As cotações da soja, nesta terceira semana de março, voltaram a subir. Entre o primeiro dia de março e o fechamento de quinta-feira (19), que alcançou US$ 9,40/bushel, o ganho chega a um dólar por bushel.
Tal comportamento se explica pela antecipação de movimentos especulativos antes do relatório de intenção de plantio dos EUA, previsto para o dia 31/03, o qual deverá indicar um aumento importante na área semeada com soja naquele país, a julgar pelas estimativas privadas (32,55 milhões de hectares ou quase 8% acima do registrado no ano anterior). Outro fator altista no momento é novamente a falta de chuvas em boa parte das regiões produtoras do sul do Brasil e da Argentina. No Rio Grande do Sul, no mês de março, choveu apenas 19 milímetros em média, contra um volume normal superior a 100 milímetros. No vizinho país, algumas regiões tiveram o retorno das chuvas, o que aliviou as lavouras de soja, porém, esse não é um quadro geral no país.
Além disso, o anúncio de medidas anti-crise nos EUA (o governo local anunciou um programa de compras de títulos do tesouro e expandiu o programa de compras de ativos lastreados em hipotecas, estimulando o mercado, já que o dólar voltou a enfraquecer, fato que auxilia as vendas externas).
Ao mesmo tempo, os registros de exportação da safra 2008/09, na semana encerrada em 12/03, ficaram apenas em 143.400 toneladas, contra 837.000 toneladas na semana anterior. Todavia, no acumulado do ano o volume alcança 28,07 milhões de toneladas, contra 26,5 milhões em igual período do ano anterior.
Por sua vez, o esmagamento de soja nos EUA, no mês de fevereiro, chegou a 3,5 milhões de toneladas, contra 3,8 milhões no mês anterior e 3,8 milhões em fevereiro de 2008. No acumulado do ano comercial (setembro/fevereiro) o volume chega a 21,9 milhões de toneladas, contra 24,2 milhões em igual período do ano anterior.
Quanto aos embarques, na semana do dia 12/03 os mesmos somaram 610.100 toneladas, contra 839.700 toneladas registradas na semana anterior.
Já os prêmios no Golfo do México encerraram a semana entre 60 e 63 centavos de dólar por bushel.
No fundo, o mercado continua com tendência baixista na medida em que a safra sul-americana entrar com intensidade em abril e o plantio nos EUA se confirmar importante. A partir daí, o clima nos EUA ditará o comportamento dos preços em Chicago, além das medidas visando equacionar a crise econômica mundial.
Na Argentina, o mercado se manteve praticamente parado, com o país vivendo uma intensa crise, agravada pela quebra de safras em função do clima e pela política econômica interna. O prêmio em Rosário ficou entre 45 e 60 centavos de dólar por bushel.
No mercado europeu, o pellets de soja, no CIF Rotterdam, para março, ficou cotado a US$ 365,00/tonelada tanto para o produto brasileiro quanto para o argentino. Para o período de maio a setembro tais preços baixam, ficando em US$ 349,00 para o produto brasileiro e US$ 342,00 para o produto argentino.
Ainda em termos mundiais, tem-se que os estoques de óleo de palma na Malásia, nos últimos três meses, recuaram em 700.000 toneladas, graças a uma política de redução dos impostos de exportação promovida pelo governo daquele país.
Na União Européia, o farelo de colza deverá incrementar sua participação no conjunto dos farelos consumidos em torno de 18% em relação ao ano anterior. A participação deste farelo no conjunto dos farelos consumidos dobraria em relação a 2003/04.
No Brasil, mesmo com a melhoria em Chicago, os preços internos acabaram não se recuperando já que o dólar voltou a perder força, fechando a quinta-feira (19) em R$ 2,23. Além disso, a entrada da nova safra continua aumentando, pressionando a oferta interna. Assim, a média gaúcha no balcão ficou em R$ 41,85/saco, enquanto os lotes recuaram para R$ 44,00 e R$ 44,50/saco. Nas demais praças do país, a semana fechou com os lotes valendo entre R$ 38,50/saco em Barreiras (BA) e R$ 43,60/saco em Cascavel (PR). Nestas condições, quem fechou contratos antecipados em dólares, ainda no final do ano passado e mesmo em janeiro, está ganhando.
Quanto a colheita, até o dia 13/03 a mesma chegava a 35% no país, contra 29% na média histórica. No Paraná a mesma atingia a 45%, no Mato Grosso 64%, no Mato Grosso do Sul 46%, em Goiás 48%, em São Paulo 40%, em Minas Gerais 15% e em Santa Catarina 1%. Nos demais Estados, não havia ainda movimento significativo.
A tendência, até o final de maio, continua sendo de preços em recuo, devendo o mercado se estabelecer, no balcão, num parâmetro entre R$ 35,00 e R$ 45,00/saco, dependendo da região do país. Nesse momento, os preços só não baixam mais porque muitas empresas estão segurando as cotações via redução de margens. Mas isso tende a se inverter logo mais. Além disso, os produtores têm necessidade de caixa e irão pressionar cada vez mais o mercado vendendo sua produção.
Os prêmios nos portos, por enquanto, se mantêm elevados, sendo que para março os mesmos oscilam entre 55 e 70 centavos de dólar por bushel, dependendo do porto. Em Rio Grande, por exemplo, os mesmos estão entre 60 e 70 centavos. Já em Paranaguá registra-se valores entre 55 e 60 centavos de dólar.
Espera-se que a realidade da atual safra não se modifique para pior, tanto em colheita quanto em preço, pois os produtores estão muito descapitalizados. No Mato Grosso, por exemplo, a falta de crédito bancário obrigou os produtores a lançarem mão dos recursos próprios. Com o custo da lavoura subindo para R$ 6,8 bilhões (R$ 2 bilhões a mais do que no ano anterior), cerca de 40% saiu de recursos próprios. No ano anterior, apenas 6% haviam lançado mão de recursos próprios. A parte das tradings no financiamento local caiu de 52% para 25% do total entre o ano passado e a atual safra. Na prática, houve um recuo generalizado na oferta de crédito. Indústrias de fertilizantes, que emprestaram 7% dos R$ 4,8 bilhões em 2007/08, forneceram 6% do total na safra atual. A fatia dos bancos saiu de 13% para 11%, na mesma comparação, e da indústria de defensivos, de 19% para 16%. A fatia do segmento de sementes recuou de 3% para 2% (cf. Agroconsult).
Paralelamente, embora o forte recuo nos preços do petróleo no mercado mundial, o frete da soja entre Sorriso (nortão mato-grossense e o porto de Paranaguá) subiu 20%. A carga de impostos e a demanda maior por caminhões nesta época elevam sempre os custos do transporte, penalizando os produtores.
Enfim, a falta de crédito continua a preocupar os produtores, particularmente os do Centro-Oeste que já estão em final de colheita e planejam os próximos plantios. Isso diminuiu consideravelmente as compras antecipadas, impedindo que os produtores, em muitos casos, aproveitassem os melhores preços, que ficaram para trás. Por outro lado, os produtores que conseguiram negócios antecipados temem que as empresas privadas não consigam honrar os contratos, diante da forte queda nos preços em relação ao momento em que os contratos foram assinados.
