As cotações da soja em Chicago, após voltarem a romper o teto de US$ 10,00/bushel durante esta primeira semana de novembro, recuaram fortemente fechando a quintafeira (05) em US$ 9,67/bushel. Ou seja, exatamente em torno da média de outubro que ficou em US$ 9,65. Lembramos que há um ano, nessa época, o bushel era cotado a US$ 8,94 no primeiro mês.
A valorização do dólar no mercado internacional levou a um recuo importante no preço das commodities em geral, atingindo igualmente a soja nesse final de semana. Na verdade, como o mercado não encontra nenhum motivo fundamental para subir, as altas recentes estavam, como já comentamos, ligadas a fatores especulativos relacionados à compensações cambiais. Nesse sentido, pelo lado fundamental, a tendência continua a ser de preços mais baixos para Chicago.
Dito isso, a preocupação continua com a lentidão da colheita nos EUA (até o dia 01/11 cerca de 51% das lavouras estavam cortadas, contra 87% na média histórica). Todavia, 65% das lavouras a colher permaneciam em estado entre bom a excelente, e outros 25% em estado regular.
Por sua vez, os embarques semanais dos EUA, na semana encerrada em 29/10, chegaram a 1,73 milhão de toneladas, contra 1,3 milhão na semana anterior. No acumulado do ano, iniciado em 01/09, o volume chega a 5,94 milhões de toneladas, contra 5,34 milhões em igual período do ano anterior. Já os registros de exportação, na mesma semana, chegaram a 524.900 toneladas, sendo 522.100 da safra nova.
O mercado espera agora o relatório de oferta e demanda do USDA, previsto para o dia 10/11. O mesmo poderá trazer alguma correção para cima, novamente, na safra e estoques daquele país.
Enfim, o prêmio no Golfo do México, para março de 2010, oscilou entre 25 e 65
centavos de dólar por bushel.
Na Argentina, o mercado continua relativamente parado. A boa notícia são as chuvas em parte do país, as quais proporcionam a possibilidade de uma aceleração no plantio da oleaginosa. Todavia, em algumas regiões o calor é intenso (superando os 40 graus) e a falta de umidade preocupa. Paralelamente, o prêmio em Rosário fechou a semana entre 15 e 30 centavos de dólar por bushel, igualmente para março próximo.
Ainda em termos mundiais, destaque para o anúncio da Oil World projetando uma produção de 416 milhões de toneladas para a produção mundial das sete principais oleaginosas em 2009/10. Esse volume supera em até 14 milhões de toneladas o consumo previsto, fato que permitirá uma recuperação dos estoques finais.
Por sua vez, a China espera incrementar em 1,2 milhão de toneladas o seu consumo dos 17 principais óleos e gorduras no ano de 2009/10.
Na área dos farelos, os estoques mundiais de farelo de soja estão, nesse momento, um milhão de toneladas abaixo do ano passado e 1,7 milhão de toneladas abaixo do registrado, nessa mesma época, há dois anos. Para o período out/09-set/10 espera-se uma produção de farelo de soja em crescimento de 4,6%.
Na área dos óleos vegetais, espera-se que a produção dos oito principais óleos mundiais aumente em 4,9 milhões de toneladas em 2009/10, contra 3,4 milhões um ano antes.
No Brasil, o mercado voltou a recuar em seus preços. A média gaúcha, no balcão, caiu para R$ 41,87/saco, enquanto os lotes permaneceram entre R$ 46,25 e 46,75/saco.
Nas demais regiões do país, os lotes oscilaram entre R$ 38,25/saco em Barreiras (BA) e R$ 46,25/saco em Cascavel (PR). Auxiliou nesse comportamento o fato do dólar ter fechado a semana novamente em torno de R$ 1,72, após ter ensaiado pequena recuperação.
O plantio de soja no Brasil, até o dia 30/10, chegava a 31% da área esperada, contra 22% na média histórica. O mesmo chegava a 7% no Rio Grande do Sul, 32% no Paraná, 55% no Mato Grosso, 43% no Mato Grosso do Sul, 45% em Goiás, 10% em São Paulo, 19% em Minas Gerais, 2% na Bahia e 7% em Santa Catarina.
