ANÁLISE SEMANAL DO MERCADO DA SOJA
Prof. Dr. Argemiro Luís Brum¹
Ms. Tania Marques Tybusch²
Angélica Roratto³
As cotações da soja em Chicago continuaram em queda livre nesta semana, tendo fechado em US$ 8,14/bushel na sexta-feira (28) após US$ 8,72/bushel no final da semana anterior. O mês de novembro fechou em US$ 6,84/bushel, dando mostras que, em condições normais de clima nos EUA, há espaço para novos recuos em Chicago nas próximas semanas. No entanto, os preços mais distantes subiram um pouco no final da semana, não acompanhando o movimento do mês mais próximo. Ou seja, o mercado parece estar buscando uma acomodação ao redor dos US$ 7,00/7,50 por bushel.
Na essência deste movimento, encontramos o clima favorável nos EUA, havendo até mesmo excesso de chuvas, fato que poderia levar à transferência de algumas áreas finais a serem plantadas com milho, para a soja. Além disso, com estas chuvas o solo passa a ter uma ótima reserva hídrica para o caso de dias mais secos no futuro.
Paralelamente, o mercado continua preocupado com a China. Não exatamente com o fato que atinge o Brasil e particularmente o Rio Grande do Sul mas especialmente em função de problemas de financiamento para importação que começa a surgir junto às indústrias esmagadoras de soja daquele país. Isto vem confortar a hipótese de que, junto com o problema da contaminação por fungicidas, os chineses estão realmente aproveitando a ocasião para desfazer contratos de embarque por absoluta falta de recursos, além de existirem estoques importantes de soja, neste momento, naquele país.
Nestas condições, os Fundos acabaram novamente vendendo posições, derrubando o mercado, após um ensaio de recuperação na terça-feira (25). Na prática, a análise grafista continua confirmando a tendência de baixa pois a cada retorno do movimento vendedor, as quedas são mais acentuadas do que as anteriores. Neste quadro, em o clima nos EUA permanecendo positivo, o limite de baixa pode ser em torno da média histórica, ou seja, US$ 6,20/bushel. Salvo se, neste ínterim, a China dar mostras concretas de retomada de suas compras externas. Neste momento, os chineses estariam questionando os altos preços praticados na América do Sul, forçando um recuo dos mesmos via um posicionamento cartelizado que levou a colocar um freio nas compras externas de soja. O objetivo está sendo conseguido já que no Rio Grande do Sul praticamente não houve cotação durante toda a semana. No final da mesma, os preços vieram muito mais baixos, batendo em R$ 37,00/saco no balcão em algumas localidades, na sexta-feira (28).
O efeito China está ligado igualmente ao freio que o governo daquele país está colocando no crescimento econômico, visando segurar a inflação interna. Fala-se em cancelamento de até dois milhões de toneladas de soja importada.
Por outro lado, as vendas externas nos EUA, embora dentro das expectativas, ficaram com um saldo novamente negativo, desta feita de 12.400 toneladas na semana encerrada em 20/05. Houve igualmente cancelamento de vendas de 31.900 toneladas para o México.
As vendas acumuladas para o grão estadunidense, no ano comercial 2003/04 (que iniciou em 1º de setembro do ano passado e termina no próximo dia 31 de agosto), totalizam aproximadamente 24 milhões de toneladas e são 14,3% inferiores às realizadas em igual período de 2003, quando foram vendidas aproximadamente 28 milhões de toneladas. A previsão do USDA é de que as vendas do produto dos EUA registrem uma queda de aproximadamente 13% em todo o ano comercial 2003/04, quando deve totalizar 24,5 milhões de toneladas. As vendas semanais para o produto com entrega no ano comercial 2004/05 ficaram em apenas 3.200 toneladas, para o Japão.
Quanto às exportações de farelo o USDA indicou vendas de 49.600 toneladas para o ano comercial 2003/04. Este volume é 13,8% superior às vendas da semana anterior e 30,6% superior a média das últimas quatro semanas. Os principais compradores foram Cuba com 14.200 toneladas, Canadá com 11.200 toneladas e Austrália com 10.600 toneladas. O volume vendido para entrega no próximo ano comercial foi de 39.600 toneladas, praticamente todo tendo como destino o Canadá.
Em relação ao desempenho das exportações de óleo, registre-se que o resultado foi superior ao esperado pelo mercado. Na semana que encerrou em 20/05, as vendas totalizaram 2.500 toneladas para entrega em 2003/04, sendo 1.700 tonelada para o Canadá e 500 toneladas para a Jamaica. As exportações para entrega no próximo ano comercial ficaram em 26.100 toneladas para o México.
Em termos de embarques, os EUA registraram, na semana até 20/05, 126.900 toneladas de soja contra 116.800 na semana anterior e 326.100 toneladas no mesmo período de 2003. O acumulado até 20/05 chegava a 21,9 milhões de toneladas contra 25,9 milhões em igual período de 2003.
Quanto ao plantio de soja nos EUA, até o dia 23/05, cerca de 67% da área total estimada para a cultura já estava com o plantio concluído contra 54% na semana anterior. No mesmo período do ano passado a área plantada atingia 43% do total enquanto que a média dos últimos cinco anos está em 54%. Ou seja, o plantio está bastante avançado, motivo de pressão baixista sobre os preços.
