As cotações da soja em Chicago, que haviam recuado nos dias anteriores ao relatório de intenção de plantio nos EUA, anunciado neste último dia 31/03, subiram um pouco após o anúncio do mesmo. Assim, o fechamento desta quinta-feira (02) ficou em US$ 9,86/bushel, após US$ 9,89 na véspera e US$ 9,74 uma semana antes. A média de março, por sua vez, ficou em US$ 9,78/bushel, contra US$ 14,20 na média de março de 2014. Ou seja, em termos médios, em 12 meses (março a março) a soja perdeu 31,1% de seu valor em Chicago.
Quanto ao relatório, o mesmo não justifica a reação altista, embora esta tenha sido muito mais em razão de ajustes técnicos naturais após as vendas das semanas anteriores. Isso porque a área a ser semeada com soja nos EUA deverá aumentar em 1,1% em relação ao ano passado, chegando a 34,2 milhões de hectares. Tal número, todavia, ficou abaixo do aumento médio esperado pelo mercado, fato que poderia estar na origem dos aumentos pós-anúncio do relatório (analistas privados antecipavam até 34,8 milhões de hectares a serem semeados). Entretanto, tal área, em clima normal, deverá gerar novamente uma safra ao redor de 108 milhões de toneladas, recorde colhido no último ano. Ou seja, uma oferta enorme com forte viés baixista. O relatório de área efetivamente semeada sai apenas no último dia útil de junho.
Por sua vez, mesmo que o mercado esperasse mais, os estoques trimestrais de soja nos EUA, na posição 1º de março de 2015, subiram 34% em relação ao mesmo período de 2014.
Esse conjunto de informações deixa a pressagiar que as cotações em Chicago, também agora pressionadas pela colheita sul-americana, não têm espaço para grandes recuperações de preços. Ao contrário, por enquanto o quadro fundamental continua baixista para a oleaginosa no médio e longo prazo.
Todavia, no curto prazo, outros dois elementos ajudaram a dar sustentabilidade às cotações: o aumento dos preços do petróleo no mercado mundial e o enfraquecimento do dólar. Mas isso é uma situação conjuntural, que se modifica quase que diariamente.
Dito isso, daqui em diante o clima nos EUA e o desenvolvimento da colheita sul-americana é que definirão o comportamento das cotações em Chicago.
Enquanto isso, na Argentina, a colheita chegou a 4% da área no final de março, com o volume final a ser colhido sendo estimada entre 57 e 58 milhões de toneladas pelo governo local.
Já os prêmios no Brasil, diante da pressão da colheita, voltaram a recuar nos portos, girando entre 35 a 85 centavos de dólar por bushel, para abril. Nos EUA o Golfo do México registrou valores entre 70 e 75 centavos, enquanto em Rosário (Argentina) o valor ficou entre 15 e 75 centavos de dólar por bushel.
Aqui no Brasil, com o dólar recuando novamente para níveis ao redor de R$ 3,15 mais para o final da semana, mais curta devido aos feriados de Páscoa, o preço da soja cedeu um pouco. A média gaúcha no balcão até se manteve, ficando em R$ 63,94/saco, porém, os lotes recuaram, registrando valores entre R$ 66,50 e R$ 67,00/saco no interior. Já nas demais praças nacionais os lotes ficaram entre R$ 57,50/saco em Sapezal (MT), R$ 57,00/saco em São Gabriel e Chapadão do Sul, ambos em Mato Grosso do Sul, até R$ 65,00/saco no norte e centro do Paraná.
A colheita brasileira avança, estando praticamente concluída no Centro-Oeste. No total do país a mesma atinge a 60%, sendo que, apesar de o Rio Grande do Sul talvez colher uma safra menor do que o esperado, e a produtividade estar mais baixa no Mato Grosso (o rendimento médio, segundo o IMEA, chega hoje a 52,3 sacos/hectare), o número nacional continua sendo estimado entre 91 e 96 milhões de toneladas dependendo da fonte. Ou seja, uma produção recorde! Mas será preciso esperar o final da colheita nacional, pois muitas regiões apresentam surpresas negativas.
No próximo dia 10/04 a CONAB informa mais um relatório de safra, devendo o mesmo atualizar as estimativas de colheita de soja e milho, além de outros produtos.
No Rio Grande do Sul, com 40% da área colhida até o final de março, a produtividade está muito irregular, com rendimentos variando entre 35 e 82 sacos/hectare segundo testemunhos de produtores em diferentes localidades. Em média, espera-se uma produtividade de 50 sacos/hectare. Isso poderá garantir um volume final colhido ao redor de 14 milhões de toneladas, porém, o bom senso exige que se espere um pouco mais para que tal número se confirme. Pelo sim ou pelo não, diante de tal produtividade, em relação ao esperado inicialmente, o volume recorde, se vier, será obra particularmente do aumento da área semeada.
Enfim, atenção ao resultado líquido da safra, pois os custos estão altíssimos, embora ainda esta safra tenha sido feita a custos menores do que os atuais. No Mato Grosso, por exemplo, estudos do IMEA dão conta de que o custo total, incluindo o frete para o porto de escoamento do produto, bate ao redor de 52 sacos por hectare, ou seja, empatando com a atual produtividade. Somente o custo do frete leva 30% de um saco de soja, ou seja, 20 quilos de um total de 60 quilos. E o quadro é de piora para 2016 diante do atual câmbio praticado no Brasil e da total falta de infraestrutura que continuamos a ter.
