As cotações da soja, na esteira da crise mundial (onde a crise europeia é mais um capítulo), despencaram nesta semana, fechando a quinta-feira (20) em US$ 9,44/bushel, após US$ 9,38 na véspera e US$ 9,60 uma semana antes. Lembrando que há praticamente um mês tais cotações chegaram a ultrapassar os US$ 10,00/bushel.
Esse comportamento confirma o que já se sabia de longa data: as bolsas estão contaminadas por capitais especulativos, os quais compram e vendem contratos sem nenhuma relação direta com a economia real, movida pela oferta e procura. A forte crise na Europa provoca saída de capitais das bolsas em busca de cobertura de prejuízos nas regiões em crise, além de buscarem comprar dólares visando proteção. Isso explica a nova valorização da moeda estadunidense junto ao euro, ao Real e outras moedas mundiais.
Dito isso, pelo quadro de oferta e demanda nada mudou na semana. A oferta é muito grande, a demanda avança, porém, está longe de acompanhar o aumento da oferta (segundo Oil World a produção mundial deverá ultrapassar a demanda em até 25 milhões de toneladas em 2009/10), e os estoques mundiais crescem. Mesmo a projeção de uma produção mundial um pouco menor em 2010/11 não ajudou ao mercado já que, em contrapartida, os estoques mundiais continuariam a crescer. E a freada importante da economia europeia neste ano, em busca do controle da crise, leva o mercado a cristalizar uma lógica que já se desenhava a tempos: o consumo do “complexo soja” na Europa tende a ser menor em 2010 e, talvez, 2011. Assim, só depender da China é muito pouco (mesmo que o país asiático indique importar 4,79 milhões de toneladas de grãos de soja em maio, superando em 36% o volume comprado no mesmo mês do ano passado, devendo chegar em 2009/10 –outubro/setembro- a um total de 46,3 milhões de toneladas, após 41,1 milhões no ano anterior). Ainda que os mercados internos absorvam um pouco mais da oleaginosa, graças à recuperação parcial do mercado das carnes, particularmente a suína e a bovina, além do leite.
Além disso, conjunturalmente o clima nos EUA transcorre muito bem e o plantio da nova safra avança sem problemas. Até o dia 16/05 o referido plantio chegava a 38%, contra 35% na média histórica e 23% no mesmo período do ano anterior.
Paralelamente, o esmagamento de soja naquele país diminuiu em abril, se comparado ao mesmo período do ano anterior. O mesmo atingiu a 3,58 milhões de toneladas no mês passado (o mercado esperava 3,7 milhões), contra 4,07 milhões em março e 3,65 milhões em abril de 2009. Por outro lado, os embarques estadunidenses de soja, na semana encerrada em 13/05, chegaram em 230.500 toneladas, contra 442.500 toneladas no mesmo período do ano passado. No acumulado desde setembro os mesmos somam 35,9 milhões de toneladas, contra 28,6 milhões no mesmo período do ano anterior. Na mesma semana, os registros de exportação somaram 564.500 toneladas, somando safra velha com a nova, acumulando desde setembro 38,1 milhões de toneladas, contra 33,5 milhões em igual período do ano anterior. Em farelo, o acumulado do ano comercial iniciado em outubro passado é de 8,5 milhões de toneladas, contra 6,1 milhões no ano anterior. No óleo, o mesmo chega a 1,17 milhão de toneladas, contra 677.300 toneladas um ano antes. (cf. Safras & Mercado)
Assim, em condições normais o mercado mundial continua baixista e só não recua mais porque os estoques da safra velha, nos EUA, estão muito reduzidos. Aumentos em Chicago apenas por ocasião de movimentos especulativos do capital financeiro.
Por sua vez, na Argentina os prêmios ficaram entre 22 e 25 centavos de dólar por bushel, contra 55 e 60 centavos no Golfo do México (EUA).
Até o dia 13/05, segundo a Bolsa de Cereais de Buenos Aires, a colheita da soja no vizinho país atingia a 74%, contra 79% no ano passado (a Secretaria da Agricultura local estima a colheita em 86%, contra 92% no ano anterior). A expectativa final é de uma colheita de 53,5 milhões de toneladas (Oil World estima a colheita em 54,3 milhões de toneladas). No momento o clima tem sido favorável ao avanço da mesma!
Ainda em termos mundiais, a produção de óleo de palma na Indonésia está estimada em 22,3 milhões de toneladas em 2010. Já a produção mundial de óleo de soja deverá crescer em até 1,5 milhão de toneladas entre abril e setembro de 2010.
