As cotações da soja em Chicago acabaram recuando bastante durante esta semana. O fechamento desta quinta-feira (07/04) ficou em US$ 13,63/bushel, após US$ 14,10 uma semana antes.
No geral o mercado trabalhou no mesmo ritmo já conhecido nestes últimos tempos, com forte presença do capital financeiro especulativo e atenção ao clima nos EUA e o início do plantio naquele país. Existe possibilidades de haver transferência de área do milho para a soja em função do clima estar úmido e frio no Meio-Oeste estadunidense. Além disso, tem pesado sobre as cotações o bom desenvolvimento da colheita na América do Sul, mesmo com alguns problemas climáticos localizados. Uma atenção particular foi dada ao relatório de oferta e demanda do USDA, divulgado nesta sexta-feira (08/04).
O referido relatório não indicou mudanças na produção e nos estoques finais dos EUA para 2010/11, em relação ao anunciado em março. Os estoques finais permaneceram em apenas 3,81 milhões de toneladas. Já o patamar de preços médios, foi aumentado para valores entre US$ 11,25 e US$ 11,75/bushel, confirmando que os atuais preços de Chicago estão muito elevados. Quanto à produção mundial, a mesma foi aumentada para 260,97 milhões de toneladas e os estoques finais passaram a 60,94 milhões de toneladas. Tanto a produção quanto os estoques finais mundiais são os mais elevados dos últimos três anos. Ou seja, diante de tais números, não há motivos, salvo a especulação financeira, para que Chicago se mantenha nos atuais níveis de preços. A produção brasileira passou a 72 milhões de toneladas enquanto a da argentina foi mantida em 49,5 milhões de toneladas. Enfim, as importações de soja por parte da China se conservam em 57 milhões de toneladas, enquanto a produção chinesa permanece projetada em 15,2 milhões de toneladas.
Por sua vez, os embarques estadunidenses de soja, na semana encerrada em 31 de março, atingiram 628 mil toneladas do grão, contra 479 mil toneladas no mesmo período de 2010. No acumulado desde setembro os embarques somam 35,36 milhões de toneladas, contra 34,34 milhões de toneladas no ano anterior. Quanto aos registros de exportação, na semana encerrada em 31/03, o volume chegou a 76.100 toneladas para a safra 2010/11.
Em relação aos estoques naquele país, o total armazenado em 1° de março era de 34 milhões de toneladas da oleaginosa, contra 34,57 milhões de toneladas no mesmo período de 2010, sendo que a expectativa de média nos estoques estadunidenses gira em torno de 35,36 milhões de toneladas.
Pelo lado da demanda, a China está promovendo uma ofensiva no Brasil com o intuito de aumentar sua presença na cadeia produtiva brasileira do grão, promovendo acordos de exportação, compras de terra e investimentos em indústrias. Representantes do governo chinês, juntamente com empresários chineses, estão em contato com cooperativas e governos de ao menos seis estados (Bahia, Goiás, Santa Catarina, Rio Grande do Sul, Tocantins e Mato Grosso), dos quais três já têm projetos em andamento, com investimentos ao redor de R$ 12,2 bilhões em agricultura e infraestrutura em Goiás e R$ 4 bilhões em uma fábrica de beneficiamento, um porto seco e em silos de armazenagem na Bahia. (cf. Safras & Mercado)
Nesse momento, a China desloca seu interesse para a soja do Brasil e da Argentina, pois a colheita a deixa mais competitiva em relação ao produto dos EUA. Isso derruba os prêmios na exportação nesse último país e afrouxa os preços em Chicago.
Efetivamente, os prêmios fecharam a semana valendo entre 47 e 60 centavos de dólar por bushel no Golfo do México (EUA). Para a América do Sul, o excesso de oferta nos portos, com graves problemas de logística, já tornaram o valor dos prêmios negativos. Em Rosário (Argentina) os mesmos variaram entre menos 5 e menos 10 centavos de dólar para abril e maio. No Brasil, nos diferentes portos, os prêmios oscilaram entre menos 10 e 32 centavos positivos, sendo que em Paranaguá os mesmos estão entre menos 10 e menos 5 centavos por bushel e em Rio Grande entre zero e 10 centavos positivos. Isso impede que melhores preços sejam pagos aos produtores, além do fato de que o Real continuou sua escalada, chegando a bater a R$ 1,60 durante a semana.
No Brasil, os preços da soja se mantiveram estacionados, com a média gaúcha no balcão ficando em R$ 43,97/saco, enquanto os lotes oscilaram entre R$ 45,50 e 46,50/saco, fato que demonstra uma tendência clara de recuo nos mesmos. Aliás, a julgar pelo comportamento destes preços, nota-se que os preços de balcão deveriam estar mais baixos. Porém, os mesmos, em muitos casos, estão sendo mantidos nos atuais níveis de maneira artificial, num movimento político em busca de soja nesta entrada de safra. Em condições normais de descontos e margens, considerando o atual quadro de Chicago, do câmbio e dos prêmios, o saco de soja deveria estar valendo, nestes primeiros dias de abril, no balcão gaúcho, ao redor de R$ 40,00. Nas demais praças do país, os lotes oscilaram entre R$ 37,00/saco em Sinop (MT) e R$ 44,50/saco em Cascavel (PR).
Colabora para esta pressão baixista o fato de que as últimas estimativas oficiais darem conta de que a safra de grãos do Brasil, para o ano 2010/2011, deve ser de 157,4 milhões de toneladas (cf. o sétimo levantamento realizado pela Conab e divulgado no dia 06 de abril). Estamos diante de um recorde de produção, sendo que a soja ficou estimada em 72,2 milhões de toneladas, com 10,6 milhões de toneladas para o Rio Grande do Sul (analistas privados apontam, agora, 71,5 milhões de toneladas para o país e 11 milhões de toneladas para o Rio Grande do Sul). Os números sobre o Estado gaúcho contrariam projeções privadas mais otimistas que, antes da seca e algumas enxurradas localizadas em março, chegaram a indicar até 12 milhões de toneladas para o Estado gaúcho.
Em termos de colheita, o Mato Grosso, de acordo com o Imea, havia alcançado 92,5% da área plantada, até o dia 31/03. O atraso em relação ao mesmo período do ano passado estaria em 6,2 pontos percentuais. A expectativa é de que com o tempo favorável nas próximas semanas, a colheita da soja possa ser concluída até o final da primeira quinzena de abril. O principal Estado produtor de soja do país, mesmo com o excesso de chuvas na colheita, espera colher o recorde de 20,3 milhões de toneladas já que, em algumas regiões, a produtividade média subiu em até 2,5 sacos nesta safra. Em termos gerais, a produtividade média do Estado está em 3.174 quilos/hectare ou 52,9 sacos/hectare. No geral, até o último dia de março, a colheita no Brasil havia atingido cerca de 60%, contra 70% um ano antes.
Ainda em termos de oferta e processamento da soja, projeta-se um esmagamento de 37,2 milhões de toneladas de soja no Brasil, para 2011, com exportações de 31 milhões. Em farelo de soja, a produção seria de 28,5 milhões de toneladas, com 13,4 milhões consumidas internamente e 15 milhões exportadas. Enfim, para o óleo de soja a projeção é de uma produção de 7,1 milhões de toneladas, com um consumo interno de 5,45 milhões, sendo 1,9 milhão em biodiesel, e exportações de 1,65 milhões de toneladas. (cf. Safras & Mercado) Em síntese, o Brasil deverá consumir, via esmagamento, 52% de sua produção de soja, 47% de sua produção de farelo de soja e 77% de sua produção de óleo de soja.
