Análise Semanal do mercado da Soja
Prof. Dr. Argemiro Luís Brum
Ms. Tania Marques Tybusch
Angélica Roratto
NOTÍCIAS:
A semana se caracterizou pelo recuo nas cotações em Chicago, inclusive com limite de baixa na quinta-feira (15). As correções técnicas, ajustaram os preços um pouco para cima na sexta-feira (16), porém, o comportamento do mercado, na sua forma gráfica, confirma a tendência de recuo nas cotações em Chicago. Com exceção do óleo, o farelo e o grão terminaram a semana em cotações bem mais baixas do que o registrado no final da semana anterior. As oscilações dos preços têm sido resultantes de movimentos especulativos. Deve-se destacar, no entanto, a resistência dos contratos de setembro e novembro (referentes a safra nova), embora os mesmos estejam beirando os US$ 7,00/bushel para o caso de novembro, indicativo do potencial de recuo existente em Chicago para os próximos meses, caso a safra dos EUA venha a ser normal neste ano. Além disso, o avanço da colheita na América do Sul e a fraca demanda por parte da China foram fatores que serviram para enfraquecer o mercado. Vale ainda destacar que o limite de baixa atingido nesta semana ocorreu pela primeira vez na soja desde agosto de 2000.
Os registros de exportação nos EUA, referentes a safra 2003/04, superaram a expectativa do mercado ao apontarem números acima do esperado. Assim, na semana até o dia 08 de abril, o volume foi de 179.000 toneladas para o grão (acumulando 23,73 milhões de toneladas); 16.700 toneladas para o farelo (acumulando 3,3 milhões de toneladas); e 2.900 toneladas para o óleo (acumulando 185.300 toneladas). Para a safra nova, os registros de exportação já atingem 2,96 milhões de toneladas para o grão.
No mercado do óleo de soja, rumores de que a Argentina estaria vendendo o produto para os EUA, deram firmeza às cotações do produto em Chicago.
Paralelamente, a Associação Norte-Americana dos Processadores de Óleos Vegetais (NOPA) divulgou, nesta semana, o número referente ao esmagamento de soja nos EUA, no mês de março. Segundo a NOPA o volume atingiu 3,31 milhões de toneladas (contra 3,38 milhões de toneladas em fevereiro/04 e 3,76 milhões em março/03). Deve-se destacar, no entanto, que o volume de março deste ano ficou acima da expectativa do mercado que esperava entre 3,46 milhões e 3,51 milhões de toneladas. Tal fato decepcionou o mercado pois indica que começa a existir menos demanda pelo farelo e óleo dos EUA. Ao mesmo tempo, há menos soja disponível para triturar neste ano após a frustração relativa ocorrida na safra do ano passado.
Os embarques semanais de soja peos EUA, na semana encerrada no dia 08 de abril, totalizaram 204.000 toneladas, contra 195.600 toneladas na semana anterior (número revisado). No acumulado, no ano safra iniciado em 01 de setembro, o volume total é de 21,1 milhões de toneladas. Já os registros de exportação dos EUA, até 01 de abril totalizavam um volume acumulado de 23,55 milhões de toneladas para o grão.
Destaca-se que a semana terminou com o mercado em baixa, forçado pelas vendas especulativas, pela boa evolução da colheita na América do Sul, pelo bom andamento do plantio do milho nos EUA, fato que indica clima normal até o momento para a nova safra de verão (neste caso, o avanço da colheita do milho nos EUA pode ser positivo para os preços da soja, no médio prazo, pois significa possibilidade de um aumento na área plantada do cereal, diminuindo a área de soja).
No mercado europeu de farelos, no CIF Rotterdam negócios realizados no pellets de soja da Argentina, com preços beneficiando-se de elevações. Assim, para abril houve negócios a US$ 360,00/tonelada. Já para pagamento à vista os preços ficaram entre 314,50 e US$ 319,00/tonelada. Para outubro/dezembro os preços indicados ficaram em US$ 266,00/tonelada. Para o pellets de soja do Brasil base de preço em US$ 328,00/tonelada à vista.
No mercado FOB argentino poucos negócios realizados nesta semana. Com os prêmios oscilando conforme Chicago. A colheita na Argentina teria atingido 28% das lavouras até o dia 12/04 (cerca de 4,2 milhões de hectares de um total de 14,1 milhões de hectares), segundo a Secretaria de Agricultura daquele país. Neste mesmo período, em 2003, haviam sido colhidos 39% das lavouras. A atual safra argentina continua sendo projetada entre 33 e 34 milhões de toneladas após estimativas iniciais ao redor de 38 milhões. Na América do Sul, o número final girará entre 91,5 e 93 milhões de toneladas, sendo que o Brasil ficaria entre 50 e 52 milhões de toneladas, o Paraguai com 3,7 milhões e a Bolívia com 1,95 milhão de toneladas.
