As cotações da soja em Chicago, após iniciarem a semana em alta, sucumbiram às notícias baixistas e a tomada de lucros por parte dos especuladores, recuando para US$ 8,39/bushel no dia 15/08. A continuidade das quedas nas bolsas de valores mundiais na quinta-feira levou a soja ao limite de baixa, rompendo o piso dos US$ 8,00/bushel para se estabelecer em US$ 7,99/bushel. Tal nível de preço não era visto em Chicago, para o primeiro mês cotado, desde o final de maio deste ano.
Na prática, o mercado está percebendo que o clima não vem provocando maiores problemas na safra dos EUA, com a mesma sendo projetada em 71,4 milhões de toneladas (conforme último relatório do USDA). Ao mesmo tempo, a Bolsa acompanha de perto a forte turbulência nas bolsas de valores mundiais, com estas sofrendo quedas constantes nos últimos dias. O movimento especulativo começa a atingir a economia real, com estragos evidentes em alguns setores. Neste quadro, é possível que a especulação em torno dos preços das commodities igualmente diminua, forçando uma baixa em Chicago. O USDA, por exemplo, projeta um patamar de preços para 2007/08 entre US$ 7,25 e US$ 8,25/bushel, ou seja, níveis mais baixos do que os praticados nestes últimos meses.
Todavia, é bom lembrar que a perda de ganhos nas bolsas de valores pode levar, momentaneamente, os aplicadores a retirarem seus recursos destas bolsas e buscarem nas mercadorias agrícolas um refúgio. Entretanto, a natureza e o tamanho da atual crise bursátil mundial se mostra bastante diferente das recentes crises de curta duração, atingindo aos poucos a economia real, fato que pode impedir a transição para os contratos de mercadorias agrícolas.
Além disso, faltam aproximadamente 30 dias para as primeiras lavouras dos EUA iniciarem suas colheitas. Ou seja, o mercado tem apenas 20 dias para repercutir problemas climáticos efetivamente graves, que venham a manter as cotações nos patamares acima de US$ 8,50/bushel. E, por enquanto, tais problemas não existem realmente, com projeções de chuva normais. Assim, é provável que Chicago comece lentamente a ceder, mudando seu comportamento altista vivido desde outubro do ano passado.
Dito isto, vale salientar que as condições das lavouras dos EUA pioraram um pouco na semana passada. Até o dia 12/08 as mesmas apontavam 5% muito ruins (4% na semana anterior); 11% ruins (11% na semana anterior); 28% regulares (29% na semana anterior); 44% boas (43% na semana anterior) e 12% excelentes (13% na semana anterior). Por outro lado, 84% das lavouras estavam com a frutificação completada, contra 77% na média histórica.
Paralelamente, o esmagamento de soja em julho, nos EUA, atingiu a 3,88 milhões de toneladas, permanecendo nos níveis do mês anterior e do ano anterior neste mesmo mês.
Na Europa, os preços acompanharam Chicago e fecharam a semana em queda. Na Argentina, os negócios foram poucos, com o esmagamento de soja, em junho, acusando um volume de 3,2 milhões de toneladas, contra 3,4 milhões no mês anterior e 3,05 milhões no ano anterior.
Notícias procedentes da União Européia (27 países) dão conta de que a região terá um severo déficit na oferta de grãos e óleo de girassol na safra 2007/08. A colheita estaria caindo em 30%, ficando em apenas 4,5 milhões de toneladas. Isto significa que o esmagamento de girassol será menor, com menor oferta de farelo igualmente. Tal realidade poderá elevar, com o tempo, a demanda por farelo de soja. Paralelamente, a área semeada com colza tende a cair devido a substituição desta oleaginosa pelo trigo, diante dos elevados preços deste cereal no mercado mundial. Afora isto, alguns países indicaram um aumento na quota de óleo de colza a ser misturada nos combustíveis. É o caso da França que passou a quota para 5,75% em 2008.
Na China, a produção de soja, devido as enchentes e excesso de chuvas, deverá ser menor do que o esperado. Com isto, as importações chinesas de grãos de soja deverão crescer. Apenas entre junho e agosto deste ano as mesmas chegaram a 6,7 milhões de toneladas, originárias do Brasil e da Argentina, ou seja, um aumento de 6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
No mercado interno brasileiro, os preços subiram novamente, com a média gaúcha no balcão batendo praticamente em R$ 30,00/saco enquanto os lotes foram a R$ 35,00/saco em algumas praças locais. No restante do país, os lotes igualmente subiram, trabalhando entre R$ 32,00/saco em Barreiras (BA) e R$ 34,90/saco em Cascavel (PR). Todavia, a fortíssima queda nas bolsas de valores (a Bovespa chegou a perder 6% nesta quinta-feira 16/08), Chicago despencou, batendo em limite de baixa, fato que pressionou os preços para baixo. Entretanto, a crise bursátil elevou novamente o dólar, provocando forte desvalorização do real, com a moeda brasileira sendo cotada em R$ 2,09 por dólar. Isto compensou em parte as perdas de Chicago, não permitindo quedas maiores, pelo menos por enquanto, nos preços da soja em reais.
Diante deste contexto, esta segunda quinzena de agosto exige um cuidado especial, pelo menos enquanto durar a crise financeira mundial que vem derrubando as bolsas de valores mundiais.
Enfim, vale destacar que a comercialização antecipada, relativa a safra 2007/08, já teria chegado a 21% no Brasil em 03/08, contra apenas 9% nas duas últimas safras e 11% na média histórica. Em termos estaduais, o Rio Grande do Sul surpreende com 4% já vendido (geralmente nada teria sido negociado ainda). O Paraná registra 10% de vendas antecipadas, Mato Grosso 37%, Mato Grosso do Sul 15%, Goiás 20%, São Paulo 14%, Minas Gerais 20% e Bahia 30%.
Paralelamente, a comercialização da última safra (2006/07), no dia 03/08, atingia 79% no país, contra 76% na média histórica para esta época. O Rio Grande do Sul havia negociado 64%, o Paraná 71%, o Mato Grosso 92%, o Mato Grosso do Sul 82%, Goiás 80%, São Paulo 63%, Minas Gerais 85% e Bahia 90%.
