhões de toneladas no atual ano comercial, contra 24,02 milhões em igual período do ano anterior. Já o plantio da nova safra, até o dia 27/04, chegava a 3% da área estimada, estando exatamente dentro da média histórica. Por sua vez, o esmagamento nos EUA, no mês de março, chegou a 3,88 milhões de toneladas contra 3,51 milhões em fevereiro. No acumulado, o total é de 23,4 milhões de toneladas entre outubro e março, contra 24,4 milhões na mesma época do ano anterior. Para alguns analistas, este aumento mensal do esmagamento deve levar a uma redução dos estoques finais a serem anunciados em 12/05.
Na Europa, o mercado do farelo CIF Rotterdam este com uma semana morna, havendo alta do produto em função da recuperação de Chicago.
Na Argentina, os negócios aconteceram. O clima eleitoral continua a predominar e o fato do candidato Carlos Menem estar no segundo turno, mesmo com menores possibilidades de se eleger, deixa o mercado mais nervoso pois o mesmo defende a dolarização da economia. Isto deixaria o produto argentino muito caro em relação aos concorrentes, especialmente ao Brasil. No atual ano comercial (abril/02 a fevereiro/03) a Argentina acumula um total de embarques de 6,16 milhões de toneladas em grãos de soja; 16,9 milhões de toneladas em farelo e 3,54 milhões de toneladas em óleo de soja. Até o dia 23/04 o vizinho país já havia comercializado 30% de sua atual safra contra 16% em igual período do ano passado. Os exportadores haviam comprado 4,9 milhões de toneladas enquanto as indústrias adquiriram 5,54 milhões de toneladas. Os embarques alcançavam 1,33 milhão de toneladas até a data indicada. Quanto à safra velha (2001/02) a Argentina já comercializou 94% de sua disponibilidade, sendo 6,37 milhões de toneladas para os exportadores e 22,2 milhões para as indústrias. Os embarques alcançando um total de 6,2 milhões de toneladas. Nestas condições, a Argentina já é o maior exportador mundial de farelo de soja, depois de alguns anos, superando o Brasil.
A colheita da atual safra na Argentina, até o dia 25/04, havia chegado a 61% da área prevista, contra apenas 29% na mesma época de 2002. A área plantada chegou a 12,63 milhões de hectares.
Por sua vez, o Paraguai, até o dia 14/04, havia embarcado 851.000 toneladas de soja, 45.300 toneladas de farelo e 8.800 toneladas de óleo de soja.
Em termos mundiais vale ainda destacar que as primeiras projeções para 2003/04 indicam um novo aumento na produção mundial de soja. A mesma chegaria a 202 milhões de toneladas contra 194 milhões neste ano. Os EUA seriam responsáveis por 76,7 milhões de toneladas (volume que contabiliza uma produção normal nos EUA neste ano), 17,3 milhões de toneladas na China, 52,5 milhões de toneladas no Brasil e 35,8 milhões de toneladas na Argentina. Com isso, os estoques finais cresceriam para 44 milhões de toneladas após 42,2 milhões no final do atual ano comercial 2002/03. Em se confirmando este quadro, deveremos ter novamente pressões baixistas nas cotações em Chicago para 2004. Mas, por enquanto, o mesmo está longe de ser alcançado.
Igualmente se projeta um forte aumento na produção mundial de colza para 2003/04. O volume final seria de 38,14 milhões de toneladas contra 32,6 milhões no atual ano comercial. O consumo mundial subiria para 37,3 milhões de toneladas após 34 milhões neste ano. Os estoques finais ficariam em 3 milhões de toneladas após 2,19 milhões neste ano. No girassol, a produção igualmente cresceria, chegando a 25,7 milhões de toneladas contra 23,8 milhões neste ano. O consumo seria de 25,3 milhões após 24,1 milhões no atual ano comercial 2002/03. Com isso, os estoques finais mundiais de girassol subiriam a 2,12 milhões de toneladas após 1,73 milhão neste ano. Este será mais um fator baixista para o mercado mundial em 2004, caso venha a se confirmar.
