A oferta de açúcar manteve-se restrita no mercado paulista ao longo de setembro. Os elevados preços da commodity no mercado internacional e a forte demanda por álcool no Brasil motivaram as exportações e a produção do etanol. Reforçando a limitação de oferta no spot, muitos estiveram cumprindo contratos firmados anteriormente. A média dos preços do açúcar em setembro foi de R$ 31,80/saca de 50 kg, valorização de 6,77% no acumulado do período. Em relação ao mesmo período de 2004, houve alta de 10,68% em termos nominais e de 8,33% em termos reais. Já em relação à média dos preços do açúcar das últimas três safras, para o mês de setembro, nota-se que os valores desta safra estiveram 4,7% superiores, em termos reais. De acordo com a segunda estimativa da União da Agroindústria Canavieira de São Paulo (Unica) para a safra 2005/06 sucroalcooleira, a região Centro-Sul do Brasil deverá processar 348,5 milhões de toneladas de cana-de-açúcar - ante a primeira estimativa de 345 milhões de toneladas-, um volume 5,9% superior ao da safra anterior. A produção de açúcar foi revista de 22,78 milhões de toneladas para 23,03 milhões de toneladas, o que indica aumento de 4,1% sobre a safra anterior. As exportações de açúcar foram estimadas em 14,95 milhões de toneladas no atual ciclo, ante 14,3 milhões na safra passada. Os estoques finais do produto na safra 2005/06 foram estimados em 140 mil toneladas.
Para o álcool, a Unica baixou a estimativa de 15,1 bilhões de litros para 15 bilhões de litros. Ainda assim, a produção será maior que a da safra anterior, que foi de 13,59 bilhões de litros. O consumo interno de álcool foi estimado em 13,2 bilhões de litros, ante 12,44 bilhões na safra 2004/05. As exportações do produto deverão diminuir um pouco em relação à safra anterior, atingindo 1,8 bilhão de litros, contra 1,85 bilhão em 2004/05. Os estoques do produto serão de 260 milhões de litros ao final do ciclo, volume igual ao da safra passada. A Unica considera que 47,5% da cana será usada na produção de açúcar e 52,5%, na de álcool. No início do ano, a entidade tinha estimado um mix de 47% para o açúcar e 53% para o álcool.
A Unica apurou também que, até o dia 16 de setembro, a região Centro-Sul do Brasil havia processado 239,54 milhões de toneladas de cana-de-açúcar, ou 68,7% do previsto. Esse volume é 13,39% superior ao total processado no mesmo período da safra passada. Foram produzidas 15,72 milhões de toneladas de açúcar e 9,89 bilhões de litros de álcool no período. Da oferta de Açúcar Total Recuperável (ATR) por tonelada de cana moída, a Unica estima que 51,62% destinaram-se para a produção de álcool e o restante para o açúcar.
As vendas de açúcar para os mercados externo e interno apresentaram remuneração praticamente semelhante em setembro (considerando-se: o valor médio do Indicador CEPEA/ESALQ, o vencimento Dezembro/05 na Bolsa de Londres (Liffe), um desconto de qualidade estimado em US$ 20,75/t, e custos com elevação e frete de US$ 45,00/t). Em agosto, o mercado externo remunerava 2% mais que o interno. No mercado paulista de álcool, os preços seguiram elevados em setembro. O Indicador mensal do álcool anidro combustível CEPEA/ESALQ ficou em R$ 0,84378/litro, elevação de 11,06% frente ao mês anterior. Em relação ao mesmo período de 2004, houve alta nominal de 8,94% e real de 6,62%. Para o álcool hidratado, o Indicador mensal fechou a R$ 0,73572/litro, reação de 11,87% sobre agosto. Em relação a setembro/04, nota-se aumento de 12,44% em termos nominais, e de 10,05% em termos reais.
Agentes do mercado esperam que os preços do álcool mantenham-se sustentados até o início da próxima safra, em abril ou maio de 2006. Entre os fatores que endossam essa perspectiva estão o aumento da demanda por álcool hidratado (vendas de veículos bicombustíveis), a aproximação do final da safra na região Centro-Sul e o reajuste dos preços da gasolina, o que reforça a demanda pelo álcool (tanto na forma pura como em misturas rabo-de-galo).
O aumento na demanda pelo álcool hidratado é de cerca de 20% em relação ao mesmo período do ano passado. A Usinas e Destilarias do Oeste Paulista (Udop) estima que a demanda mensal total de álcool na região Centro-Sul – somados hidratado e anidro misturado à gasolina - está próxima a 1,1 bilhão de litros, ante 900 milhões no mesmo período do ano passado.
