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Chicago continuou trabalhando com fortes altas, diante de um grande movimento especulativo em torno da quebra da safra sul-americana, dos baixos estoques finais nos EUA, de uma demanda que se mantém normal, e da possibilidade dos produtores dos EUA não cultivarem tanta soja como se possa imaginar, nesta próxima safra de verão.
Neste sentido, vale dizer que:
a) a quebra da safra sul-americana, após a menor safra colhida nos EUA no final do ano passado, é uma realidade. No Brasil, o volume final já começa a ser aceito como podendo alcançar os 52 milhões de toneladas (como anunciamos há semanas) e mesmo abaixo disto. Analistas internacionais, como a Sparks, chegaram a anunciar um volume entre 50,7 e 51 milhões de toneladas para o Brasil. Lembramos que inicialmente se calculava uma safra de 60 milhões de toneladas. O USDA chegou a anunciar 61 milhões de toneladas. Na Argentina igualmente há dificuldades, fato que pode trazer a safra do vizinho país para níveis idênticos ao do ano anterior, ou seja, 35 milhões de toneladas contra 38 milhões inicialmente previstos. No Paraguai a quebra é grande igualmente, havendo mais de 30% de perdas em muitas regiões. E o pior: para o sul do Brasil não projeções de chuvas importantes para o resto de março. Portanto, a quebra, que já está ultrapassando os 30%, tende a se acentuar;
b) os baixos estoques finais nos EUA igualmente são uma realidade. Os mesmos estão em 3,4 milhões de toneladas, com possibilidades de redução caso as exportações daquele país continuem firmes. Mesmo que a nova safra seja importante, talvez tais estoques não sejam recompostos;
c) a demanda mundial continua avançando sem surpresas aparentes, embora tenha surgido no mercado a informação de que a China reduziria suas importações de grãos de soja para este ano, ficando em 21 milhões de toneladas aos invés das 23 milhões inicialmente estimadas;
d) enfim, o plantio nos EUA, cujo primeiro relatório de intenção sairá no próximo dia 31/03, continua causando muita expectativa. Na verdade, aos preços atuais em Chicago, onde o bushel fechou a semana em novo recorde (US$ 10,24) nestes últimos 16 anos, a relação com o milho ultrapassou três por um, fato que deverá levar o produtor estadunidense a privilegiar sim mais a soja. Fala-se que o aumento poderia chegar entre 3% a 5% na área com soja.
Nesta situação, e em se confirmando tal aumento na área plantada nos EUA, talvez estejamos assistindo agora aos melhores preços do ano para a soja, fato que exige aproveitamento por parte dos produtores brasileiros. Os lotes já ultrapassaram facilmente os R$ 50,00/saco enquanto a média gaúcha, no balcão, ganhou quase três reais nesta semana, fechando a mesma em R$ 46,56/saco. Os preços só não são maiores porque os prêmios estão muito negativos neste momento (-110 a -130 centavos de dólar por bushel), penalizando os produtores nacionais. Na verdade, o atraso nos embarques de soja, especialmente em Paranaguá, onde a logística está um caos, reforçado por decisões equivocadas do governo local, alimentam ainda mais o cenário de crise na oferta mundial de soja, pelo menos momentaneamente.
Neste sentido, em havendo maior área plantada nos EUA, coincidindo com a colheita no sul da América do Sul, região que apenas inicia a mesma, pressionada pela seca, os preços podem ceder a partir de maio. Em havendo clima normal nos EUA a partir de então, Chicago não deverá repetir tal performance, caindo para níveis mais palatáveis (lembramos que a média histórica dos últimos 32 anos é de US$ 6,20/bushel), fato que trará para baixo os preços em reais aos produtores brasileiros. A diferença agora é que, diante da menor safra e do ocorrido no mercado mundial, o recuo poderá ser menor do que o inicialmente por nós apontado, podendo ficar a média final dos preços nominais ao redor de R$ 40,00/saco e não mais ao redor de R$ 35,00/saco. No entanto, caso não haja um aumento significativo no plantio dos EUA e o clima novamente não ajudar, entre maio e outubro, as cotações em Chicago se manterão elevadas, devendo subir ainda mais, e nossos preços irão acompanhar o processo, havendo maior firmeza dos mesmos para o segundo semestre, não se descartando alcançarem os R$ 60,00/saco junto aos lotes.
