As cotações da soja em Chicago continuaram vivendo dias de enorme volatilidade, com os preços caindo e subindo ao sabor de forte especulação, embora as notícias fundamentais, pelo lado da produção, aos poucos assumam contornos baixistas. Neste sentido, após ter recuado para US$ 11,97/bushel no último dia de março, as mesmas voltaram a subir durante abril, batendo nesta quinta-feira (10) em US$ 13,56/bushel, após US$ 12,57/bushel uma semana antes. Ou seja, em uma semana ganharam um dólar por bushel!
Na prática, as elevações atuais se devem particularmente a novas altas do petróleo no mercado mundial (na semana ele ultrapassou os US$ 112,00/barril), fato que reascendeu o sentimento quanto à necessidade de óleos vegetais para combustível. Neste caso, mesmo não sendo viável economicamente a estes preços, o óleo de soja viu seus preços subirem novamente, puxando os grãos. Há também a reação do mercado diante da forte elevação das cotações do milho. Enquanto o plantio não se concretizar, as cotações da soja deveriam continuar subindo para impedir que o milho acabe ganhando área em detrimento da oleaginosa, nos EUA.
Retirando esta questão e a especulação do contexto, os demais elementos centrais deste mercado são baixistas. A safra sul-americana se desenvolve bem, a colheita avança e está quase encerrada no Brasil, e a produção regional está estimada em novo recorde de 118 milhões de toneladas. A área a ser plantada nos EUA, apontada no relatório do dia 31/03, indicou um aumento de 18% em relação ao ano anterior, fato que projeta um volume, em clima normal, ao redor de 84 milhões de toneladas. O relatório de oferta e demanda dos EUA, anunciado nesta semana (dia 09/04), elevou os estoques finais daquele país para 4,35 milhões de toneladas, contra 3,8 milhões no relatório de março. Os estoques mundiais foram elevados para 49,3 milhões de toneladas, ganhando dois milhões de um mês para outro. Os preços médios para 2007/08 foram reduzidos para patamares entre US$ 10,00 e US$ 10,50/bushel, ou seja, muito longe dos atualmente praticados. Enfim, o mercado se manteve na expectativa da primeira projeção de volume quanto à safra nova, já que neste relatório de abril nada constou. Neste sentido, vale lembrar que o mercado está preocupado com o excesso de umidade nos solos estadunidenses, fato que poderá atrasar o plantio de milho e deslocar ainda mais área para a soja.
A questão agora é detectar quando o mercado irá consolidar a tendência de recuo iniciada em março passado. Por enquanto, contrariando o sentimento inicial, parece que ainda não chegou o momento. Todavia, pelo caráter especulativo do processo, com variações diárias enormes em valores, toda hora passa a ser uma ocasião potencial para que isso ocorra definitivamente.
Na semana, divulgou-se o volume de embarques semanais dos EUA. Os mesmos chegaram a 334.600 toneladas para a semana encerrada em 03/04. Na semana anterior o volume havia sido de 659.100 toneladas. No acumulado do ano comercial atual, o volume chega a 23,18 milhões de toneladas, contra 24 milhões em igual período do ano anterior. Já os registros de exportação, até o dia 03/04, acumulavam 27,7 milhões de toneladas para o grão, 5,6 milhões para o farelo e 895.300 toneladas para o óleo de soja.
A semana viveu igualmente rumores de que os produtores argentinos iriam retomar os bloqueios de rodovias, impedindo a exportação de soja daquele país, num momento em que a colheita local se inicia. Para 2009, diante dos elevados impostos de exportação aplicados pelo governo, os quais são o motivo do bloqueio de estradas, o mercado começa a projetar uma área menor a ser semeada com soja na Argentina.
No vizinho país, o porto de Rosário operava, no final de semana, com um prêmio negativo de 65 a 75 centavos de dólar por bushel. Os registros de exportação, na semana encerrada em 08/04, estiveram zerados no vizinho país. No acumulado do ano comercial 2007/08, os mesmos alcançam 8,7 milhões de toneladas para o grão, 8,97 milhões para o farelo e 2,2 milhões de toneladas para o óleo de soja.
