As cotações da soja em Chicago, após romperem o piso de US$ 9,00 por bushel no início da semana, ao se estabelecerem em US$ 8,85, se recuperaram posteriormente fechando a quinta-feira (08) em US$ 9,36 por bushel. A recuperação final se deu mais por ajuste técnico, antecipando o relatório do USDA que foi divulgado nessa sexta-feira (09).
O mesmo acabou não trazendo grandes surpresas para a soja, porém, confirmou a safra cheia nos EUA, com a mesma projetada agora em 88,4 milhões de toneladas, e estoques finais, para 2009-10, em 6,26 milhões de toneladas. Com isso, o patamar de preços para o novo ano comercial ficou entre US$ 8,00 e US$ 10,00 por bushel. Em termos mundiais, o relatório aumentou novamente a produção global, passando a mesma para 246,07 milhões de toneladas. Os estoques finais foram para 54,79 milhões de toneladas. Com isso, o aumento da produção em 2009-10, em relação ao ano anterior, será de 35,43 milhões de toneladas. Para o Brasil o relatório manteve a produção em 62 milhões de toneladas enquanto para a Argentina o volume passou a 52,5 milhões de toneladas.
Nessas condições, dificilmente os preços em Chicago irão sair do patamar indicado, devendo mesmo testar o piso de US$ 8,00 por bushel em alguns momentos, caso não haja redução nos volumes indicados. Isso porque a demanda se mantém estável. Inclusive, o relatório aponta que a China irá importar 39,5 milhões de toneladas de soja, contra 40,7 milhões no ano anterior. Todavia, no curto prazo, como o mercado esperava uma safra maior nos EUA, poderemos assistir momentaneamente algumas elevações das cotações em Chicago.
Afora isso, os registros de exportação dos EUA, na semana encerrada em 01-10 recuaram para 541.000 toneladas, contra 1,38 milhão de toneladas na semana anterior. Já os embarques de soja, na mesma semana, chegaram a 339.700 toneladas, contra 205.300 toneladas, acumulando no ano comercial 1,05 milhão de toneladas.
O prêmio no Golfo do México melhorou, passando a girar entre US$ 0,78 e US$ 1,00 por bushel para o mês de outubro. A título de comparação, em Rosário (Argentina) o prêmio está entre US$ 1,45 e US$ 1,85 por bushel, e nos diferentes portos brasileiros entre US$ 2,00 e US$ 2,30 por bushel.
Para complicar ainda mais o cenário, as condições das lavouras nos EUA voltaram a melhorar, com 67% passando ao estágio de boas a excelentes e 24% ficando em condições regulares. Outros 9% estão entre ruins a muito ruins. Até o dia 04-10 cerca de 15% da área havia sido colhida, contra 36% na média histórica, caracterizando um atraso na mesma, fato que preocupa um pouco o mercado. Todavia, o estágio destas lavouras já não permite mais grandes estragos caso venha a ocorrer geadas.
No mercado argentino, pouca movimentação. Na Europa, o CIF Rotterdam, para os pellets de soja, ficaram em US$ 417,00 e US$ 408,00 por tonelada, respectivamente para o produto brasileiro e argentino, ambos para outubro.
No mercado brasileiro os preços se mostraram em recuo diante de um Real que voltou a se valorizar, chegando a trabalhar em torno de R$ 1,75 por dólar durante a semana. A média gaúcha no balcão ficou em R$ 40,75 por saco, enquanto os lotes oscilaram entre R$ 46,00 e R$ 46,50 por saco. Nas demais praças, os lotes ficaram entre R$ 38,55 por saco em Barreiras (BA) e R$ 46,30 por saco em Cascavel (PR).