Para o mercado de farelo CIF Rotterdam poucos negócios aconteceram. Registrados pellets para a Argentina a US$ 251,00/tonelada para maio e para junho/julho a US$ 250,00/tonelada.
Na Argentina, o mercado se apresentou sem negócios para uma semana mais curta em função de feriado nacional na terça-feira, com preços e prêmios estabilizados.
A evolução da colheita na Argentina, até 21/05, apresentava cerca de 84% concluída contra 84% em igual período de 2003. Quanto à área plantada, dados indicam um total de 14,2 milhões de hectares, sendo que 125.800 hectares foram perdidos, totalizando uma área colhida de aproximadamente 14,0 milhões de hectares de soja.
No mercado interno, o desastre é total quanto a formação dos preços. Enquanto no Rio Grande do Sul a crise com a China continua, deixando o mercado sem preço durante praticamente toda a semana, no resto do país os lotes perderam mais de seis reais por saco numa semana, fechando a R$ 40,50/saco no Rio Grande do Sul; R$ 44,50/saco no Paraná; R$ 42,30/saco em Rondonópolis (MT); R$ 41,50/saco em Ponta Porã (MS), assim como em Rio Verde (GO), e R$ 39,00/saco em Barreiras (BA). A queda é maior no Rio Grande do Sul, onde o mercado esteve paralisado pelas dificuldades em reabrir o mercado chinês. No final da semana, algumas regiões fixaram preços no balcão em apenas R$ 37,00/saco, ou seja, R$ 15,00/saco a menos do que os melhores momentos alcançados no final de abril e início de maio. Na atual conjuntura, está muito difícil vislumbrar uma recuperação nos preços da soja, especialmente porque o dólar também perdeu força nesta semana, fechando a mesma em R$ 3,09. Para o futuro, uma reversão de tendência poderá ocorrer caso haja problemas climáticos nos EUA e se consiga reestruturar o comércio com a China, embora este país já tenha dado sinais de que efetivamente irá comprar menos soja neste ano do que o projetado inicialmente.
No mercado do farelo, o FOB interior de São Paulo fechou a média semanal em R$ 680,00/tonelada à vista, recuando ao sabor do movimento negativo do mercado. No Paraná houve ofertas, no oeste, a R$ 700,00/tonelada FOB à vista. Em Goiás estes igualmente foram os preços médios, porém, com 8,4% de ICMS. No Rio Grande do Sul, o hipro FOB interior ficou também em R$ 700,00/tonelada. No mercado do óleo, o CIF São Paulo registrou R$ 1.890,00 na compra, com 30 dias para pagamento e 12% de ICMS. No mercado gaúcho, indicações de R$ 1.800,00/tonelada à vista, com 7% de ICMS, na ponta compradora.
A semana terminou com os prêmios Rio Grande entre menos US$ 1,30 a menos US$ 1,50/bushel enquanto em Paranaguá os mesmos ficaram entre menos US$ 1,50 e menos US$ 1,60/bushel, para junho/04.
COTAÇOES:
1) MERCADO INTERNACIONAL:
- fechamento do grão de soja em Chicago no dia 28/05/04 (contrato julho): US$ 8,14/bushel contra US$ 8,72/bushel na sexta-feira anterior.
- fechamento do farelo de soja em Chicago no dia 28/05/04 (contrato julho): US$ 254,80/tonelada curta contra US$ 282,00/tonelada curta na sexta-feira anterior.
- fechamento do óleo de soja em Chicago no dia 28/05/04 (contrato julho): 28,05 centavos de dólar por libra-peso contra 29,05 centavos de dólar por libra-peso na sexta-feira anterior.
2) MERCADO NACIONAL:
2.1) MÉDIA SEMANAL AO PRODUTOR GAÚCHO (dia 27/05/2004):
- Sem cotação na semana contra R$ 42,00/saco na semana anterior.
2.2) MERCADO DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda:
- Passo Fundo: R$ 40,50/saco contra R$ 46,75/saco na semana anterior.
- Santa Rosa: R$ 40,50/saco contra R$ 46,75/saco na semana anterior.
2.3) EM OUTROS ESTADOS EM NÍVEL DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda
2.3.1) PARANÁ
- Cascavel: R$ 44,50/saco contra R$ 46,00/saco na semana anterior.
2.3.2) MATO GROSSO - média de compra e venda
- Rondonópolis: R$ 42,30/saco contra R$ 44,50/saco na semana anterior.
2.3.3) MATO GROSSO DO SUL - média de compra e venda
- Ponta Porá: estável em R$ 41,50/saco.
2.3.4) GOIÁS - média de compra e venda
- Rio Verde: R$ 41,50/saco contra R$ 42,50/saco na semana anterior.
2.3.5) BAHIA - média de compra e venda
- Barreiras: R$ 39,00/saco contra R$ 41,25/saco na semana anterior.
¹ Professor do DECon/UNIJUI, doutor em economia internacional pela EHESS de Paris-França, coordenador, pesquisador e analista de mercado da CEEMA.
² Técnica em Pesquisa e Extensão da CEEMA, mestre em agronegócios pela UFRGS.
³ Assistente de Pesquisa e Extensão da CEEMA, economista pela UNIJUI.
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