As cotações da soja em Chicago permaneceram praticamente estagnadas nesta semana, rondando os US$ 7,33/bushel na maior parte dos dias, considerando o primeiro mês cotado. O mercado chegou a ensaiar um movimento abaixo deste nível durante dois dias, porém, o mesmo não se sustentou e o fechamento desta quinta-feira (10) ficou mesmo em US$ 7,33/bushel.
Na prática, poucos fatos novos movimentam o mercado. A situação de plantio continua sendo o elemento central, havendo certa expectativa em relação ao relatório de oferta e demanda do USDA neste dia 11/05 (análise em nosso próximo comentário). Todavia, não se espera ainda grandes novidades no mesmo, embora seja o primeiro relatório após o início do plantio nos EUA.
O mercado está um tanto atrapalhado pelo desencontro de informações meteorológicas nos EUA, fato que levanta a dúvida quanto ao real problema que vem sendo causado sobre a semeadura do milho e da soja devido ao excesso de chuvas até o momento.
O relatório de plantio, anunciado no dia 07/05, indicou 53% da área semeada com milho, o que mostra um atraso, agora, de apenas 10 pontos percentuais em relação a média histórica de 63%. Na soja, o plantio atingia 10%, contra uma média de 17%. Esta informação acabou dando um pequeno suporte às cotações, revertendo o movimento de baixa que vinha se iniciando no começo da semana. O fato do milho estar se aproximando do ritmo normal, alimenta a expectativa de preços mais firmes para a soja ou, pelo menos, impediria novas baixas.
Por sua vez, os embarques de soja por parte dos EUA, na semana encerrada em 03/05, apontaram um volume de 300.200 toneladas, contra 474.900 toneladas realizadas na semana anterior. No acumulado do ano, o volume chega a 25,5 milhões de toneladas, contra 20,7 milhões em igual período do ano anterior. Já os registros de exportação, na semana encerrada em 03/05, apontaram um total de 133.600 toneladas. No acumulado do ano comercial, os mesmos chegam a 28,1 milhões de toneladas para o grão (22,5 milhões no mesmo período do ano anterior), 5,74 milhões para o farelo (4,84 milhões no ano anterior) e 395.100 toneladas para o óleo (269.400 toneladas no ano anterior).
Na Europa, o farelo de colza, no FOB para agosto/outubro, foi cotado a 114,00 euros por tonelada em Rotterdam. Já os pellets de farelo de soja brasileiros estiveram cotados em US$ 263,00/tonelada no disponível.
No mercado argentino, os prêmios se mostraram um pouco mais firmes no início da semana. A colheita, no vizinho país, indicava 59,3% até o dia 03/05, contra apenas 18% no ano anterior. Ou seja, a colheita na Argentina está bem mais precoce neste ano, levando a uma entrada mais cedo de soja no mercado. Por sua vez, até o dia 25/04 a comercialização da safra indicava 6,5 milhões de toneladas em vendas por exportadores. As compras destes exportadores, no mercado interno, somavam 6,34 milhões de toneladas, enquanto os embarques acumulados somavam 1,17 milhão de toneladas. As indústrias teriam comprado 13,26 milhões de toneladas, contra 10,98 milhões em igual período do ano anterior. Assim, o percentual comercializado chegou a 43% contra 38% em igual período do ano anterior.
Já os embarques de soja pela Argentina, no acumulado janeiro/fevereiro, somaram 11.400 toneladas, contra 904.600 toneladas no mesmo período do ano anterior. Em farelo os mesmos somaram 3,8 milhões contra 3,76 milhões de toneladas. No óleo, os embarques chegaram a 734.700 toneladas, contra 832.400 toneladas no ano anterior. O esmagamento argentino de soja, em março, chegou a 2,36 milhões de toneladas, acumulando um total de 32,7 milhões de toneladas no atual ano comercial abril/06 a março/07, contra 29,6 milhões no ano anterior.
