ANÁLISE SEMANAL DO MERCADO DA SOJA
Prof. Dr. Argemiro Luís Brum¹
Ms. Tania Marques Tybusch²
Angélica Roratto³
NOTÍCIAS:
As cotações da soja em Chicago chegaram a recuar bem durante a semana, batendo em US$ 10,18 na quinta-feira (06). Porém, na sexta-feira houve forte recuperação com o fechamento ficando em excelentes US$ 10,50/bushel. O mercado se manteve elevado, resistindo a retomar um recuo mais consistente. Na prática, a firmeza em Chicago está ligada a conjuntura nos EUA. Ou seja, a oferta é pequena, com estoques os mais baixos dos últimos 27 anos e exportações semanais importantes. Ao mesmo tempo, o mercado ficou ingenuamente impressionado pelos números finais que estão começando a circular sobre a safra brasileira (49 a 50 milhões de toneladas). Somente o USDA parecia ignorar esta realidade brasileira! Isto significa dizer que a safra brasileira, apesar do aumento na área semeada, terá uma colheita menor do que a safra do ano anterior, a qual ficou ao redor em 51,4 milhões de toneladas (números revisados). Efetivamente, a seca no sul do país foi desastrosa para a soja neste ano! Além disso, pesou igualmente a possibilidade de o governo dos EUA, através da FDA, aumentar ainda mais o controle sobre o uso de farinhas carnes, sangue e ossos de animais nas rações, na medida em que um novo caso de vaca louca, agora no Texas, teria surgido naquele país.
Neste contexto, enquanto não se define o plantio nos EUA, o mercado continuará muito especulativo. Inclusive com rumores de que os produtores estadunidenses venham a semear um pouco menos de soja já que o plantio do milho avança muito bem. Ora, clima muito bom irá igualmente favorecer a soja, fato que poderá derrubar as cotações em Chicago num futuro próximo (o fechamento para setembro ficou em US$ 8,41/bushel e para novembro em US$ 7,76/bushel). Neste quadro, analistas privados estimaram que a área com soja nos EUA possa ficar em 30,13 milhões de hectares contra os 30,52 milhões anunciados pelo USDA no relatório de intenção de plantio, divulgado em março.
Aliás, neste sentido, o mercado esperava que a área semeada fosse ainda maior, quando do relatório semanal anunciado em 02/05. O mesmo indicou apenas 12% contra uma expectativa que variava entre 15% e 25%. No entanto, a área anunciada é maior do que os 9% registrados em igual período do ano passado e na média histórica. Neste momento, o clima continua muito bom sobre as áreas produtoras estadunidenses.
O mercado continuará especulativo até outubro, quando ocorre a colheita nos EUA. Neste momento, a expectativa está em relação ao novo relatório de oferta e demanda do EUA, que será divulgado no dia 12/05. O mesmo, além dos estoques finais, deverá dar uma primeira idéia do volume relativo à próxima safra naquele país.
Os registros de exportação dos EUA, até o dia 29/04, indicaram 133.700 toneladas na semana, contra 49.300 toneladas da semana anterior, acumulando no ano comercial 24,04 milhões de toneladas contra 27,4 milhões em igual período do ano anterior. Em farelo de soja o acumulado está em 3,4 milhões de toneladas contra 4,7 milhões no ano anterior e no óleo em 186.600 toneladas contra 607.500 toneladas em igual período do ano anterior.
Na Europa, o mercado CIF Rotterdam indicou morosidade nesta primeira semana de maio, auge da primavera européia, com os preços oscilando conforme o comportamento de Chicago.
Na Argentina, o mercado esteve calmo. A evolução da colheita no vizinho país, até o dia 30/04, indica 54% da área colhida contra 62% na mesma época do ano anterior. A safra argentina tende a ficar em 33 milhões de toneladas contra 38 milhões inicialmente estimados. Os registros de exportação, para a safra 2003/04, chegaram a 4,9 milhões de toneladas para o grão, 4,2 milhões para o farelo e 972.400 toneladas para o óleo de soja.