Como se percebe, são cenários distintos que estão ligados à oferta mundial pois em torno do câmbio, por enquanto, pouco se pode esperar no Brasil já que o mesmo continua estável, tendo terminado esta semana novamente em R$ 2,90 por dólar.
Isto exige de nosso produtor uma tática de escalonamento de suas vendas, procurando aproveitar os melhores momentos do mercado no transcorrer do ano. A tradicional tática de se fazer média final de comercialização nunca foi tão válida como neste ano. Dito isto, quem puder não deixe de aproveitar os atuais preços pois Chicago dificilmente se sustenta por muito tempo nas atuais condições (esta é apenas a quarta vez na história dos últimos 32 anos que as cotações naquela bolsa ultrapassam os US$ 10,00/bushel). Sobretudo porque neste momento vive-se um agressivo movimento de compras especulativas, fato que pode reverter a qualquer momento, dependendo das reais condições de oferta que teremos nas próximas quatro semanas.
Os registros de exportação nos EUA, na semana encerrada em 11/03, acumulavam 23 milhões de toneladas para o grão, 3,16 milhões para o farelo e 182.300 toneladas para o óleo. Para os três casos, abaixo do registrado em igual período do ano anterior, os quais estiveram respectivamente em 25,6 milhões, 4,24 milhões e 549.100 toneladas.
Já os embarques de soja pelos EUA, na semana encerrada no dia 11 de março, totalizaram 352.400 toneladas contra 399.100 toneladas na semana anterior. No acumulado o volume totaliza 19,88 milhões de toneladas.
No mercado europeu, os preços subiram significativamente na medida em que o farelo em Chicago chegou a bater em US$ 314,20/tonelada curta no final desta semana. Assim, Rotterdam registrou preços de US$ 260,00/tonelada para o pellets da Argentina, para outubro/dezembro. Enquanto isto, o produto brasileiro esteve em US$ 317,00/tonelada. Na verdade, a conversão mostra que o mercado físico externo está resistindo a maiores aumentos, não acompanhando em toda sua intensidade o que ocorre em Chicago. Temos aí mais um motivo para alertarmos quanto a possibilidade de quedas importantes em Chicago num futuro não muito distante.
Na Argentina, o déficit de chuvas se confirma, com o governo daquele país já anunciando uma safra bem menor, ao redor de 34,7 milhões de toneladas enquanto a Bolsa de Buenos Aires avança o número de 34,5 milhões de toneladas.
Os registros de exportação no vizinho país, até o dia 16/03, somavam 4,27 milhões de toneladas para o grão, 2,37 milhões para o farelo e 556.100 toneladas para o óleo. Para a safra 2002/03, os volumes foram de 8,6 milhões para o grão, 17,8 milhões para o farelo e 3,9 milhões de toneladas para o óleo. Esta safra anterior já teria sido comercializada em 94%, com os exportadores comprando 8,7 milhões de toneladas e as indústrias 24,3 milhões. Foram embarcadas 8,8 milhões de toneladas até o momento.
Já o Paraguai, até o dia 08/03, teria embarcado, de sua safra nova, 129.400 toneladas de grãos, sendo 23.100 toneladas para o mercado brasileiro. Em farelos, os embarques somavam 4.900 toneladas e em óleo 2.400 toneladas. Volumes menores em quase metade ao registrado em igual período da safra anterior.
