As cotações da soja, em Chicago, recuaram um pouco nesta última semana de setembro, quando comparadas a semana anterior, porém, na quinta-feira (29) ganharam 10 pontos. O fechamento desta quinta-feira (28) ficou em US$ 5,52/bushel, após US$ 5,42 na véspera. Este movimento se deu principalmente devido a forte elevação nos preços do trigo, que também em Chicago começam a entrar na realidade de uma menor oferta mundial. Igualmente, o melhor desempenho do óleo, devido a recuperação nos preços do petróleo, esteve na origem do movimento altista.
Quanto à soja, apesar deste movimento altista de quinta-feira, a pressão de colheita nos EUA, onde o clima está normal e a produtividade se apresenta importante, confirma a tendência de uma safra cheia, que superaria 84 milhões de toneladas. Neste sentido, igualmente o farelo e o óleo viram suas cotações recuarem durante a semana, salvo na quinta-feira (29). Assim, por enquanto, o mercado opera ao sabor de ajustes técnicos. Vale destacar que também o atraso na colheita, nada comprometedor, alimenta alguma especulação altista neste momento. Todavia, a tendência para outubro continua baixista. Um novo relatório de oferta e demanda, agora já com a colheita em andamento, será divulgado pelo USDA no dia 12/10 (feriado nacional no Brasil).
As condições das lavouras estadunidenses, até o dia 24/09, indicavam 13% ruins a muito ruins, 25% regulares e 62% entre boas a excelentes (contra 60% na semana anterior). Ou seja, as lavouras melhoraram sua qualidade nesta semana, prometendo uma safra ainda maior. A evolução da colheita da oleaginosa, até o dia 24/09, atingia a 9% da área total, contra 6% na semana anterior, 17% em 2005 e 12% na média histórica. Ou seja, a mesma está mais lenta neste ano!
Paralelamente, os embarques de soja por parte dos EUA, na semana encerrada em 21/09, ficaram em 353.300 toneladas, acumulando 938.100 toneladas no ano comercial iniciado em 01/09. O mercado espera agora, para esta sexta-feira (29), os estoques trimestrais na posição de 01/09/2006. Já os registros de exportação, para a safra 2006/07, até o dia 21/09, indicaram 856.100 toneladas, contra 762.000 toneladas na semana anterior. No acumulado do ano comercial, os mesmos somam 8,83 milhões de toneladas, contra 6,0 milhões em igual período do ano anterior. Para o farelo, os volumes estão em 986.600 toneladas, contra 603.800 toneladas; e para o óleo de soja 55.000 contra 51.100 toneladas. Estes números igualmente estimularam o mercado no final desta semana.
Em termos mundiais, o destaque fica para as novas projeções mundiais junto as 10 principais oleaginosas. Para 2006/07 (entre parênteses o volume do ano anterior), o volume total está hoje em 385,8 milhões de toneladas (388,6 milhões), sendo 220,8 milhões em soja (220,2 milhões); 47 milhões em colza/canola (49,1 milhões); 42,5 milhões em caroço de algodão (42,5 milhões); e 29,7 milhões de toneladas em girassol (30,2 milhões de toneladas). Ou seja, o volume global recua um pouco enquanto o volume de soja se mantém!
Na Argentina, a projeção de colheita para 2007, segundo Oil World, é de 42,4 milhões de toneladas, após 40,6 milhões estimadas para 2006. O esmagamento de soja argentino, para o período setembro/06 a fevereiro/07, está projetado em 16,1 milhões de toneladas, contra 14,2 milhões em igual período de 2005/06.
Na China, a produção de soja, em 2006/07 (ano comercial agosto/julho) deverá chegar a 16,3 milhões de toneladas, contra 17,1 milhões no ano anterior. As importações passariam a 31,2 milhões de toneladas, após 28,2 milhões em 2005/06, 24,3 milhões em 2004/05, e apenas 7,7 milhões de toneladas em 1999/2000. O esmagamento chinês de soja somará 36,5 milhões de toneladas em 2006/07, após 34 milhões no ano anterior e 30,1 milhões em 2003/04. Em 1999/2000 o esmagamento ficou em 14,7 milhões de toneladas.
