Ao analisar o mercado cafeeiro, nota-se que o ritmo das negociações é lento, devido a um posicionamento de cautela em função da escassez do produto no disponível, aliada à expectativa da chegada da nova safra (006/07). A Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) divulgou a segunda previsão, de 40,6 milhões de sacas de 60kg, menor que a primeira estimativa, porém 3% superior à safra anterior. Essa revisão, ao contrário do que se esperava, não provocou alta nos preços, que, inclusive, recuaram, pois havia expectativa ainda menor. O mercado cafeeiro prevê número maior, formando o contraponto com as expectativas do órgão público.
Com a divulgação da Conab, a Organização Internacional do Café (OIC) revisou a safra global 006/07, que deve ser de 1 0 milhões de sacas, representando elevação de 1 ,6% frente à última temporada.
Nesse contexto, as bolsas internacionais – Nybot e Liffe – experimentaram movimentos alternados, ascendentes e descendentes, tendo predominado no mercado atuações técnicas de fundos e especuladores, que, às vezes, assumem postura de curto prazo e desvinculada de fundamentos. As oscilações dos preços são caracterizadas pela atuação compradora ou vendedora desses agentes.
Outras commodities pressionaram o mercado, com destaque para o petróleo, que, em função do impasse nuclear no Irã, elevou-se acima de US$70,00 o barril, influenciando os demais mercados.
No mercado físico, a cotação média da saca de 60kg do café arábica – bica corrida, tipo 6, no sul de Minas Gerais –, até 6 de abril, acumula baixa de 1, 3%, em relação a março. A queda é motivada pela proximidade da safra 006/07.
Dessa forma, as cotações dos contratos futuros na BM&F encerraram-se em US$1 7,50/saca para maio/06; US$13 ,30/saca para julho/06; US$135,60/saca para setembro/06; US$139,70/saca para dezembro/06; e US$149,90/saca para o vencimento setembro/07, como demonstrado no Gráfico 1. Na Nybot, as cotações de fechamento foram: US$¢109,00/lp para maio/06; US$¢111,50/lp para julho/06; US$¢114, 5/lp para setembro/06; US$¢117,65/lp para dezembro/06; e US$¢1 6,90/lp para o vencimento setembro/07.
O retorno diário dos preços do contrato futuro do café arábica de vencimento maio/06, negociado na BM&F, nas últimas semanas, situou-se entre o máximo de 3,89%, em 5 de abril, e o mínimo de 3,06%, em 30 de março, como mostra o Gráfico
(Informações complementares, no arquivo em anexo no rodapé da página). Essa volatilidade vem ocorrendo devido ao momento de indefinição que o mercado passa, motivada pela escassez do produto no mercado físico e pela proximidade da chegada da nova safra, levando-se em conta, ainda, as diferentes previsões quanto aos números da mesma.
O diferencial de preços entre BM&F e Nybot (Gráfico 3)
(Informações complementares, no arquivo em anexo no rodapé da página), após um recuo em março, apresentou crescimento significativo, alcançando patamares que não eram atingidos desde março de 005. Em 6 de abril, esse diferencial fechou em US$¢1,61/lp, devendo-se considerar ainda que, em 0 de abril, ocorreu o maior valor de 006, ou seja, US$¢1 ,81/lp.
Na BM&F, em março de 006, o contrato futuro de café arábica foi o mais negociado no segmento agropecuário, totalizando 39.598 contratos, representando acréscimo de 6,7% em relação a março de 005, quando o número de contratos negociados foi de 37.095 contratos. O acumulado até março de 006 é de 130.131 contratos futuros, significando aumento de 16% comparado com o mesmo período do ano passado.
A participação de investidores não-residentes no mercado de café na BM&F cresceu representativamente em abril na posição comprada, sendo que, em 5 de abril, a participação era de 5 ,86 %. Já na posição vendida, a participação foi de 14,05%.
A classificação de café arábica na BM&F, em 6 de abril apresentava 1 4.900 sacas de café classificados, ou seja, 11.100 sacas a menos que o mês anterior, em face da proximidade do período de liquidação do contrato futuro do vencimento maio/06.