No Brasil, os preços se mantiveram relativamente estáveis. A queda em Chicago acabou sendo parcialmente compensada pela recuperação do dólar no final da semana, com mesmo voltando a trabalhar acima de R$ 1,80, chegando a R$ 1,86 no fechamento da quinta-feira (20).
Assim, a média gaúcha no balcão ficou em R$ 32,84/saco, acusando um recuo de quase um real por saco numa semana. Nos lotes, o mercado gaúcho trabalhou com preços entre R$ 36,25 e R$ 36,75/saco. Nas demais praças, os lotes oscilaram entre R$ 32,30/saco em Barreiras (BA) e R$ 35,15/saco em Cascavel (PR).
Efetivamente, diante do quadro internacional e cambial continua não havendo perspectivas de melhora nos atuais preços, salvo problemas na nova safra dos EUA ou significativos movimentos especulativos em Chicago. A diferença em relação ao início de ano é que o atual quadro acabou segurando, por enquanto, novas baixas em reais junto aos preços dos produtores.
Por outro lado, no Rio Grande do Sul, o aumento do calado do porto de Rio Grande favorece uma melhoria dos prêmios diários pagos pelo produto, fato que ajuda na formação do preço final ao produtor. Nesse sentido, os prêmios brasileiros oscilaram entre 36 e 75 centavos de dólar por bushel, sendo que no porto gaúcho os mesmos ficaram entre 50 e 55 centavos. Como se nota, nossos portos estão conseguindo evitar a formação de prêmios negativos em plena safra cheia e momento de comercialização. Um fato muito positivo para os preços aos produtores.
A colheita brasileira alcançava 99% da área no dia 14/05, faltando pouca coisa no Rio Grande do Sul, Minas Gerais, Bahia e Santa Catarina.
A semana terminou com a confirmação de que, para a futura safra, o custo de produção voltou a aumentar. No Mato Grosso, o adubo teve alta de 25% nos primeiros quatro meses do ano. Assim, diante dos preços da soja em baixa e sem recuperação (no Nortão daquele Estado a mesma recuou de R$ 40,00/saco no ano passado para os atuais R$ 26,00; no Rio Grande do Sul a mesma caiu de R$ 46,37/saco na média de meados de maio de 2009, para os atuais R$ 32,84), quem antecipou as vendas da oleaginosa e comprou mais cedo o insumo teve lucro. E isso vale praticamente para todas as regiões produtoras do país.
Todavia, para aqueles produtores que precisam de vendas futuras para comprar os insumos, a situação está muito atrasada no centro do país. A quatro meses do início do novo plantio, apenas 30% do fertilizante normalmente usado foi negociado até o momento. A dificuldade em vender a grande safra de soja passada está travando vendas futuras do produto, causando uma reação em cadeia.
Segundo a Associação dos Produtores de Soja e Milho do Estado do Mato Grosso (Aprosoja), apenas 50% dos agroquímicos a serem utilizados nesta nova safra, como herbicidas, inseticidas e fungicidas foram adquiridos até agora pelos produtores. No caso dos fertilizantes, os negócios não chegam a 30%. O mercado ainda não sinaliza com vendas futuras de soja, daí a explicação para este atraso na aquisição dos insumos. Entre 80% e 90% dos adubos são vendidos somente à vista. Como o produtor está sem dinheiro, acaba esperando um tempo para negociar a compra por meio de permuta (troca de soja por insumo) com as tradings. O problema, na avaliação da Aprosoja, é que o setor de insumos está nas mãos de poucas indústrias, como a Bunge, Cargill, ADM e Heringer. As compras negociadas via carteira própria dos bancos das tradings normalmente não favorecem o produtor porque ocorrem em um momento de grande procura. (cf. Diário de Cuiabá)
Até o dia 07/05 a comercialização da atual safra de soja brasileira chegava a 55% do total, contra 57% na média histórica e 64% na mesma época do ano anterior. Ou seja, diante dos preços ruins, os produtores estão segurando o máximo possível sua produção. No Rio Grande do Sul, por exemplo, apenas 28% da safra havia sido vendida, contra 33% na média histórica. No Paraná 44%, no Mato Grosso 73%, no Mato Grosso do Sul 58%, em Goiás 67%, em São Paulo 35%, em Minas Gerais 65%, na Bahia 62%, em Santa Catarina 30%. (cf. Safras & Mercado)
Vale ainda destacar que no Centro-Oeste, obedecendo a lei existente que procura reduzir a incidência da ferrugem asiática, os produtores locais estão próximos de iniciarem o chamado “vazio sanitário”. O mesmo proíbe o plantio da soja entre 15/06 e 15/09.
