A Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) divulgou ao mercado a primeira estimativa de produção da safra 2005/06, onde se verifica decréscimo de 17,5% em relação à safra 2004/05. A redução é explicada pelo ciclo bianual da cultura, embora as áreas plantadas tenham sofrido diminuição, por conta de erradicação da lavoura. Os baixos preços da cultura em 2001 e 2002 (US$55,80/saca e US$61,60/saca, respectivamente) explicam esse fato.
A previsão da Conab para safra 2005/06 é de 31,8 milhões de sacas, sendo que o café do tipo arábica sofreu declínio acentuado de mais de 30%, ao contrário do café robusta, com um crescimento de 24%. O reflexo desses fatores traduziu-se em alta do preço do café arábica em 2004, em torno de 70% em relação ao ano passado. Atualmente, a saca do café no mercado a vista é de US$123,50/saca contra US$72,50/saca no final de 2003.
O relatório divulgado pela Organização Internacional do Café (OIC), em meados de dezembro/04, mencionou que a safra mundial 2005/06 está abaixo do que o mercado havia previsto, ou seja, 107 milhões de sacas contra uma previsão de 114 milhões, e abaixo do consumo mundial esperado para o período.
Nos dias que se seguiram a essa divulgação, o mercado ficou extremamente volátil, as cotações dos contratos futuros reagiram com forte alta e em seguida sofreram acomodações nos preços. Os estoques americanos em novembro situaram-se em 5,1 milhões de sacas, configurando decréscimo de 230 mil sacas em relação às posições de outubro, ficando um pouco abaixo do volume esperado pelas associações americanas de café.
Os estoques brasileiros de café verde depositados nas cooperativas em novembro também declinaram, situando-se 6% abaixo do mês anterior, mas se comparado com o mesmo mês de 2003 está 17% acima, segundo a Conab e Ministério da Agricultura.
O volume exportado de café arábica até o final de novembro era de 20 milhões de sacas, 11% superior a idêntico período de 2003. Nesse mesmo período, a receita cambial correspondente foi de US$1,48 bilhão, equivalendo a um aumento de 40% da receita em relação ao ano passado. Na BM&F, as cotações dos contratos futuros encerraram-se, em 21 de dezembro, em US$123,00/saca para dezembro/04; US$125,70/saca para março/05; US$128,00/saca para maio/05; US$131,30/saca para setembro/05; e US$134,00/saca para o vencimento dezembro/05. As altas nos contratos futuros de café arábica refletem o comportamento dos preços no mercado físico. Na bolsa de Nova Iorque (Nybot), as cotações de fechamento de 21 de dezembro foram US$¢105,05/lp para março/05; US$¢107,25/lp para maio/05; US$¢108,90/lp para julho/05; e US$¢110,40/lp para o vencimento setembro/05.
A volatilidade diária do contrato futuro de vencimento março/05, negociado na BM&F, situou-se entre o mínimo de 0,47% ao dia, em 9 de dezembro, e o máximo de 3,95% ao dia, em 21 de dezembro. A volatilidade diária acentuou-se em dezembro, como mostra o Gráfico 2, aumentando o valor em risco dos contratos futuros, devido ao próprio crescimento na volatilidade e aos preços do café.
Em novembro, foram negociados na BM&F 69.808 contratos futuros de café arábica – média diária de 3.500 contratos futuros. Até o final de novembro, o volume acumulado de contratos futuros ultrapassou em 18,2% o volume negociado de 2003. Em 21 de dezembro, o volume certificado de café pelo Departamento de Classificação da BM&F era de 579.400 sacas, representando incremento de 23% sobre o volume do mês passado. No mercado físico, o café bica corrida tipo 6 fechou cotado em R$285,00/saca, base sul de Minas, com valorização de aproximadamente 21% em relação ao mês anterior; e o bica tipo 7 em R$185,00/saca, base Vitória, com alta de 12%.
Wilson Motta Miceli, [email protected]
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