Ainda em termos de mercado mundial, podemos destacar o seguinte:
a) a produção mundial de soja deverá declinar cerca de 10 milhões de toneladas (perda brasileira e argentina), ficando em 186,9 milhões de toneladas em 2003/04, após 196,5 milhões um ano antes;
b) a produção mundial das sete principais oleaginosas chegaria a 323,6 milhões de toneladas, apesar das perdas na soja, após 320,8 milhões no ano anterior. Há registro de um forte aumento na produção de girassol e colza, somados, cujo volume chegaria a 65 milhões de toneladas contra 56,5 milhões no ano anterior;
c) cinco anos antes (1999/00) a produção mundial destes sete grãos foi de 295,5 milhões de toneladas, sendo 160,2 milhões em soja;
d) o consumo dos sete grãos oleaginosos somaria 376 milhões de toneladas neste ano comercial após 370 milhões no ano anterior. Em 1999/00 tal consumo chegou a 339,1 milhões de toneladas. A soja participa com 233,3 e 195,1 milhões de toneladas respectivamente;
e) os estoques finais dos sete grãos aqui considerados seria de 46 milhões de toneladas em 2003/04 após 52,4 milhões de toneladas um ano antes e 45,5 milhões em 1999/00. Do total geral, a soja representará 39,1 milhões de toneladas no atual ano comercial;
f) o esmagamento mundial de soja, em 2003/04, está projetado em 170,48 milhões de toneladas após 167,8 milhões no ano anterior;
g) a produção de soja estará assim dividida em 2003/04: cerca de 96,3 milhões de toneladas no hemisfério norte, sendo 65,8 milhões nos EUA, e 89,55 milhões de toneladas no hemisfério sul, já computando os últimos números das safras brasileira e argentina;
h) o consumo mundial de soja está projetado em 194,2 milhões de toneladas, sendo 170,48 milhões em esmagamento. Já os estoques finais ficariam em 39,11 milhões de toneladas, após 46,37 milhões um ano antes;
i) a produção mundial de canola se encaminha para 38,7 milhões de toneladas em 2003/04, sendo 6,77 milhões de toneladas no Canadá (para 2004/05 este país projeta uma produção de 7,4 milhões de toneladas);
j) os estoques finais de canola aumentariam para 3,52 milhões de toneladas contra 2,62 milhões no ano anterior;
k) em girassol, a produção mundial ficaria em 26,3 milhões de toneladas após 23,8 milhões no ano de 2002/03. Deste total, haverá 1,62 milhão de toneladas em estoque final em 2003/04 após 1,73 milhão no ano anterior;
l) no mercado dos óleos e gorduras, tem-se que a produção mundial de óleo de soja se confirmaria em 31,3 milhões de toneladas em 2003/04, praticamente repetindo o volume do ano anterior. O comércio mundial deverá movimentar 9,65 milhões de toneladas deste óleo após 9,49 milhões no ano anterior;
m) em girassol, a produção chegaria a 9,48 milhões de toneladas após 8,6 milhões no ano anterior. O comércio mundial chegaria a 2,87 milhões de toneladas após 2,52 milhões no ano anterior;
n) a China projeta uma produção de 16,9 milhões de toneladas entre os 17 óleos e gorduras mais importantes. O consumo total chegaria a 23,3 milhões de toneladas. O consumo per capita seria de 18 quilos/ano após 16,9 quilos no ano anterior;
o) a produção dos oito principais farelos deverá chegar a 201,5 milhões de toneladas no mundo em 2003/04, com o comércio mundial chegando a 62 milhões de toneladas e o consumo total em 201,8 milhões de toneladas. Os estoques finais destes oito farelos ficariam em 6,7 milhões de toneladas, praticamente repetindo o volume do último ano. Há cinco anos atrás a produção total mundial era de 175,8 milhões de toneladas, um comércio de 49,6 milhões de toneladas, um consumo total de 174,8 milhões de toneladas e estoques finais de 7,07 milhões de toneladas;
p) na soja, a produção mundial deverá alcançar em 135,1 milhões de toneladas, sendo 48,5 milhões de toneladas comercializadas. O consumo mundial chegaria a 135,4 milhões de toneladas e os estoques finais, para 2003/04, seriam de 5,47 milhões de toneladas igualmente repetindo o registrado no ano anterior. Há cinco anos atrás, a produção mundial de farelo de soja foi de 109,4 milhões de toneladas para um consumo de 108,8 milhões de toneladas;
q) a produção mundial de farinha de peixe, para 2003/04, está agora estimada em 6,13 milhões de toneladas para um consumo de 6,83 milhões de toneladas; um comércio mundial de 3,2 milhões de toneladas; um consumo geral de 6,17 milhões e estoques finais de 630.000 toneladas. Há cinco anos atrás a produção mundial era maior, batendo em 7,33 milhões de toneladas;
r) a União Européia (15 países), projeta consumir 31,2 milhões de toneladas em farelo de soja no ano 2003/04, após 30,6 milhões um ano antes. Os demais 11 farelos chegariam a 19,8 milhões de toneladas consumidas, perfazendo um total geral de 51,06 milhões de toneladas após 49,54 milhões um ano antes;
s) enfim, a Índia projeta produzir 5,0 milhões de toneladas de farelo de soja em 2003/04, exportando 3,28 milhões de toneladas deste produto após 1,38 milhão no ano anterior. A produção indiana é um recorde histórico!