A produção mundial das sete principais oleaginosas deverá alcançar 318 milhões de toneladas em 2002/03, sendo 194,2 milhões em soja. Considerando os estoques existentes, a oferta total mundial seria de 367 milhões de toneladas para um consumo de 319,3 milhões de toneladas. A soja responde com 235,2 milhões e 192,9 milhões respectivamente. Diante disto, os estoques finais do conjunto destas sete oleaginosas chegarão a 47,7 milhões de toneladas após 49 milhões no ano anterior. Deste total, a soja representa 42,2 milhões de toneladas após 41 milhões no ano anterior.
No mercado dos óleos, os oito principais óleos vegetais deverão alcançar uma produção total de 92,7 milhões de toneladas em 2002/03 após 91 milhões um ano antes. O comércio mundial destes oito óleos chegará a um volume de 37 milhões de toneladas e os estoques finais ficariam em 9,4 milhões após 10,4 milhões no ano anterior. A soja contribuirá com uma produção de 31,2 milhões em óleo, após 29,4 milhões em 2001/02, sendo que 10 milhões de toneladas serão negociadas no mercado mundial. O estoque final cairá para 2,9 milhões de toneladas após 3,2 milhões no ano anterior. Já o óleo de palma terá uma produção de 25,7 milhões de toneladas, com um comércio de 19,8 milhões de toneladas (confirmando sua liderança no comércio mundial). Os estoques finais do mesmo ficam em 3,45 milhões de toneladas em 2002/03. Mesmo assim, a relação estoque/utilização cai para 13,2% em relação ao óleo de palma, após 15,3% em 2001/02.
Na área dos farelos, os oito principais farelos mundiais deverão produzir um total de 195,75 milhões de toneladas em 2002/03 após 191,58 milhões no ano anterior. O comércio mundial de farelos ficará ao redor de 58 milhões de toneladas enquanto os estoques finais aumentam para 7,16 milhões de toneladas após 6,62 milhões em 2001/02. Deste total, a soja participará com uma produção de 133,7 milhões de toneladas, contra 127 milhões no ano anterior, e o comércio mundial será de 46 milhões de toneladas (79,3% do total de farelos negociados no mundo). Os estoques finais sobem para 5,9 milhões de toneladas após 5,2 milhões em 2001/02.
Enfim, vale destacar que a China espera produzir 37 milhões de toneladas somando os 12 mais importantes farelos. Deste total, o farelo de soja participará com 19,8 milhões de toneladas em 2002/03. A quase totalidade desta produção será para consumo interno já que as exportações destes farelos não deverão superar 1,32 milhões de toneladas no atual ano comercial.
No Brasil, o novo recuo do dólar (chegou a R$ 2,91 na semana) e a contínua pressão da colheita, quase finalizada (as constantes chuvas no Rio Grande do Sul, durante praticamente toda a semana, impediram a colheita) acabaram absorvendo os impactos positivos da elevação em Chicago. Assim, o preço de balcão no Rio Grande do Sul ficou em R$ 32,46/saco, recuando mais um pouco em relação a semana anterior. Nos lotes, houve estabilidade ao redor de R$ 34,75 e R$ 34,95/saco no Estado gaúcho. Algumas praças nacionais chegaram a perder quase dois reais por saco enquanto em outros locais houve um pequeno aumento (ver estatísticas acima).
Como o governo brasileiro já se posicionou contra novas quedas do dólar, a moeda estadunidense terminou a semana em alta, fechando a sexta-feira em R$ 2,968. Isto indica que o mercado deverá trabalhar ao redor de R$ 3,00 nas próximas semanas. Este fator auxiliará a segurar o recuo dos preços nacionais da soja. Caso Chicago não recue muito, a tendência é dos preços nacionais encontrarem um piso de sustentação ao redor de R$ 30,00/saco neste momento. Porém, um fator ainda poderá pesar neste cálculo: a retomada da cobrança normal das margens que as empresas, neste momento, estão praticamente eliminando dos cálculos de seus preços. Em isto acontecendo, os preços podem descer abaixo do piso indicado. A tendência, para o segundo semestre, continua sendo de preços mais firmes, porém, nada indica, por enquanto, que os mesmos irão repetir os excelentes níveis do final de 2002.