Por outro lado, os registros de exportação argentina, da safra 2003/04, indicam um volume acumulado de 4,62 milhões de toneladas para o grão, de 3,36 milhões de toneladas para o farelo e de 746.100 toneladas para o óleo.
No mercado interno brasileiro, o ritmo dos negócios foi balizado por Chicago. Ao nível do mercado gaúcho a média dos preços pagos ao produtor recuou um pouco tendo ficado em R$ 49,99/saco. No FOB interior, apesar dos fracos negócios, os preços dos lotes oscilaram entre R$ 51,00 e R$ 53,50/saco em Passo Fundo e R$ 50,50 e R$ 53,00/saco na região das Missões. No CIF de Porto Alegre não ocorreram negócios e os preços fecharam a semana ao redor de R$ 52,00/saco.
No mercado paranaense a semana foi de ausência de negócios, reflexo do desinteresse tanto de compradores como de vendedores. Nesse sentido, houve apenas indicação de preços sendo que o CIF Paranaguá oscilou entre R$ 52,50 e R$ 54,50/saco. Igualmente no CIF de Ponta Grossa não houve negócios com os preços (quando indicados) oscilando entre R$ 50,00 e R$ 51,00/saco. No Norte e no Oeste a base de preços ficou entre R$ 49,00/saco na compra e R$ 52,00/saco na venda. No Mato Grosso, preços em R$ 48,00/saco em Rondonópolis e R$ 44,00/saco em Lucas do Rio Verde. No mercado sul-matogrossense e goiano ritmo fraco de negócios.
Informações divulgadas pela Secex, sobre os embarques de soja, dão conta de que no período de janeiro a março deste ano o volume foi de 3,03 milhões de toneladas (contra 2,76 milhões de toneladas em igual período de 2003). Do total exportado nos primeiros três meses de 2004, 1,72 milhão de toneladas foi exportado pelo porto de Santos (contra 1,21 milhão em igual período de 2003); 186.400 toneladas pelo porto de Rio Grande (que não realizou exportação nesse período do ano passado); e 559.300 toneladas foram via porto de Paranaguá (contra 1,15 milhão de toneladas no mesmo período de 2003). Boa parte destes volumes, em Santos e Rio Grande, se devem à paralisação ocorrida nas operações em Paranaguá, no início de abril, assim como as dificuldades impostas pelo governo estadual quanto a exportação da soja transgênica, hoje maioria no centro-sul do país.
A colheita de soja no Brasil, até o dia 16/04, chegava a 78% do total, sendo 55% no Rio Grande do Sul, 88% no Paraná, 92% no Mato Grosso, 97% no Mato Grosso do Sul, 84% em Goiás, 50% na Bahia e 52% em Minas Gerais. Neste sentido, cabe destacar que algumas regiões do Mato Grosso estariam registrando perdas ao redor de 40% (caso de Lucas do Rio Verde) devido ao excesso de chuvas semanas atrás. Já no Rio Grande do Sul, como se imaginava, a quebra se declara mais aguda, com novas estimativas oficiais chegando a indicar uma produção de apenas 5,4 milhões de toneladas (Emater) contra 10,5 milhões estimadas pelo mercado. Tal número confirma uma quebra muito próxima a 50% do estimado, confirmando nossos piores receios.
O Brasil já teria comercializado 56% de sua atual safra de soja, contra 78% na média dos últimos anos. Apesar da quebra importante, ainda há bastante soja a vender neste momento. No Rio Grande do Sul, as vendas chegavam, até o dia 16/04, a 29% contra 31% na média. No Paraná, 44% contra 42%; no Mato Grosso, 70% contra 67% na média, no Mato Grosso do Sul, 69% contra 57%, e na Bahia, 60% contra 68% na média histórica.
No mercado brasileiro de farelo os compradores estiveram cautelosos diante das oscilações de Chicago. Apesar disso, ocorreram negócios no mercado CIF gaúcho, com preços entre R$ 830,00 e R$ 845,00/tonelada com pagamento para 30 dias. No interior, negócios com hipro a R$ 800,00 (FOB) e R$ 815,00 (CIF), igualmente com pagamento para 30 dias. No mercado do óleo, os negócios também foram lentos. A base de compra no CIF São Paulo, com 12% de ICMS, ficou em R$ 2.050,00 e de venda em R$ 2.140,00/tonelada, com pagamento em 30 dias. No Rio Grande do Sul, os preços, com 7% de ICMS, à vista, ficaram em R$ 1.940,00/tonelada na compra e em R$ 2.000,00/tonelada na venda.