Ainda no mercado mundial, a Indonésia indica uma produção de 17,15 milhões de toneladas de óleo de palma. Isto representa 1,1 milhão de toneladas acima do produzido no ano anterior e 3 milhões acima do registrado em 2005. Oil World está estimando as exportações indonésias de óleo de palma em 13,15 milhões de toneladas para o ano comercial outubro/06-setembro/07. Este volume representaria um incremento de 1,6 milhão de toneladas sobre o exportado no ano anterior.
Por outro lado, os três maiores produtores esmagadores de soja atingiram um total de 9,7 milhões de toneladas em abril, ou seja, 5% acima do registrado no mesmo mês do ano anterior.
O mercado igualmente está atento a uma maior demanda por grãos e derivados por parte da Europa porque em determinadas regiões houve problemas climáticos importantes em abril passado. É o caso da Alemanha, Polônia, Hungria, República Tcheca, partes da Itália e o centro-norte da França.
Enfim, menores demandas pela canola do Canadá, tanto em abril como nas projeções para maio e junho próximos, tendem a levar a uma revisão nas exportações daquele país, até agora apontadas em 5,7 milhões de toneladas no ano comercial agosto/06-julho/07. A expectativa de compras importantes por parte da China, nos próximos meses, poderá reverter um pouco o quadro.
No mercado brasileiro, a situação pouco mudou. O comportamento estável em Chicago e a manutenção de um câmbio ao redor de R$ 2,02, com fortes pressões para o rompimento do piso de R$ 2,00 (o Banco Central brasileiro mais uma vez foi obrigado a intervir fortemente para conter a queda do dólar), levaram os preços médios um pouco mais para baixo. A média gaúcha ficou em R$ 26,52/saco, enquanto os lotes fecharam a semana entre R$ 28,50 e R$ 29,00/saco. Lembramos que há um ano atrás estes mesmos preços, neste mercado, estavam em R$ 22,01/saco e R$ 25,00 a R$ 25,50/saco respectivamente. Isto significa que os preços atuais estão registrando ganhos nominais de 20% no balcão e 14% nos lotes. Considerando que a inflação no período (IGP-M) foi de 4,75%, os produtores estão tendo um ganho real ainda importante, embora insuficiente diante dos elevados custos de produção realizados e do alto endividamento existente.
Destaca-se ainda que a colheita de soja no Brasil, até o dia 04/05, teria chegado a 97% do total da área semeada, sendo 94% no Rio Grande do Sul, 99% no Paraná, 98% em Goiás, 94% em Minas Gerais, 99% na Bahia e 85% em Santa Catarina. Nos demais Estados a mesma estava concluída.
A produção brasileira está projetada (Safras & Mercado) em 59,8 milhões de toneladas, contra 56,2 milhões no ano passado. O Paraná deverá registrar 12,2 milhões de toneladas, o Rio Grande do Sul 9,7 milhões, Santa Catarina 1,1 milhão, Mato Grosso 15,7 milhões, Goiás 6,3 milhões, Mato Grosso do Sul 5,0 milhões, Minas Gerais 2,6 milhões, São Paulo 1,5 milhão, Bahia 2,4 milhões e Maranhão 1,04 milhão de toneladas.
Em termos conjunturais, a tendência continua sendo de preços nestes patamares, diante do atual momento em Chicago, cambial e da pressão de venda após a colheita. Salvo, se o relatório do USDA, deste dia 11/05, trouxer muitas surpresas altistas para os preços da soja em Chicago, fato que não está sendo cogitado.
Enfim, vale destacar que a produção da América do Sul, neste ano 2006/07, deverá fechar em 113,9 milhões de toneladas, contra 102,9 milhões no ano anterior. Deste total, além da produção brasileira, indicada anteriormente, a Argentina tem projeção de 46 milhões de toneladas, o Paraguai 6,3 milhões e a Bolívia 1,8 milhão de toneladas.
