Mercados de Açúcar e Álcool
Relatórios de consultorias internacionais mudaram suas perspectivas quanto aos estoques mundiais de açúcar para a safra 2002/03, mudanças estas decorrentes da não-confirmação de quebra de safra em países como Brasil, Índia e Tailândia e da quebra na Austrália, África do Sul e alguns países europeus. A China, em abril, elevou em 52% sua produção de açúcar refinado, segundo estatísticas do governo local. O acumulado de janeiro até abril já ultrapassa 7 milhões de toneladas. Na Tailândia, outro grande exportador mundial, a safra atual será 24% superior à passada, divulgou o conselho tailandês da cana e do açúcar. Apesar de aparente reação do mercado físico, os tradings afirmam que os preços estão sendo pressionados por três fatores: demanda restrita no mercado físico, entrada da safra brasileira e perspectiva de produção mundial maior. Nas bolsas internacionais entre 14 e 21 de maio, os preços futuros começaram a apresentar reações, mas ainda sem sustentação. Na bolsa de Nova Iorque, as cotações para o vencimento julho/03 valorizaram 2,6%; na bolsa londrina, que aparentemente acompanharia essa tendência no decorrer da semana, acabou com depreciação de 0,68% para o vencimento agosto/03. Na BM&F, as cotações, que no período anterior permaneceram retraídas, neste reagiram. Os vencimentos julho/03, setembro/03 e novembro/03 registraram elevação de 5,84%, 7,36% e 6,36%, respectivamente, com crescimento no número de contratos em aberto. No mercado de álcool, existe grande probabilidade de criação de estoque regulador por parte do governo, com recursos na ordem de R$500 milhões a juros de 11,5 % ao ano. Na BM&F, os vencimentos futuros, após fortes quedas dos preços no início do mês, nessa semana apresentaram valorização superior a 6% (ver gráfico). É interessante a observação, por parte dos players desse mercado, do acompanhamento da paridade açúcar e álcool anidro nos vencimentos julho/03 e agosto/03.
Carlos Alberto Widonsck
Alexsandro Mendonça Borel
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Preços futuros do açúcar
Preços futuros do Álcool