Pela primeira vez, no acumulado do ano, a venda desses veículos flex ultrapassou a de veículos movidos à gasolina, segundo dados da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea). Até setemb ro, as vendas de veículos bicombustíveis somaram 563 mil unidades, contra 544 mil carros à gasolina vendidos no período.
Esses números indicam que 47,5% das vendas foram de veículos flex, contra 46% de participação dos movidos à gasolina. Para a Câmara Setorial da Cadeia de Açúcar e Álcool, os bicombustíveis deverão representar 75% das vendas totais de veículos do País a partir do próximo ano.
Só em setembro, as vendas de carros bicombustíveis somaram 91.210 unidades, aumento de 153% sobre igual período do ano passado ou 65,8% do total dos veículos vendidos no mês. A comercialização de carros à gasolina totalizou 38.449 unidades, queda de 56,09% sobre setembro de 2004. Atualmente, 80% dos consumidores com carro bicombustível utilizam álcool como combustível principal, segundo a Unica.
As relações entre os preços dos álcoois e do açúcar mostraram que, em média, o açúcar negociado no mercado interno remunerou 13% mais que o álcool anidro e 22% mais que o hidratado em setembro. Considerando os dois tipos de álc ool, o anidro remunerou, em média, cerca de 8% mais que o hidratado. Em agosto, o açúcar remunerava 21% mais que o álcool anidro e 31% mais que o hidratado. Entre os dois tipos de alcoóis, o anidro remunerava 9% mais que o hidratado.
Considerando a paridade de exportação entre os produtos (tomando como base o Indicador CEPEA/ESALQ para o mercado externo de açúcar cristal e álcool anidro), verifica-se que as exportações de açúcar remuneraram 27% mais que as vendas de álcool no último mês.
O preço do álcool anidro combustível recebido pelo produtor representou 9,61% do preço da gasolina C vendida ao varejo em setembro, ante a participação de 9,18% em agosto.
No Nordeste, o mercado de açúcar esteve bastante calmo em setembro. Apesar da menor ofer a dos produtos, devido ao período de entressafra, o baixo interesse de compra fez com que os preços ficassem menores que os verificados no mês de agosto.
A expectativa dos agentes era de que novas ofertas começassem a partir da segunda quinzena do mês de setembro, com o início da nova safra. Nesse sentido, o lado comprador postergou as compras aguardando preços mais baixos, no entanto, poucas unidades disponibilizaram açúcar para o mercado interno.
O Indicador mensal CEPEA/ESALQ para o estado de Alagoas fechou a R$ 38,21/saca de 50kg, queda de 3,92% sobre o mês de agosto. Para o estado de Pernambuco, o Indicador foi de R$ 37,93/sc, baixa de 6,48% no mesmo período.
Os preços dos álcoois na região Nordeste caíram em setembro. Apesar de estes estados estarem em período de final de entressafra – e, portanto, ainda com pouca oferta do produto-, a demanda esteve desaquecida, o que pressionou as cotações.
O Indicador mensal do álcool anidro CEPEA/ESALQ para o estado de Alagoas encerrou setembro/05 a R$ 0,95914/litro (com impostos), retração de 4,53% em relação aos valores de agosto/05. Para o hidratado, o Indicador de setembro/05 fechou a R$ 0,87524/litro (com impostos, exceto ICMS), queda de 1,66% sobre o mês anterior. No estado de Pernambuco, o Indicador mensal do álcool anidro CEPEA/ESALQ para setembro/05 fechou a R$ 0,96236/litro (com impostos), desvalorização de 5,57% frente ao mês de agosto/05. Para o hidratado, o Indicador fechou em R$ 0,87102/litro (com impostos, exceto ICMS), retração de 2,66% sobre agosto.
As cotações do contrato futuro de açúcar da BM&F, com vencimento Novembro/05, Fevereiro/06, Abril/06 e Julho/06 subiram 8,48%, 9,32%, 9,76%, e 12,38% respectivamente, no último dia de pregão de setembro (30/09/05) quando comparadas aos valores registrados no último dia de agosto (31/08/05).
Já para as cotações do álcool anidro na BM&F, os vencimentos Outubro/05, Novembro/05, Dezembro/05 e Janeiro/06 valorizaram 13,14%, 11,78%, 11,65%, e
12,68%, respectivamente, no último dia de pregão de setembro (30/09/05) quando comparadas aos valores registrados no último dia de agosto (31/08/05).
Mais informações, gráficos e tabelas, encontram-se no arquivo no link abaixo.
Pesquisadoras responsáveis: Heloisa Lee Burnquist,
Mirian Rumenos Piedade Bacchi,
Marta Cristina Marjotta-Maistro e
Luciana Torrezan Silveira
