ANÁLISE SEMANAL DO MERCADO DA SOJA
Prof. Dr. Argemiro Luís Brum¹
Ms. Tania Marques Tybusch²
Angélica Roratto³
NOTÍCIAS:
Após o feriado de segunda-feira (05), a Bolsa de Chicago operou, no restante da semana, no mesmo ritmo de dias anteriores. Ou seja, cotações bastante elevadas para o mês de julho, e mesmo agosto, e cotações bastante baixas para setembro e especialmente novembro. Tanto é verdade que o fechamento desta sexta-feira (09) ficou em US$ 9,54/bushel para julho e US$ 6,46/bushel para novembro. A diferença ultrapassa os três dólares por bushel, o que dá a dimensão de recuo que ainda podemos assistir em Chicago até o final do ano.
Tal comportamento se deve a fatores bastante claros. As elevadas cotações do momento ainda refletem a safra velha, que foi menor, reduzindo os estoques finais a níveis baixíssimos nos EUA. Além disso, o mercado terá um novo relatório neste dia 12/07, o qual tende a confirmar este quadro. Juntamente com isto, temos um comportamento exportador ainda importante nos EUA, fato que pressiona mais os estoques, além de posições especulativas dos Fundos. Estes, tendo contratos comprados em situação de preço acima dos US$ 10,00/bushel, pressionam o mercado para, no curto prazo, não recuar em demasia a fim de limitarem suas perdas na medida em que começam a liquidar posições. Principalmente porque na próxima semana termina o contrato de julho, e o mercado passa a operar com base em agosto, o qual fechou, nesta sexta-feira (09), em US$ 8,14/bushel, ou seja, US$ 1,40/bushel abaixo de julho.
Na prática, o mercado externo continua muito especulativo, como já era esperado para esta época, porém, com uma clara tendência de baixa neste segundo semestre, caso o clima nos EUA permaneça normal para a safra de verão naquele país, agora já totalmente plantada e em pleno desenvolvimento.
Tanto é verdade, que as condições das lavouras voltaram a melhorar, com a soja acusando 67% entre boas a excelentes nesta última semana.
Na Europa, o pellets de soja da Argentina chegou a US$ 219,00/tonelada no CIF Rotterdam, com o mercado refletindo o curto prazo de Chicago, porém, bastante moroso, sem grandes negócios neste verão do hemisfério norte.
Na Argentina, a comercialização da atual safra de soja chegou a 51% em 30/06, ou seja, o mesmo percentual registrado no ano anterior. Os exportadores compraram 6,0 milhões de toneladas, contra 7,6 milhões nesta mesma época do ano anterior, enquanto as indústrias haviam adquirido um total de 10,5 milhões de toneladas, praticamente o mesmo volume do ano anterior, nesta época. Os embarques, no final de junho, registravam um total de 3,9 milhões de toneladas contra 5,9 milhões no ano anterior. Em 29/06, os registros de exportação, por parte da Argentina, marcavam um total acumulado de 5,2 milhões de toneladas para o grão de soja, 6,8 milhões de toneladas para o farelo e 1,6 milhão de toneladas para o óleo de soja.
No mercado interno brasileiro, o que se assistiu nesta semana foi uma quase estagnação nos preços, com os lotes voltando a recuar um pouco na maioria das praças nacionais pesquisadas, puxados pela dificuldade de escoamento do produto físico, fato que se soma na manutenção de um prêmio negativo, ao mesmo tempo em que o câmbio manteve o real fortalecido, fechando a sexta-feira (09) em R$ 3,05.
Assim, enquanto o preço no balcão, no mercado gaúcho, registrou uma média de R$ 40,51/saco na média, os lotes recuaram para R$ 43,00 e R$ 43,50/saco. Na região de Cascavel (PR), houve estabilidade em R$ 44,00/saco, o mesmo acontecendo em Rio Verde (GO), onde a média se manteve em R$ 42,50/saco. Já em Rondonópolis (MT) houve recuo para R$ 39,25/saco, em Ponta Porã (MS) o mesmo levou o preço para R$ 40,50/saco, enquanto em Barreiras (BA) chegamos a R$ 34,50/saco.
O esmagamento brasileiro, em maio, teria chegado a 2,9 milhões de toneladas contra 2,8 milhões em igual período do ano anterior. No acumulado fevereiro a maio, o total chega a 9,9 milhões de toneladas. Já os embarques em junho somaram 3,7 milhões de toneladas contra 2,5 milhões em igual mês de 2003. No farelo o volume chegou a 2,18 milhões contra 1,4 milhão e no óleo a 388.800 toneladas contra 197.900 toneladas em igual período do ano anterior. No acumulado entre fevereiro a junho temos 10,4 milhões de toneladas em soja, 6,05 milhões em farelo e 987.700 toneladas em óleo de soja.
