As cotações da soja em Chicago permaneceram acima do patamar de US$ 10,00/bushel nesta semana, de forma excepcional se analisarmos os últimos três anos. Após baterem em US$ 10,29 no dia 06/11, o fechamento desta quinta-feira (08) ficou em US$ 10,28/bushel.
Além do já tradicional fator especulativo, que é um forte componente, o mercado repercutiu o final da colheita nos EUA, as novas altas do petróleo (o mesmo chegou a quase US$ 100,00/barril na semana), a qual puxou os metais preciosos e outras commodities, com a manutenção de importantes elevações nos preços dos óleos vegetais. Neste último caso, a libra-peso do óleo de soja, em Chicago, chegou aos níveis mais elevados dos últimos 33 anos. Mesmo assim, o óleo de palma está mais caro, tendo batido nos recordes históricos nesta semana na Bolsa de Kuala Lumpur (Malásia). Soma-se a tudo isto a contínua agressividade chinesa nas compras de soja e o anúncio do possível aumento das taxas de exportação (confisco) na Argentina sobre o complexo soja. Neste caso, a alíquota passaria de 27,5% para 35%. Tais taxas retiram em boa parte os ganhos que os exportadores obtêm através de uma política cambial de peso desvalorizado que o governo do vizinho país vem adotando há alguns anos.
Todavia, o sentimento que aflorou no final da semana no mercado internacional é de que o petróleo tem um forte potencial de recuo (algo em até US$ 30,00/barril, senão mais), fato que puxaria igualmente as cotações da soja para baixo, como estamos alertando há alguns meses. Lembramos que na história dos últimos 35 anos, as cotações de Chicago jamais duraram muito tempo nos patamares de US$ 10,00/bushel. Entretanto, o quadro econômico mundial está diferente neste momento, com forte liquidez especulativa que já dura seis anos, fato que pode gerar um movimento mais lento na correção de rumo, porém, igualmente profundo e de longo prazo.
Em termos conjunturais, temos que os registros de exportação dos EUA, na semana encerrada em 25/10, ficaram em 740.600 toneladas, contra 463.400 toneladas na semana anterior. No total acumulado do ano comercial, o volume chega a 12,5 milhões de toneladas, contra 13,2 milhões no mesmo período do ano anterior. Para o farelo de soja o volume atinge a 2,48 milhões, contra 2,04 milhões, e para o óleo de soja 138.000 toneladas, contra 113.000 toneladas no ano anterior. Para a semana encerrada em 01/11 tais registros ficaram em 614.600 toneladas, ou seja, abaixo da semana anterior. No acumulado do ano comercial os volumes chegam a 13,1 milhões de toneladas para o grão, 2,69 milhões no farelo e 145.300 toneladas no óleo.
Já os embarques estadunidenses, até 01/11, atingiram a 601.600 toneladas, contra 921.700 toneladas na semana anterior e 1,11 milhão de toneladas na mesma semana do ano anterior.
Por outro lado, a colheita da soja nos EUA chegou a 92% até o dia 04/11, contra 90% na média histórica. Ao mesmo tempo, os produtores estadunidenses já venderam 25% desta nova safra, contra apenas 10% em igual momento do ano anterior. Ou seja, os mesmos procuram se antecipar a um futuro recuo nos preços internacionais.
Enfim, o mercado terminou a semana na expectativa do novo relatório de oferta e demanda do USDA, previsto para esta sexta-feira (09). Em função dos novos horários no Brasil e nos EUA, somente poderemos comentá-lo com maior profundidade em nosso próximo boletim. Todavia, os operadores se posicionaram na expectativa de possíveis surpresas, nos números a serem colhidos pelos EUA e Brasil neste ano de 2007/08.
Em termos mundiais vale ainda destacar que a União Européia registrou um incremento no esmagamento das três principais oleaginosas em setembro (soja, colza e girassol). O mesmo foi de 4% em relação ao mesmo mês no ano anterior.
Na Argentina, diante da forte demanda por farelo e óleo, a trituração de soja aumentou para um novo recorde em outubro, devendo ter alcançado 3,8 milhões de toneladas, superando em 1,2 milhão o resultado do mesmo mês do ano anterior.
Por outro lado, espera-se um plantio recorde no vizinho país, com a área de soja chegando a 17 milhões de hectares neste ano 2007/08, superando a previsão oficial de 16,5 milhões até o momento. Isto significa, em clima normal, um novo recorde de produção. Isto permite projetar uma safra de 47 milhões de toneladas. Em girassol, o plantio chegou a 53% da área esperada, contra 50% na mesma época do ano anterior. A produção esperada na Argentina é de 4 milhões de toneladas, contra 3,61 milhões de toneladas em 2006/07.
Por sua vez, os registros de exportação da Argentina, até 30/10, acumulavam 11,4 milhões de toneladas para o grão, contra 6,3 milhões no ano anterior. Para o farelo, o volume alcançava 22,2 milhões de toneladas, contra 19 milhões no ano passado. Já o óleo de soja acumulava 5,26 milhões de toneladas, contra 4,2 milhões no mesmo período do ano anterior. Já na semana encerrada em 06/11 o acumulado subiu para 11,7 milhões de toneladas para o grão, 23,1 milhões para o farelo e 5,4 milhões de toneladas para o óleo de soja.
Na Europa, o CIF Rotterdam terminou a semana com o pellets de soja brasileiro valendo US$ 405,00/tonelada para novembro e dezembro, contra US$ 387,00 para o pellets argentino.
No mercado brasileiro, a média semanal chegou a R$ 35,78/saco no balcão gaúcho. Já os lotes ficaram nos mesmos patamares da semana anterior, ou seja, entre R$ 39,50 e R$ 40,00/saco no Rio Grande do Sul, enquanto nas demais praças os preços variaram entre R$ 35,50 em Barreiras (BA) e R$ 41,50/saco em Cascavel (PR). Mais uma vez, o câmbio impediu um melhor aproveitamento do comportamento altista em Chicago (o mercado terminou a quinta-feira – 08/11 - em R$ 1,74), embora igualmente os prêmios nos portos tenham cedido um pouco nesta semana. Estes, em Paranaguá, ficaram entre 55 e 65 centavos de dólar por bushel, contra 60 e 75 centavos em Rio Grande, 53 e 63 centavos em São Francisco do Sul, 63 e 73 em Santos e 65 e 75 centavos em Vitória. Para a safra nova, tendo por referência o porto de Santos (SP), o preço permaneceu em R$ 38,50/saco para abril ou US$ 21,50/saco, enquanto atualmente ele vem sendo praticado em R$ 40,50/saco.
O plantio da nova safra de soja no Brasil, até o dia 01/11, atingia 30% da área esperada, contra 29% na média histórica. No Rio Grande do Sul, assolado por constantes chuvas e temporais, o plantio chegava apenas a 10%. No Paraná, o mesmo atingia 47%, no Mato Grosso 54%, no Mato Grosso do Sul 30%, 18% em Goiás, 16% em São Paulo, 4% em Minas Gerais e 6% em Santa Catarina.
Enfim, as projeções de exportação brasileiras para 2008 indicam um volume de 26 milhões de toneladas para o grão, 15 milhões para o farelo e 2,1 milhões de toneladas para o óleo. O volume total seria de 43,1 milhões de toneladas, gerando US$ 12,6 bilhões pela projeção atual de preços.
Nos primeiros nove meses deste ano as exportações nacionais chegaram a 20,3 milhões de toneladas em grãos de soja, 9,9 milhões em farelo e 1,76 milhão em óleo de soja.