A colheita no Brasil, até o dia 02/05, chegava a 94%, sendo 87% no Rio Grande do Sul (números colhidos diretamente com o setor produtivo indicavam 90%, porém, dada a quantidade a ser colhida no norte do Estado - região de Lagoa Vermelha -, é possível que haja uma área maior a ser colhida). No Paraná, a colheita fechava em 97% da área, no Mato Grosso em 99%, no Mato Grosso do Sul em 100%, e Goiás em 96%.
A comercialização da atual safra brasileira chegava a 53% no final de abril, sendo 33% no Rio Grande do Sul, 35% no Paraná, 70% no Mato Grosso, 56% no Mato Grosso do Sul e 67% em Goiás. Ou seja, em função do recuo nos preços, puxados especialmente pela queda do dólar, as vendas diminuíram bastante nestes últimos dias.
Os últimos números divulgados sobre a safra nacional indicam uma produção final de 50,4 milhões de toneladas sobre 18 milhões de hectares semeados. Como já se anunciou, o Mato Grosso ficou com 12,1 milhões de toneladas, após a quebra registrada pelo excesso de chuvas, porém, a produção gaúcha surpreende na medida em que indica um total de 9,4 milhões de toneladas contra 8,5 milhões nos últimos números anteriormente anunciados. O Paraná estaria com 11 milhões de toneladas. Ou seja, a impressionante produção gaúcha compensou, em parte, as perdas no Mato Grosso. Assim como nós, o mercado esperava um recuo um pouco maior no número final do Brasil.
No mercado do farelo, o FOB interior de São Paulo esteve a R$ 525,00/tonelada à vista, enquanto o mesmo produto ao norte do Paraná este em R$ 510,00/tonelada. NO Rio Grande do Sul, o hipro FOB interior ficou em R$ 535,00/tonelada com 30 dias para pagamento enquanto o CIF esteve a R$ 540,00/tonelada nas mesmas condições. No mercado do óleo, o CIF São Paulo com 12% de ICMS e pagamento à vista fechou a semana ao redor de R$ 1.600,00/tonelada. No Rio Grande do Sul poucos negócios foram feitos, com compradores oferecendo pela tonelada R$ 1.560,00 CIF com 7% de ICMS à vista.
COTAÇÕES:
1) MERCADO INTERNACIONAL:
- fechamento do grão de soja em Chicago no dia 02/05/03 (contrato maio): US$ 6,26/bushel contra US$ 5,99/bushel na semana anterior.
- fechamento do farelo de soja em Chicago no dia 02/05/03 (contrato maio): US$ 196,80/tonelada curta contra US$ 182,90/tonelada curta na semana anterior.
- fechamento do óleo de soja em Chicago no dia 02/05/03 (contrato maio): 21,67 centavos de dólar por libra-peso contra 21,45 centavos de dólar por libra-peso na semana anterior.
2) MERCADO NACIONAL:
2.1) MÉDIA SEMANAL AO PRODUTOR GAÚCHO (dia 01/05/2003) :
- R$ 32,46/saco contra R$ 33,08/saco na semana anterior.
2.2) MERCADO DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda:
- Passo Fundo: estável em R$ 34,95/saco.
- Santa Rosa: estável em R$ 34,75/saco.
2.3) EM OUTROS ESTADOS EM NÍVEL DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda
2.3.1) PARANÁ
- Cascavel: R$ 34,95/saco contra R$ 35,50/saco na semana anterior.
2.3.2) MATO GROSSO - média de compra e venda
- Rondonópolis: R$ 33,00/saco contra R$ 32,25/saco na semana anterior.
2.3.3) MATO GROSSO DO SUL - média de compra e venda
- Ponta Porã: R$ 32,75/saco contra R$ 33,75/saco na semana anterior.
2.3.4) GOIÁS - média de compra e venda
- Rio Verde: R$ 32,25/saco contra R$ 34,00/saco na semana anterior.