Quanto ao relatório, o mesmo não justifica a reação altista, embora esta tenha sido muito mais em razão de ajustes técnicos naturais após as vendas das semanas anteriores. Isso porque a área a ser semeada com soja nos EUA deverá aumentar em 1,1% em relação ao ano passado, chegando a 34,2 milhões de hectares. Tal número, todavia, ficou abaixo do aumento médio esperado pelo mercado, fato que poderia estar na origem dos aumentos pós-anúncio do relatório (analistas privados antecipavam até 34,8 milhões de hectares a serem semeados). Entretanto, tal área, em clima normal, deverá gerar novamente uma safra ao redor de 108 milhões de toneladas, recorde colhido no último ano. Ou seja, uma oferta enorme com forte viés baixista. O relatório de área efetivamente semeada sai apenas no último dia útil de junho.
Por sua vez, mesmo que o mercado esperasse mais, os estoques trimestrais de soja nos EUA, na posição 1º de março de 2015, subiram 34% em relação ao mesmo período de 2014.
Esse conjunto de informações deixa a pressagiar que as cotações em Chicago, também agora pressionadas pela colheita sul-americana, não têm espaço para grandes recuperações de preços. Ao contrário, por enquanto o quadro fundamental continua baixista para a oleaginosa no médio e longo prazo.
Todavia, no curto prazo, outros dois elementos ajudaram a dar sustentabilidade às cotações: o aumento dos preços do petróleo no mercado mundial e o enfraquecimento do dólar. Mas isso é uma situação conjuntural, que se modifica quase que diariamente.
Dito isso, daqui em diante o clima nos EUA e o desenvolvimento da colheita sul-americana é que definirão o comportamento das cotações em Chicago.
Enquanto isso, na Argentina, a colheita chegou a 4% da área no final de março, com o volume final a ser colhido sendo estimada entre 57 e 58 milhões de toneladas pelo governo local.
Já os prêmios no Brasil, diante da pressão da colheita, voltaram a recuar nos portos, girando entre 35 a 85 centavos de dólar por bushel, para abril. Nos EUA o Golfo do México registrou valores entre 70 e 75 centavos, enquanto em Rosário (Argentina) o valor ficou entre 15 e 75 centavos de dólar por bushel.
Aqui no Brasil, com o dólar recuando novamente para níveis ao redor de R$ 3,15 mais para o final da semana, mais curta devido aos feriados de Páscoa, o preço da soja cedeu um pouco. A média gaúcha no balcão até se manteve, ficando em R$ 63,94/saco, porém, os lotes recuaram, registrando valores entre R$ 66,50 e R$ 67,00/saco no interior. Já nas demais praças nacionais os lotes ficaram entre R$ 57,50/saco em Sapezal (MT), R$ 57,00/saco em São Gabriel e Chapadão do Sul, ambos em Mato Grosso do Sul, até R$ 65,00/saco no norte e centro do Paraná.
A colheita brasileira avança, estando praticamente concluída no Centro-Oeste. No total do país a mesma atinge a 60%, sendo que, apesar de o Rio Grande do Sul talvez colher uma safra menor do que o esperado, e a produtividade estar mais baixa no Mato Grosso (o rendimento médio, segundo o IMEA, chega hoje a 52,3 sacos/hectare), o número nacional continua sendo estimado entre 91 e 96 milhões de toneladas dependendo da fonte. Ou seja, uma produção recorde! Mas será preciso esperar o final da colheita nacional, pois muitas regiões apresentam surpresas negativas.
No próximo dia 10/04 a CONAB informa mais um relatório de safra, devendo o mesmo atualizar as estimativas de colheita de soja e milho, além de outros produtos.
No Rio Grande do Sul, com 40% da área colhida até o final de março, a produtividade está muito irregular, com rendimentos variando entre 35 e 82 sacos/hectare segundo testemunhos de produtores em diferentes localidades. Em média, espera-se uma produtividade de 50 sacos/hectare. Isso poderá garantir um volume final colhido ao redor de 14 milhões de toneladas, porém, o bom senso exige que se espere um pouco mais para que tal número se confirme. Pelo sim ou pelo não, diante de tal produtividade, em relação ao esperado inicialmente, o volume recorde, se vier, será obra particularmente do aumento da área semeada.
Enfim, atenção ao resultado líquido da safra, pois os custos estão altíssimos, embora ainda esta safra tenha sido feita a custos menores do que os atuais. No Mato Grosso, por exemplo, estudos do IMEA dão conta de que o custo total, incluindo o frete para o porto de escoamento do produto, bate ao redor de 52 sacos por hectare, ou seja, empatando com a atual produtividade. Somente o custo do frete leva 30% de um saco de soja, ou seja, 20 quilos de um total de 60 quilos. E o quadro é de piora para 2016 diante do atual câmbio praticado no Brasil e da total falta de infraestrutura que continuamos a ter.