Ainda ao nível do mercado interno brasileiro, notícias sobre a movimentação da soja transgênica paranaense dão conta de que o Governo do Paraná estaria intensificando a fiscalização das colheitas dos agricultores que assinaram o termo de responsabilidade e obtiveram a autorização do Ministério da Agricultura para plantar soja transgênica no Estado. Trata-se de medidas que visam o cumprimento da lei federal no sentido de garantir que toda a produção que contenha organismos geneticamente modificados, seja rotulada. Além de procurar evitar a contaminação das áreas onde são cultivadas soja convencional e orgânica, que tendem a perder espaço a cada ano apesar de estatísticas tendenciosas indicando que 99% da produção paranaense seria de produto convencional e orgânico.
A China confirmou compras importantes de soja do Rio Grande do Sul, para este ano, sendo o produto praticamente todo ele transgênico. Neste sentido, os chineses importaram do Estado gaúcho US$ 128 milhões no primeiro trimestre de 2004, contra apenas US$ 17 milhões em igual período de 2003. Metade do valor deste ano se deve a exportações de soja, fato que não houve no ano passado, neste período. No total de 2004, fala-se em 2,0 milhões de toneladas a serem vendidas para a China, porém, a forte quebra na safra gaúcha poderá comprometer este acordo.
No Mato Grosso, mais precisamente na região de Sorriso, se confirma uma quebra média de 8 a 10 sacas de soja por hectare nesta safra, ou seja, algo entre 480 e 600 quilos por hectare de perda média. Mesmo assim, a média final tende a ficar em 50 sacos/hectare. No Rio Grande do Sul, três faixas de produtividade média são encontradas, podendo as mesmas piorarem pois as chuvas não ocorrem e a soja que falta colher é de ciclo tardio, portanto, mais atingida pela falta de água. As faixas ficam entre 8 a 10 sacos/hectare (catástrofe); 20 a 25 sacos/hectare (ruim); 30 a 35 sacos/hectare (aceitável, haja vista as condições climáticas vividas pelo Estado).
Neste contexto, os preços ainda podem recuar um pouco mais, na esteira de Chicago, na medida em que o câmbio se mantém normal (fechamento de R$ 2,909 nesta sexta-feira), porém, a média será bem melhor do que o inicialmente imaginado. Nas regiões mais afetadas pelo clima, caso do Rio Grande do Sul, há fortes possibilidades de uma retomada das cotações no segundo semestre, pela absoluta redução na oferta gaúcha especialmente. No entanto, muito disto irá depender do comportamento de Chicago entre este restante mês de abril e outubro, período da nova safra nos EUA. Qualquer frustração novamente naquele país e teremos preços explodindo em alta novamente em Chicago. Atenção, portanto, a movimentos especulativos visando lucros de curto prazo nestes próximos meses naquela Bolsa.
COTAÇOES:
1) MERCADO INTERNACIONAL:
- fechamento do grão de soja em Chicago no dia 16/04/04 (contrato março): US$ 9,65/bushel contra US$ 9,88/bushel na sexta-feira anterior.
- fechamento do farelo de soja em Chicago no dia 16/04/04 (contrato março): US$ 304,90/tonelada curta contra US$ 316,80/tonelada curta na sexta-feira anterior.
- fechamento do óleo de soja em Chicago no dia 16/04/04 (contrato março): 32,27 centavos de dólar por libra-peso contra 31,88 centavos de dólar por libra-peso na sexta-feira anterior.
2) MERCADO NACIONAL:
2.1) MÉDIA SEMANAL AO PRODUTOR GAÚCHO (dia 15/04/2004):
- R$ 49,99/saco contra R$ 50,19/saco na semana anterior.
2.2) MERCADO DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda:
- Passo Fundo: R$ 51,00/saco contra R$ 53,50/saco na semana anterior.
- Santa Rosa: R$ 51,00/saco contra R$ 53,50/saco na semana anterior.
2.3) EM OUTROS ESTADOS EM NÍVEL DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda
2.3.1) PARANÁ
- Cascavel: R$ 50,00/saco contra R$ 52,25/saco na semana anterior.
2.3.2) MATO GROSSO - média de compra e venda
- Rondonópolis: R$ 47,25/saco contra R$ 49,25/saco na semana anterior.
2.3.3) MATO GROSSO DO SUL - média de compra e venda
- Ponta Porã: R$ 47,00/saco contra R$ 49,25/saco na semana anterior.
2.3.4) GOIÁS - média de compra e venda
- Rio Verde: R$ 46,75/saco contra R$ 48,25/saco na semana anterior.
2.3.5) BAHIA - média de compra e venda
- Barreiras: R$ 40,50/saco contra R$ 44,50/saco na semana anterior.
