As cotações da soja em Chicago, após terminarem a semana anterior em forte baixa, acabaram se recuperando, na esteira da recuperação parcial das bolsas de valores, chegando a um fechamento de US$ 8,42/bushel na quinta-feira (23).
O mercado espera o início da colheita nos EUA, acompanhando particularmente o comportamento climático naquele país. Efetivamente, as lavouras ainda estão em estágio delicado, podendo sofrer conseqüências de clima adverso, caso este ocorra, até o início de setembro particularmente. Por enquanto, em termos gerais, não são detectados grandes problemas no potencial produtivo estadunidense, com a safra final sendo estimada ao redor de 71,5 milhões de toneladas.
As condições das lavouras, até o dia 19/08, indicavam que 6% das mesmas se encontravam em condições muito ruins, outras 12% em condições ruins e 28% regulares. Em boas condições havia 41% (44% na semana anterior) e em excelentes condições 13% (12% na semana anterior). Por outro lado, naquela data 92% das lavouras estavam com a frutificação completada.
Vale ainda destacar que os altos preços do trigo têm auxiliado na manutenção das cotações da soja e do milho.
Paralelamente, o consumo de óleos vegetais continua firme, puxado pela expectativa de utilização crescente dos mesmos como combustíveis. Assim, na União Européia, o consumo de óleo de colza vem sendo projetado em 7,72 milhões de toneladas para 2007/08 (ano comercial iniciando em outubro próximo), o que representa um aumento de 9% sobre o ano anterior.
Por outro lado, a China anuncia que as intempéries deverão provocar uma forte baixa na produção de soja, com a mesma ficando em apenas 12,9 milhões de toneladas, ou seja, 17% abaixo do registrado no ano anterior. Tal safra será a menor desde 1992. Com isso, a China deverá manter firme suas importações de soja, podendo colaborar para manter elevadas as cotações mundiais do produto.
Por sua vez, a Índia espera um aumento de justos 17% na sua produção global de oleaginosas neste ano 2006/07, graças a um clima positivo e ao apoio do governo. Todavia, com o consumo em crescimento, o país asiático continuará importando importantes quantidades de óleos vegetais (a Índia importa metade de seu consumo anual de 11 milhões de toneladas).
Ainda na Europa, os preços CIF Rotterdam oscilaram pouco na semana, acompanhando Chicago e ainda acusando a relativa letargia das férias de verão naquele continente.
No mercado argentino, os prêmios continuam negativos para o farelo. Em Rosário, os mesmos oscilaram ao redor de US$ 20,00 por tonelada curta. Já o grão chega a apresentar prêmios negativos em 30 centavos de dólar por bushel.
As vendas externas de óleo de soja, por parte da Argentina, recuaram 7,9% no primeiro semestre de 2007, ficando em 2,68 milhões de toneladas. Todavia, graças a forte melhoria dos preços, em valores as exportações deste óleo cresceram 31% no período considerado. Já a exportação do farelo de soja cresceu 37% em valor.
Por sua vez, a semeadura do girassol no vizinho país (nesta temporada 2007/08) continua se desenvolvendo de forma lenta no norte do país devido à falta de chuvas. O país deverá cultivar uma área entre 2,6 e 2,7 milhões de hectares (contra 2,44 milhões de hectares cultivados na safra 2006/07), com a produção devendo ficar próxima dos 4 milhões de toneladas.
No Brasil, a realidade se encontra diferente neste momento. Apesar do câmbio ter cedido na semana, fechando a quinta-feira (23) em R$ 1,99 por dólar, a firmeza de Chicago se soma a prêmios mais positivos nos diferentes portos do país (Rio Grande trabalhou com prêmios positivos entre 10 e 20 centavos de dólar por bushel; Paranaguá com 10 a 15 centavos; São Francisco com 8 a 13 centavos; Santos entre 13 e 18 centavos e Vitória entre 15 e 20 centavos). Isto auxilia a manter mais elevados os preços da oleaginosa aos produtores. A média gaúcha, pela primeira vez desde maio de 2005, ultrapassou os 30 reais por saco, se estabelecendo em R$ 30,48/saco no balcão. Já os lotes se mantiveram entre R$ 35,00 e R$ 35,50/saco. Nas demais praças nacionais, os lotes variaram entre R$ 31,50 no CIF em Barreiras (BA) e R$ 34,50/saco FOB Rio Verde, em Goiás, e Cascavel (PR).
Na prática, o mercado brasileiro se encontra com menos ofertas, na medida em que os produtores seguram o produto que resta em busca de melhores preços. O problema desta estratégia está no fato de que, nas próximas semanas, em se acalmando a especulação nas bolsas de valores mundiais, o dólar volte a cair abaixo de R$ 2,00 e Chicago, diante da entrada da nova safra dos EUA, recue para níveis mais baixos. Esta última possibilidade será mais bem definida com o próximo relatório do USDA, previsto para o dia 12/09.
Diante da excelente safra passada e dos preços médios melhores, a receita de exportação do complexo soja brasileiro dará um salto para algo ao redor de US$ 11,7 bilhões, representando 7,6% do total que o país deverá exportar neste ano. No ano anterior a receita ficou em US$ 9,3 bilhões, representando 6,8% do total exportado. Lembramos que a melhor relação ocorreu em 2003, quando o complexo soja representou 11,1% do total exportado pelo país. A média desde 1987 é de 9,1%. Para 2008, projetam-se vendas externas de 26,5 milhões de toneladas de grãos de soja, 13,8 milhões em farelo e 1,9 milhão de toneladas para o óleo. Isto geraria um valor total de US$ 12,02 bilhões em o mercado mantendo os preços elevados (cf. Safras & Mercado).
Enfim, as exportações brasileiras de farelo de soja, nos primeiros sete meses deste ano, acusaram um volume de 7,39 milhões de toneladas, contra 6,51 milhões em igual período do ano anterior. No grão as mesmas chegaram a 15,8 milhões de toneladas, contra 16,8 milhões no ano anterior. E no óleo de soja o volume alcançou 1,29 milhão de toneladas, contra 1,26 milhão no ano anterior.
O mercado brasileiro começa a se preocupar com as previsões meteorológicas, já anunciadas há algum tempo, de que teremos uma primavera e verão mais secos. Além de atrasar o plantio da soja, isto pode inclusive prejudicar a produtividade das lavouras posteriormente, diminuindo a produção final.
