As cotações da soja em Chicago continuaram a subir na primeira metade da semana, com o grão batendo em US$ 4,74/bushel no dia 13/06. A cotação desta última quarta-feira (13/06), para o grão, foi a melhor desde 22 de janeiro passado. Neste dia, o farelo foi a US$ 172,80/tonelada curta e o óleo ficou em 15,44 centavos de dólar por libra-peso. No entanto, o fechamento da sexta-feira cortou totalmente este movimento, com as cotações recuando para os piores níveis do mês. O fechamento do dia 15/06 ficou em US$ 4,58/bushel para o grão, US$ 167,80/tonelada curta para o farelo e 14,78 centavos de dólar por libra-peso para o óleo.
Dois fatores principais estiveram na origem do movimento altista. Especulações climáticas, dando conta ora de muita umidade, que estaria atrapalhando a finalização do plantio, ora de muito seco, atrapalhando o desenvolvimento da planta. A julgar pela evolução dos preços do milho em Chicago, o clima não é, por enquanto, um fator que justifique tal movimento. Mas a especulação existe pois estamos em momento do chamado “mercado do clima”. Por outro lado, a demanda se aqueceu novamente, na Ásia e Europa, graças aos baixos preços até então praticados junto ao farelo. Ao fazê-lo, as cotações se recuperaram e trazem consigo o grão.
Por outro lado, nesta semana tivemos mais um relatório de oferta e demanda anunciado pelo USDA. O mesmo, se conservou a projeção de 81,24 milhões de toneladas de soja a ser produzida pelos EUA, diminuiu os estoques finais em função de um aumento no consumo total. Este último está agora estimado em 76,69 milhões de toneladas ou 1,3% sobre o anunciado em maio passado e 2% sobre o registrado no ano anterior. Com isto, os estoques finais de soja baixam para 11,98 milhões de toneladas ou 12% abaixo do anunciado em maio passado, porém, ainda 46,7% superiores ao registrado no ano anterior. O fato de baixar os estoques finais e aumentar um pouco o consumo auxiliou igualmente a fortalecer as cotações.
Mesmo assim, o USDA mantém um parâmetro de preços, para 2001/02, entre um mínimo de US$ 3,90 e um máximo de US$ 4,70/bushel.
A forte queda da sexta-feira confirma que o clima transcorre bem e mostra que o mercado não tem muito fôlego para manter, por enquanto, altas maiores do que registrou até o meio da semana.
Além disso, em termos mundiais o USDA reviu para cima a produção total de soja, com a mesma chegando a 172,43 milhões de toneladas e os estoques finais em 29,2 milhões de toneladas. Respectivamente mais 8% e 7,6% sobre o anunciado em maio passado. Vale destacar que o USDA reviu para cima a produção brasileira desta safra, indicando um total de 37,5 milhões de toneladas, enquanto manteve em 26 milhões a produção da Argentina.
O mercado apostou muito igualmente na falta de chuvas que estaria ocorrendo na China mas as mesmas já estão voltando naquele país.
Quanto ao plantio, até o dia 10/06 o mesmo chegava a 86% da área nos EUA contra 84% na média histórica. 72% das lavouras já estão emergidas enquanto 11% das mesmas estão em condições ruins e muito ruins, 34% regulares e 55% entre boas e excelentes contra 56% na semana anterior (o mercado esperava um recuo maior deste percentual).
Na Europa, o mercado esteve calmo, com preços um pouco mais altos na linha apontada por Chicago até a quarta-feira
Na Argentina, igualmente o mercado esteve sem grandes negócios na semana.
Já no Brasil, informa-se que até o dia 08/06 cerca de 67% da safra já havia sido vendida pelos produtores nacionais, mantendo-se dentro da média histórica. No Rio Grande do Sul, as vendas chegam a 48% da safra, no Paraná a 54%, no Mato Grosso a 78%, no Mato Grosso do Sul a 74% e em Goiás a 79%. Na verdade, aos preços atuais os negócios devem ser aproveitados pois os mesmos, apoiados no dólar, subiram significativa e surpreendentemente nestas últimas semanas, fato que pode não mais continuar por muito tempo.
No entanto, o dólar bateu novo recorde durante a semana chegando muito próximo de R$ 2,45. A escala do mesmo, totalmente especulativa, preocupa muito o setor econômico e deverá motivar uma reação mais enérgica do governo daqui para a frente. Lembramos sempre que o governo trabalha com um valor de R$ 2,10 para o final do ano. Este valor é plausível se considerarmos a saúde atual da economia brasileira em relação a dos EUA.
As projeções dos estoques, em 1º de junho, indicam um volume de 23,2 milhões de toneladas contra 21,6 milhões em 2000 e 18,9 milhões em 1999. Quanto aos registros de exportação, o acumulado até 31/05 chegava, em soja em grão, a 10,4 milhões de toneladas, em farelo a 5,58 milhões e em óleo a 924.100 toneladas.
Pressionado pelo câmbio e pelas elevações em Chicago durante a primeira metade da semana, o preço interno ao produtor gaúcho, na média semanal, bateu em R$ 19,38/saco no balcão, com os lotes ultrapassando os R$ 22,00/saco. Neste nível, o preço menor ficou em Rondonópolis, com R$ 19,70/saco. No entanto, em dólares, o preço continua extremamente baixo (US$ 8,05/saco na média semanal do Rio Grande do Sul, no balcão). Isto mostra o espaço que este mercado tem para recuar em reais quando o câmbio se estabilizar. Lembramos que a média histórica (16 anos) é de US$ 11,00/saco.
Isto dito, existem analistas que defendem a posição de que a produtividade da atual safra nos EUA não deverá ser a prevista, levando a produção final a ser menor do que a atualmente estimada. Além disso, apostam que o consumo, graças aos baixos preços, deverá se elevar puxando novamente as cotações. Enfim, defendem que no mercado dos óleos vegetais as cotações devem igualmente subir na medida em que os estoques finais caem, salvo no caso da soja, devido a menor produção mundial das demais oleaginosas.
O que se pode dizer é que neste ano o mercado está ofertado, porém, qualquer frustração na produção de soja nos EUA poderá reverter o quadro baixista. Quanto ao mercado interno, não se pode deixar de aproveitar os atuais preços. Além disso, pode haver uma surpresa desagradável no segundo semestre, com a coincidência no recuo do dólar no Brasil, safra cheia nos EUA e manutenção dos preços ruins em Chicago e uma demanda sem o fôlego necessário para puxar mais as cotações.
A título de informação, tivemos na semana um mercado de farelo relativamente lento, com preços FOB interior de São Paulo e norte do Paraná ao redor de R$ 435,00 a R$ 440,00/tonelada enquanto no Rio Grande do Sul o hipro ficou em R$ 450,00/tonelada FOB, para pagamento em 30 dias. Para o óleo, o mercado o girou ao redor de R$ 700,00/tonelada CIF com 7% de ICMS.