A tendência, diante do quadro internacional e do câmbio, continua sendo de baixa nos preços da oleaginosa. Mesmo assim, até o dia 02-10, ainda faltavam 8% da safra 2008-09 a ser comercializada no Brasil e 22% no Rio Grande do Sul. No Paraná e São Paulo faltavam 15%, no Mato Grosso apenas 2%, no Mato Grosso do Sul e Minas Gerais 5%, em Goiás 4% e na Bahia 3%. Na mesma data, as vendas antecipadas da futura safra de soja atingiam 12% no Brasil, contra a média histórica de 15%. No Rio Grande do Sul não há registros estatísticos de vendas antecipadas, enquanto no Paraná já houve 2% da safra negociada, no Mato Grosso 25%, no Mato Grosso do Sul 12%, em Goiás e na Bahia 13%, em São Paulo 3% e em Minas Gerais 9%.
Os preços futuros terminaram a semana estabelecidos em US$ 13,20 por saco em Sorriso (MT) e US$ 16,20 em Rondonópolis, para entrega em março. No Maranhão preços a US$ 15,60 por saco para abril e no Paraná, produto entregue em Paranaguá, ficou cotado a US$ 20,60 por saco para entrega em 01-03-2010. Ao câmbio de hoje, os preços futuros no Mato Grosso oscilam entre R$ 23,10 e R$ 28,35 por saco. No Maranhão a R$ 27,30 e em Paranaguá (Paraná) a R$ 36,05, o que traz os preços, na região produtora, a algo em torno de R$ 30,00 a R$ 33,00 por saco.
Por sua vez, a Conab divulgou sua nova estimativa de safra para o Brasil, com a soja ficando entre 62,3 e 63,3 milhões de toneladas, a partir de uma área semeada de 22,3 a 22,7 milhões de hectares. Safras & Mercado, todavia, projeta a safra nacional 2009-10, em 64,2 milhões de toneladas.
Especificamente no Mato Grosso o Imea projeta uma safra futura de 17,6 milhões de toneladas, após 17,4 milhões no ano anterior. Nesse Estado o plantio já se desenvolve, tendo chegado a 8% no momento. A região está muito preocupada com a redução dos preços da soja, já que um valor ao redor de R$ 20,00 por saco não paga os custos locais de produção. E o mercado está caminhando para isso!
"A luz vermelha já está acesa. E o produtor médio vai sofrer mais porque tem escala menor e custos maiores", diz o superintendente do Instituto Mato-Grossense de Economia Agrícola, Seneri Paludo. Ele calcula que, com dólar a R$ 1,80 e soja a US$ 8,90 por bushel em Chicago, um produtor de Sorriso (MT) terá receita de R$ 24,00 por saca, abaixo do custo de produção de R$ 25,82. Isso se a produtividade média for de 50 sacas por hectare e o frete custar US$ 110,00 por tonelada de soja. "Se o dólar cair a R$ 1,70, o prejuízo dobra para R$ 3,71 por saca", afirma. O diretor da Federação Brasileira de Bancos (Febraban), Ademiro Vian, vê a tendência de estouro de uma "bolha" de R$ 50 bilhões no setor, localizada sobretudo na fatia de 30% dos produtores financiados por tradings. "Vai aprofundar a crise desse segmento, que está fora dos bancos e tem uma trava relativa. Quanto mais baixo o dólar, mais sacas têm que pagar à trading", analisa. E dá um exemplo: quem emprestou US$ 500 mil com dólar a R$ 1,90 devia 263 mil sacas de soja mas hoje, com o câmbio desfavorável, já teria que entregar 294 mil sacas. "É um diferencial superior a US$ 2 milhões", calcula. O economista André Pessôa, da consultoria Agroconsult, avalia que o setor perderá ao não ter os preços recordes de 2008 e o bom câmbio do início de 2009. "A sensível redução dos custos [17% na soja em Mato Grosso e no Paraná] criava uma expectativa boa para as margens. Até agosto, com bushel a US$ 10 e dólar a R$ 1,90, dava para pagar custeio e dívidas antigas", avalia. Agora, no entanto, o bushel a US$ 8,50 para março ou maio de 2010, somado ao dólar de R$ 1,80, gera prejuízo de R$ 42,00 por hectare. "Um câmbio de R$ 1,70 comprometerá a rentabilidade." (Cf. jornal Valor Econômico)