Dentre as demais notícias da semana, temos que o plantio de soja transgênica nos EUA atinge a 85% da área semeada em 2004, ou quatro pontos percentuais acima do registrado na safra anterior.
Paralelamente, o contencioso com a China, apesar de resolvido, continua dando assunto e causando preocupações. Em primeiro lugar, porque a retomada das vendas é lenta e ninguém garante que a China não irá realizar novos embargos. Em segundo lugar, porque as medidas adotadas pelos chineses, agora membros da OMC, poderão ser levadas às instâncias da Organização Mundial do Comércio, a pedido dos exportadores brasileiros, argentinos e estadunidenses em documento que foi enviado ao Ministério da Agricultura brasileiro. Tal ação antes de ser econômica, é muito mais diplomática neste momento e exige muito cuidado caso venha a ser tomada.
Por outro lado, notícias procedentes de Sorriso (MT), considerado o maior município produtor de soja do Brasil, dão conta de que o mesmo aumentou em 181%, nos últimos 10 anos, a sua área cultivada. De 210.000 hectares e uma produtividade média de 45 sacos/hectare em 1993/94, o município passou a 590.000 hectares semeados em 2003/04, com uma produtividade média ao redor de 56 sacos/hectare.
Em termos globais, projeta-se uma exportação brasileira, para 2004, de 20 milhões de toneladas de grãos de soja, 15,3 milhões em farelo e 2,7 milhões de toneladas em óleo de soja. O total geral, a preços médios considerados para o mercado internacional, o país obteria US$ 10,18 bilhões com o complexo soja. No início do ano, a expectativa era obter mais de US$ 11 bilhões, porém, o recuo nos preços mundiais obrigam a uma revisão nos valores.
Enfim, os registros de exportação por parte do Brasil, até o dia 30/06, em relação a safra 2003/04, ficaram em 18,3 milhões de toneladas para o grão de soja, 9,3 milhões para o farelo e 1,5 milhão de toneladas para o óleo.
COTAÇOES:
1) MERCADO INTERNACIONAL:
- fechamento do grão de soja em Chicago no dia 09/07/04 (contrato julho): US$ 9,54/bushel contra US$ 9,39/bushel na sexta-feira anterior.
- fechamento do farelo de soja em Chicago no dia 09/07/04 (contrato julho): US$ 331,00/tonelada curta contra US$ 314,20/tonelada curta na sexta-feira anterior.
- fechamento do óleo de soja em Chicago no dia 09/07/04 (contrato julho): 28,15 centavos de dólar por libra-peso contra 28,80 centavos de dólar por libra-peso na sexta-feira anterior.
2) MERCADO NACIONAL:
2.1) MÉDIA SEMANAL AO PRODUTOR GAÚCHO (dia 08/07/2004):
- R$ 40,51/saco contra R$ 40,15/saco na semana anterior.
2.2) MERCADO DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda:
- Passo Fundo: R$ 43,50/saco contra R$ 44,75/saco na semana anterior.
- Santa Rosa: R$ 43,00/saco contra R$ 44,25/saco na semana anterior.
2.3) EM OUTROS ESTADOS EM NÍVEL DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda
2.3.1) PARANÁ
- Cascavel: estável em R$ 44,00/saco.
2.3.2) MATO GROSSO - média de compra e venda
- Rondonópolis: R$ 39,25/saco contra R$ 41,00/saco na semana anterior.
2.3.3) MATO GROSSO DO SUL - média de compra e venda
- Ponta Porã: R$ 40,50/saco contra R$ 41,50/saco na semana anterior.
2.3.4) GOIÁS - média de compra e venda
- Rio Verde: estável em R$ 42,50/saco.
2.3.5) BAHIA - média de compra e venda
- Barreiras: R$ 34,50/saco contra R$ 35,00/saco na semana anterior.
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¹ Professor do DECon/UNIJUI, doutor em economia internacional pela EHESS de Paris-França, coordenador, pesquisador e analista de mercado da CEEMA.
² Técnica em Pesquisa e Extensão da CEEMA, mestre em agronegócios pela UFRGS.
³ Assistente de Pesquisa e Extensão da CEEMA, economista pela UNIJUI.
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