O quadro de oferta e demanda mundial, em soja, para o ano de 2006/07, está assim projetado (entre parênteses o ano de 2005/06):
- estoques iniciais = 60,2 Milhões de Toneladas (MT) (53,49 MT)
- produção = 220,81 MT (220,19 MT)
- EUA = 84,6 MT (84,0 MT)
- Brasil = 52,5 MT (55,3 MT)
- Argentina = 42,4 MT (40,6 MT)
- China = 16,3 MT (17,1 MT)
- Índia = 7,0 MT (7,0 MT)
- Paraguai = 4,7 MT (3,7 MT)
- oferta total = 281,04 MT (273,68 MT)
- consumo = 223,6 MT (213,44 MT)
- esmagamento = 195 MT (185,72 MT)
- estoques finais = 57,4 MT (60,23 MT)
- EUA = 13,6 MT (em 31/08/07) (13,3 MT)
- relação estoque/utilização = 25,7% (28,2%)
Fonte: Oil World – 22/09/2006
Nota-se uma redução na projeção de produção para o Brasil, enquanto a Argentina aumenta. Verifica-se um recuo nos estoques finais, porém, não muito significativo, ao mesmo tempo em que os estoques finais dos EUA se mantêm. Enfim, projeta-se um recuo na relação estoque/utilização.
Por sua vez, a produção mundial de óleo de soja chegaria a 36,3 milhões de toneladas em 2006/07, após 34,7 milhões um ano antes. O comércio mundial deste óleo chega a 10,9 milhões de toneladas, após 10 milhões no ano anterior. Já a produção de óleo de palma supera a de soja, chegando a 38,8 milhões de toneladas, contra 35,8 milhões no ano anterior. O comércio mundial soma 30 milhões de toneladas, após 27,8 milhões no ano anterior. Ou seja, o óleo de palma, a partir de 2005/06, é o óleo vegetal mais produzido e exportado no mundo.
O óleo de girassol tem uma produção mundial projetada, para 2006/07, em 10,9 milhões de toneladas, para um comércio internacional de 4,2 milhões de toneladas. Já o óleo de colza projeta uma produção mundial de 18,6 milhões de toneladas, para um comércio de apenas 1,9 milhão de toneladas (o consumo deste óleo é quase todo integralmente realizado no interior dos países produtores). A título de informação ainda, a projeção para a produção mundial de óleo de oliva, aponta um volume de 3,08 milhões de toneladas, sendo 2,35 milhões na União Européia. O comércio mundial deste óleo soma apenas 700.000 toneladas.
A produção indiana dos 17 principais óleos e gorduras chega a 9,0 milhões de toneladas, sendo 6,8 milhões em óleos vegetais. A Índia projeta importar 5,3 milhões de toneladas em óleos e gorduras, sendo 1,83 milhão em óleo de soja. O consumo total, para 2006/07, está projetado em 14,1 milhões de toneladas, contra 13,6 milhões no ano anterior.
Enfim, em farelos, a União Européia deverá produzir 25,2 milhões de toneladas dos 12 principais farelos somados, sendo 9,78 milhões em farelo de soja e 9,26 milhões de toneladas em farelo de colza. Já a importação total será de 32,3 milhões de toneladas, sendo 24 milhões em farelo de soja. O consumo total de farelos somaria 56,5 milhões de toneladas, sendo 33,1 milhões em farelo de soja (no ano anterior, o consumo de farelo de soja ficou em 33,3 milhões de toneladas e em 2002/03 alcançou 33,9 milhões). Ou seja, o consumo europeu de farelo de soja estagna e mesmo recua lentamente, nestes últimos cinco anos, confirmando uma tendência já por nós desenhada no final dos anos de 1980. Já os 10 principais países da Ásia apontam, para um consumo total dos 12 principais farelos, um total de 91,2 milhões de toneladas, após 87,1 milhões no ano anterior. Destes totais, o farelo de soja participou com 51,1 milhões e 47,3 milhões de toneladas respectivamente. Ou seja, nesta região do mundo, o consumo de farelo de soja cresce fortemente. Em 1995/96, estes 10 países consumiam um total de 50,1 milhões de toneladas de farelos, sendo 19,5 milhões em farelo de soja. Assim, nos últimos 12 anos (levando-se me conta a projeção para 2006/07), tal crescimento chegou a 82% no total e a 162% em farelo de soja.