No mercado interno brasileiro, o preço médio no balcão gaúcho ficou em R$ 50,25/saco, com um pequeno aumento em relação a semana anterior. Por sua vez, os lotes viram seus preços recuarem na maioria das praças pesquisadas, apesar da elevação do dólar em relação ao real, com o câmbio tendo ultrapassado os R$ 3,00 por dólar (fechamento em R$ 3,06 na sexta-feira, 07/05). Assim, no mercado gaúcho, os lotes fecharam na média de R$ 53,25/saco. No oeste paranaense os mesmos estiveram em R$ 51,50/saco, enquanto em Rondonópolis (MT) os mesmos ficaram em R$ 49,45/saco. Em Ponta Porã (MS) e Rio Verde (GO), a média ficou em R$ 48,75/saco. Em Barreiras (BA), a média subiu para R$ 44,25/saco. Mas os prêmios continuam fortemente negativos, tirando os ganhos na Bolsa. Para maio, Paranaguá fechou com prêmio negativo de US$ 1,70/bushel na compra enquanto Rio Grande registrava US$ 1,30/bushel negativo.
Chicago, mesmo em elevação no final da semana, associado a um câmbio claramente mais firme, acabou não elevando muito os preços internos no Brasil.
A volatilidade cambial, motivada pela inoperância do governo em diversas frentes, comprova que nossa economia continua extremamente instável e reativa a qualquer movimento, até mesmo uma derrota do governo no Senado em relação a MP sobre os bingos. Mas, o que mais preocupa é a possibilidade de uma revisão para cima do salário mínimo já anunciado.
Os embarques brasileiros em abril somaram 2,0 milhões de toneladas após 2,89 milhões em igual mês do ano passado. No farelo, os embarques somaram 764.600 toneladas contra 769.300 toneladas no ano anterior. No óleo, os embarques chegaram a 101.000 toneladas contra 149.300 toneladas no mês de abril de 2003. No acumulado entre janeiro e abril o Brasil embarcou 4,38 milhões de toneladas em grãos de soja, 3,6 milhões em farelo e 589.000 toneladas em óleo se soja.
O Paraguai, até o dia 30/04, registrou embarques de 980.700 toneladas em soja, 144.800 toneladas em farelo e 31.000 toneladas em óleo de soja. No ano anterior, no mesmo período, os embarques paraguaios foram de 1,16 milhão de toneladas em grãos de soja, 85.200 toneladas em farelo e 20.300 toneladas em óleo de soja.
A safra sul-americana, conforme projeções privadas, está agora calculada em 89,1 milhões de toneladas contra 92,8 milhões no ano anterior e contra a projeção de 101 milhões de toneladas inicialmente realizada. Para o Brasil, o número ficaria em 49,9 milhões de toneladas (51,4 milhões no ano anterior), a Argentina com 33,5 milhões (35,2 milhões no ano anterior), o Paraguai com 3,7 milhões (4,5 milhões no ano anterior) e a Bolívia com 1,9 milhão de toneladas (1,6 milhão no ano anterior).