Em termos de projeção da produção, enquanto a Conab anuncia uma safra de soja entre 62,5 e 63,6 milhões de toneladas, analistas privados, como Safras & Mercado, avançam um volume de 64,8 milhões de toneladas sobre uma área entre 22,3 e 22,7 milhões de hectares, após 21,7 milhões no ano anterior.
Por sua vez, o esmagamento de soja no Brasil, segundo a Abiove, teria chegado a 2,3 milhões de toneladas em setembro, contra 2,8 milhões em agosto. No acumulado do ano comercial, iniciado em fevereiro/09, o volume chega a 22,26 milhões de toneladas.
Pelo lado das exportações, a Secex anunciou que em outubro o país vendeu 722.200 toneladas do grão de soja, contra 1,83 milhão em setembro; 843.600 toneladas de farelo de soja, contra 1,09 milhão em setembro; e 123.100 toneladas de óleo de soja bruto, contra 93.400 toneladas em setembro. No acumulado do ano (janeiro a outubro) o volume chega a 28,17 milhões de toneladas em grãos de soja (23,03 milhões no mesmo período do ano anterior); 10,83 milhões em farelo (10,46 milhões um ano antes); e 1,52 milhão em óleo de soja (2,02 milhões em igual período de 2008).
Quanto aos prêmios nos portos de embarque nacionais, os mesmos oscilaram entre 46 e 70 centavos de dólar por bushel para março de 2010.
Enfim, a safra nova vem tendo preços indicados entre US$ 15,50 e US$ 18,50/saco para o período entre fevereiro e abril próximos, em diferentes regiões do país, particularmente Norte, Nordeste e Centro-Oeste, conforme a distância dos portos das regiões produtoras. Ao câmbio de hoje, isso representa valores entre R$ 26,66 e R$ 31,82/saco. Um dos raros Estados produtores onde praticamente não há preço futuro, no momento, é o Rio Grande do Sul.
A situação de preços futuros, portanto, é preocupante em comparação aos dois últimos anos. No Centro-Oeste, por exemplo, mesmo assim, caso haja safra cheia, o produtor ainda poderá obter um pequeno ganho. Estima-se que o custo de produção fique ao redor de US$ 14,00/saco. Em a comercialização final fechando a US$ 17,00/saco o produtor ainda consegue um ganho de US$ 3,00/saco (cf. Famato). O problema é obter uma safra cheia e, além disso, chegar a US$ 17,00/saco quando muitas regiões já negociam o produto futuro a US$ 15,50/saco (caso do Nortão mato-grossense).
Paralelamente, pelo lado da ciência, os EUA estaria desenvolvendo uma nova
variedade de soja transgênica, agora resistente ao pulgão, uma das principais pragas que atinge a região de Iowa e Illinois, além de lavouras do mundo inteiro.
Por outro lado, a comercialização da futura safra já atingia a 29,3% no final de outubro em Mato Grosso. Diante da possibilidade de colherem a maior safra da história (18,1 milhões de toneladas, segundo Safras & Mercado) e do recuo nos preços da oleaginosa, muitos produtores estão se antecipando e garantindo os atuais preços ofertados. Mesmo porque, a prática de venda antecipada nessa região ocorre muito pela necessidade de crédito para realizar o plantio, crédito esse que é oferecido pelas tradings das companhias compradoras.
Enfim, as projeções para a safra de 2009/10 no Brasil indicam, segundo ainda Safras & Mercado, uma produção final de 64,8 milhões de toneladas, com esmagamento de 32,2 milhões e exportações de 28 milhões de toneladas. Em farelo, a produção nacional chegaria a 24,85 milhões de toneladas, com exportações de 12,75 milhões. Em óleo de soja, a produção alcançaria 6,15 milhões de toneladas para uma exportação de 1,56 milhão de toneladas. Assim, do total produzido o Brasil consumirá internamente 49,7% do grão, 49% do farelo e 74,8% do óleo, já considerando os volumes que ficarão em estoque de passagem para o ano seguinte.