No mercado interno brasileiro, os preços estacionaram ao redor de R$ 22,62/saco na média gaúcha, no balcão, enquanto nos lotes os mesmos fecharam a semana entre R$ 27,20 e R$ 27,50/saco. Nas demais praças, o preço da soja ao produtor variou entre R$ 22,50/saco em Barreiras (BA) e R$ 29,50/saco em Cascavel (PR), conforme estatísticas acima.
No geral, a tendência continua sendo de preços estáveis, nos atuais patamares, embora nestes últimos dias, a leve desvalorização do real ofereceu uma pequena sustentação aos mesmos (a moeda brasileira chegou a cotar a R$ 2,22, fechando a quinta-feira, 28/09, em R$ 2,17). O mercado local começa a se preocupar com a tendência de um plantio bem menor neste ano, fato que leva à projeção de safra final menor no país. A compensação parcial poderá vir de um clima mais favorável, particularmente no sul, já que a meteorologia projeta El Niño para esta virada de ano, fato que provoca chuvas abundantes na Região Sul do país. Resta esperar que isto se confirme!
A comercialização da safra de soja 2005/06, no Brasil, alcança 85% do total, contra 87% na média histórica. No Rio Grande do Sul, a mesma atinge a 64%, contra 74% na média; no Paraná 70%, contra 78%; no Mato Grosso 95%, contra 95% na média; em Goiás 95%, contra 92% e na Bahia 92%, contra 95% na média. (cf. Safras & Mercado).
No dia 28/09 houve leilões Pesoja e Pepro, com oferta de 1,5 milhão de toneladas em cada um deles. O prêmio de referência variou entre R$ 2,16 e R$ 6,48/saco conforme a região. No caso do leilão de Pesoja, foi negociado apenas 2,89% do volume posto à disposição.
Os registros de exportação brasileira, até o dia 15/09, acumulavam 26,1 milhões de toneladas no atual ano comercial, contra 25,3 milhões no mesmo período do ano anterior; 9,68 milhões em farelo, contra 9,38 milhões no ano anterior; e 1,8 milhão de toneladas para o óleo, contra 1,76 milhão no ano anterior.
Enfim, o plantio de soja já começou no Mato Grosso, com a região de Lucas do Rio Verde esperando chegar a 220.000 hectares semeados, no final do processo. Na região de Sorriso, o recuo na área plantada poderá ser de 8% a 15% neste ano. A área total brasileira deverá ficar em 20,3 milhões de hectares, havendo dificuldade de crédito aos produtores junto aos bancos. Nestas condições, somente uma safra cheia poderá amenizar parcialmente as dificuldades existentes no meio produtor de soja do país. Mesmo assim, o ano de 2007 promete ser ainda difícil, exigindo muito controle de todos. Existe certa euforia quanto a demanda de grãos para o biocombustível, porém, a mesma poderá se transformar em ilusão. Dificilmente os preços da soja, em 2007, subirão devido a esta demanda. Além disso, os preços do petróleo engataram uma lenta tendência de recuo no seu valor mundial. Mesmo assim, vale destacar que alguns consultores internacionais apontam um aumento da produção mundial de biocombustíveis, até 2011, com a mesma passando dos atuais 6,0 milhões para 34 milhões de toneladas no mundo.
Vale ainda destacar que estaria sendo preparada pelo governo uma Medida Provisória, no volume de R$ 1,0 bilhão, para o PROP futuro (negociações de hedge). O lançamento da mesma seria ainda em 2006.
Por sua vez, a Embrapa Soja anuncia que uma variedade resistente à ferrugem asiática já entrou na fase de testes, devendo entrar logo na fase de produção de sementes.