No mercado brasileiro, a semana continuou sendo de grande nervosismo em torno do real volume a ser colhido no país. Os preços subiram fortemente, como já vimos acima. Até o dia 19/03 a colheita nacional chegava a 31% da área, sendo menos de 1% no Rio Grande do Sul, 43% no Paraná, 49% no Mato Grosso, 54% no Mato Grosso do Sul, 36% em Goiás, 52% em São Paulo e 7% na Bahia e Minas Gerais.
Os registros de exportação brasileiros, para a safra 2003/04, acumulam 11,7 milhões de toneladas para o grão de soja, 4,87 milhões de toneladas para o farelo e 698.700 toneladas para óleo.
Paralelo ao processo de oferta e preços, o mercado nacional levanta a preocupação com o avanço da ferrugem asiática, que teria atingido 4,2 milhões de hectares na safra 2002/03, com forte aumento no Centro-Oeste neste ano, devido a umidade, e já aparecendo no sul do Brasil, mesmo com a forte seca que ali se abateu. Tal situação deverá exigir uma ação tecnológica importante para a próxima safra de soja sob pena de termos perdas irreparáveis na soja.
A situação é tão grave que a produtividade das lavouras, na região de Nova Mutum, varia entre 10 a 65 sacos/hectare conforme o excesso de umidade e o ataque da ferrugem. No geral, espera-se um rendimento médio entre 52 e 55 sacos/hectare neste ano. Aliás, no conjunto do Estado do Mato Grosso, estes dois fatores, levam a calcular uma perda ao redor de 11% na safra atual, com a produção final ficando ao redor de 13,9 milhões de toneladas contra 15,6 milhões previstos inicialmente.
No mercado do farelo, o FOB interior paulista ficou ao redor de R$ 800,00/tonelada enquanto o hipro gaúcho esteve em R$ 840,00/tonelada FOB interior com 30 dias para pagamento. No norte do Paraná houve ofertas a R$ 820,00/tonelada FOB à vista. No mercado do óleo, o CIF São Paulo registrou R$ 2.230,00/tonelada na compra, com 12% de ICMS e pagamento em 30 dias. No Rio Grande do Sul, o CIF com 12% de ICMS e 30 dias para pagamento esteve a R$ 2.280/tonelada na compra.
COTAÇOES:
1) MERCADO INTERNACIONAL:
- fechamento do grão de soja em Chicago no dia 19/03/04 (contrato março): US$ 10,24/bushel contra US$ 9,54/bushel na semana anterior.
- fechamento do farelo de soja em Chicago no dia 19/03/04 (contrato março): US$ 314,20/tonelada curta contra US$ 290,00/tonelada curta na semana anterior.
- fechamento do óleo de soja em Chicago no dia 19/03/04 (contrato março): 34,11 centavos de dólar por libra-peso contra 33,05 centavos de dólar por libra-peso na semana anterior.
2) MERCADO NACIONAL:
2.1) MÉDIA SEMANAL AO PRODUTOR GAÚCHO (dia 18/03/2004):
- R$ 46,56/saco contra R$ 43,88/saco na semana anterior.
2.2) MERCADO DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda:
- Passo Fundo: R$ 54,75/saco contra R$ 49,25/saco na semana anterior.
- Santa Rosa: R$ 54,75/saco contra R$ 48,75/saco na semana anterior.
2.3) EM OUTROS ESTADOS EM NÍVEL DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda
2.3.1) PARANÁ
- Cascavel: R$ 53,70/saco contra R$ 47,75/saco na semana anterior.
2.3.2) MATO GROSSO - média de compra e venda
- Rondonópolis: R$ 48,25/saco contra R$ 43,05/saco na semana anterior.
2.3.3) MATO GROSSO DO SUL - média de compra e venda
- Ponta Porã: R$ 47,25/saco contra R$ 44,25/saco na semana anterior.
2.3.4) GOIÁS - média de compra e venda
- Rio Verde: R$ 47,75/saco contra R$ 44,25/saco na semana anterior.
2.3.5) BAHIA - média de compra e venda
- Barreiras: R$ 44,00/saco contra R$ 43,25/saco na semana anterior.