No mercado nacional do farelo, registra-se que o preço FOB interior de São Paulo subiu para R$ 810,00/tonelada à vista. Já o hipro gaúcho ficou igualmente neste preço no FOB interior enquanto o CIF batia em R$ 825,00/tonelada. No mercado do óleo, o CIF São Paulo, para pagamento em 30 dias com 12% de ICMS, ficou em R$ 2.040,00/tonelada. No mercado gaúcho, nas mesmas condições, o preço foi idêntico. Já o produto com 7% de ICMS à vista esteve ao redor de R$ 1.940,00/tonelada no lado comprador.
Por fim, vale destacar que a ferrugem asiática também atinge a Argentina, sendo que cinco novas províncias registraram o problema.
Por sua vez, no momento em que a Monsanto começa a receber os royalties pela soja transgênica comercializada no país, surge a informação de que no próximo ano o valor será de R$ 1,20/saco, ou seja, o dobro do cobrado neste ano. Resta saber se os produtores rurais e suas entidades irão aceitar tal custo. Os produtores gaúchos, por exemplo, além de resistirem ao novo valor, pressionam com razão para que a cobrança seja feita sobre a compra das sementes e não sobre o volume vendido. Enfim, a Monsanto anuncia que irá iniciar a cobrança, em 2004/05, junto aos produtores argentinos.
Informações vindas da União Européia, contradizendo outras que já circularam por lá, dão conta de que a União continua vetando a venda de alimentos produzidos a partir de um tipo de milho transgênico da Monsanto, dois meses após terem proibido seu uso na ração animal. Enquanto estes impasses continuam, o mercado global para a safra biotecnológica teria acumulado vendas de cerca de US$ 4,75 bilhões em 2003.
COTAÇOES:
1) MERCADO INTERNACIONAL:
- fechamento do grão de soja em Chicago no dia 07/05/04 (contrato maio): US$ 10,50/bushel contra US$ 10,34/bushel na sexta-feira anterior.
- fechamento do farelo de soja em Chicago no dia 07/05/04 (contrato maio): US$ 328,70/tonelada curta contra US$ 318,10/tonelada curta na sexta-feira anterior.
- fechamento do óleo de soja em Chicago no dia 07/05/04 (contrato maio): 33,90 centavos de dólar por libra-peso contra 34,03 centavos de dólar por libra-peso na sexta-feira anterior.
2) MERCADO NACIONAL:
2.1) MÉDIA SEMANAL AO PRODUTOR GAÚCHO (dia 06/05/2004):
- R$ 50,25/saco contra R$ 49,64/saco na semana anterior.
2.2) MERCADO DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda:
- Passo Fundo: R$ 53,25/saco contra R$ 54,25/saco na semana anterior.
- Santa Rosa: R$ 53,25/saco contra R$ 54,25/saco na semana anterior.
2.3) EM OUTROS ESTADOS EM NÍVEL DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda
2.3.1) PARANÁ
- Cascavel: R$ 51,50/saco contra R$ 53,50/saco na semana anterior.
2.3.2) MATO GROSSO - média de compra e venda
- Rondonópolis: estável em R$ 49,45/saco.
2.3.3) MATO GROSSO DO SUL - média de compra e venda
- Ponta Porã: R$ 48,75/saco contra R$ 47,25/saco na semana anterior.
2.3.4) GOIÁS - média de compra e venda
- Rio Verde: R$ 48,75/saco contra R$ 49,25/saco na semana anterior.
2.3.5) BAHIA - média de compra e venda
- Barreiras: R$ 44,25/saco contra R$ 41,50/saco na semana anterior.
¹ Professor do DECon/UNIJUI, doutor em economia internacional pela EHESS de Paris-França, coordenador, pesquisador e analista de mercado da CEEMA.
² Técnica em Pesquisa e Extensão da CEEMA, mestre em agronegócios pela UFRGS.
³ Assistente de Pesquisa e Extensão da CEEMA, economista pela UNIJUI.
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