Na Europa, a primavera que se inicia diminui a demanda por rações junto ao gado bovino. Mesmo assim, o pellets de soja argentino foi cotado a US$ 505,00/tonelada sobre navio, no CIF Rotterdam.
No mercado brasileiro, mesmo com o dólar voltando a ceder (a cotação fechou a quinta-feira em R$ 1,68), a forte reação de Chicago a partir de quarta-feira, elevou os preços da soja ao produtor. A média no balcão subiu para R$ 42,09/saco nesta semana, havendo regiões com valores em R$ 44,00/saco. Nos lotes, os preços subiram para até R$ 45,00/saco no Estado gaúcho. Nas demais praças nacionais, os mesmos estiveram entre R$ 39,50 e R$ 43,50/saco.
Neste momento, como os produtores argentinos liberaram as estradas, os prêmios voltaram a ficar mais negativos, já que a tendência de desvio de navios para os portos brasileiros não estaria se concretizando. Ao mesmo tempo, a entrada cada vez maior da safra nacional, associada a necessidade de venda por parte de bom número de produtores, tem pressionado a oferta. Assim, em Paranaguá, os prêmios estiveram negativos entre 40 e 50 centavos de dólar por bushel para abril. Em Rio Grande os mesmos estiveram entre 25 e 35 centavos negativos e em São Francisco do Sul entre 38 e 48 centavos negativos. Santos registrou valores entre 32 e 42 centavos negativos no final da semana.
A colheita brasileira, até o dia 04/04 chegava a 63% da área, contra 60% na média histórica. No Rio Grande do Sul a mesma estava em 24%, no Paraná em 83%, no Mato Grosso em 88%, no Mato Grosso do Sul em 93%, em Goiás em 78%, em São Paulo em 92%, em Minas Gerais em 23%, na Bahia 11% e Santa Catarina em 12% (cf. Safras & Mercado).
Embora a tendência seja de baixa, por enquanto o mercado se mantém relativamente estável, tendo se fortalecido na esteira dos movimentos conjunturais de Chicago. Resta aos produtores aproveitarem enquanto dura tal realidade.
Paralelamente, a situação do setor produtivo é tão difícil que mesmo com safra normal e preços elevados, os produtores brasileiros estão encontrando dificuldades para pagar os custos de produção e saldar empréstimos passados. Na verdade, os custos de produção subiram assustadoramente nestes últimos meses, inviabilizando grande parte da capacidade de pagamento do setor. Estudo divulgado pela Aprosoja-MT demonstra que a atual safra teve um custo de 48 sacos por hectare, diante de uma produtividade média, neste momento, se fixando ao redor de 50 sacos. Isso significa dois sacos de sobra quando o necessário, para pagar as dívidas passadas, seriam cinco sacos. Tal realidade leva os produtores brasileiros e suas entidades a mais uma vez negociarem com o governo prazos estendidos para o pagamento de empréstimos vencidos.
Por outro lado, continua havendo o sentimento de que a safra brasileira pode não se confirmar em 61,5 milhões de toneladas. Há muitas quebras de produtividade em diferentes regiões do país, como o caso da seca no Rio Grande do Sul e a ferrugem asiática no Centro-Oeste. Neste momento, as últimas previsões privadas indicam um volume nacional de 61,2 milhões de toneladas, sendo 8,8 milhões no Rio Grande do Sul, 12,3 milhões no Paraná e 17,6 milhões no Mato Grosso. Em isto ocorrendo efetivamente, os preços nacionais da soja encontrarão um novo motivo para se manterem sustentados ao longo do ano.
Enfim, para 2008, o Brasil deverá esmagar 32,5 milhões de toneladas de soja, exportar 27,5 milhões, produzir 25 milhões de toneladas de farelo de soja, sendo que 14,3 milhões serão exportadas, e 6,2 milhões de toneladas de óleo de soja, sendo 2,1 milhões exportadas.
