As cotações da soja em Chicago recuaram ainda mais durante esta semana, chegando a US$ 5,49/bushel (a cotação mais baixa do ano, para o primeiro mês, e a mais baixa nos últimos 18 meses) no dia 14/08, fechando a semana (dia 17/08) em US$ 5,51/bushel. Contraditoriamente, o mercado recuou diante de um relatório do USDA que foi aparentemente altista para os preços. Isto porque o referido relatório, divulgado no dia 11/08, reduziu os principais volumes de safra e estoques dos EUA e mundo.
Assim, para os EUA, no ano 2006/07, o mesmo indicou uma safra de apenas 79,7 milhões de toneladas, quando o mercado espera algo ao redor de 83-84 milhões de toneladas. Ao mesmo tempo, os estoques finais nos EUA passaram a 12,24 milhões de toneladas, contra 15,25 milhões em julho e 14 milhões realmente registrados no ano anterior. Em termos mundiais, igualmente a produção está menor, ficando em 217,74 milhões de toneladas, após 220,18 milhões em julho e 219,5 milhões colhidos um ano antes. Os estoques finais mundiais ficam agora projetados em 49,97 milhões de toneladas, contra 53,01 milhões em julho e 52,5 milhões em 2005/06. Para a Argentina a produção está projetada em 41,3 milhões de toneladas e para o Brasil em 56 milhões de toneladas. As importações chinesas deverão ficar em 37,8 milhões de toneladas de soja, contra 27,5 milhões neste ano. Ou seja, um aumento superior a 10 milhões de toneladas. A produção de soja chinesa ficaria em 16,7 milhões de toneladas nesta próxima safra. Nestas condições, os preços em Chicago deverão girar entre US$ 5,00 e US$ 6,00/bushel no ano 2006/07, sem grandes alterações em relação ao que atualmente o mercado vivencia.
Nestas condições, por que as cotações recuaram? Em primeiro lugar, porque o mercado não está acreditando muito nos números do USDA. A razão apontada pelo governo, para a redução no volume de safra, teria sido a falta de chuvas que atingiu a parte oeste da região produtora nos EUA. Todavia, as chuvas retornaram fortes na região destacada, durante os primeiros quinze dias de agosto, levando o mercado a revisar os números de safra. A comprovação disto está na melhoria da qualidade das lavouras. Efetivamente, na semana encerrada em 13/08, a situação das lavouras estava a seguinte: 16% entre ruins e muito ruins, contra 17% na semana anterior; 28% regulares, contra 30% na semana anterior; e 56% entre boas a excelentes, contra 53% na semana anterior. Por sua vez, 85% das mesmas estavam em fase de frutificação, contra 77% na média histórica.
Paralelo a isto, o mercado parece estar caindo na realidade, se dando conta de que a oferta mundial é importante e o consumo avança, porém, lentamente. Particularmente na China, onde as importações estão mais lentas. Assim, as cotações vieram aos patamares que alertávamos serem possíveis (ao redor de US$ 5,00/bushel), havendo ainda potencial de novos recuos em caso de confirmação de uma safra melhor nos EUA. Neste sentido, o próximo relatório de oferta e demanda do USDA, previsto para o dia 12/09, será muito importante, além de ser o último antes do início da colheita.
Por sua vez, os embarques de soja, até o dia 10/08, apontaram 155.100 toneladas nos EUA, contra 435.500 toneladas na semana anterior. No acumulado do ano comercial, o volume total chega a 24,4 milhões de toneladas, contra 28,8 milhões na mesma época do ano anterior. Já o esmagamento de soja nos EUA, em julho, foi de 3,88 milhões de toneladas, contra 3,64 milhões em julho de 2005, acumulando, no atual ano comercial (setembro/05 a julho/06) um total esmagado de 41,56 milhões de toneladas, contra 40,66 milhões em igual período do ano anterior. Os registros de exportação acusam um volume acumulado, até o dia 10/08, de 26,2 milhões de toneladas, contra 30,4 milhões no ano anterior, na mesma data; 6,4 milhões de toneladas para o farelo, contra 5,86 milhões e 312.600 toneladas em óleo, contra 432.200 toneladas no ano anterior, na mesma época.
Na Europa, o mercado nesta semana continuou lento, ao ritmo das férias de verão da região. Com o recuo de Chicago, os preços do pellets argentino e brasileiro recuaram. O produto argentino, por exemplo, com teor protéico entre 45% e 46%, no CIF Rotterdam, registrou valores a US$ 207,00/tonelada.
Já na Argentina, anunciou-se que os registros de exportação, até o dia 09/08, acumulavam 5,71 milhões de toneladas em grãos de soja, contra 8,55 milhões na mesma época do ano anterior; 15,3 milhões de toneladas em farelo, contra 11,6 milhões no ano anterior; e 3,29 milhões de toneladas em óleo de soja, contra 2,45 milhões no mesmo período do ano anterior. Já o esmagamento de soja no vizinho país, no mês de junho, ficou em 3,05 milhões de toneladas, contra 2,67 milhões em igual mês do ano anterior. No acumulado do ano comercial abril/06 a março/07, o volume esmagado chega a 9,35 milhões de toneladas, contra 7,7 milhões no mesmo período do ano anterior. Por sua vez, a comercialização da última safra, até o dia 09/08, chegava a 69% do total, contra 81% na mesma época do ano passado. Os exportadores teriam comprado 7,13 milhões de toneladas e as indústrias 20,67 milhões de toneladas. Enquanto isto, os embarques efetivados somavam 7,1 milhões de toneladas, contra 5,0 milhões na mesma época do ano anterior.
Ainda em termos mundiais, temos que as exportações dos três principais países produtores, entre setembro e julho, chegaram a 54,7 milhões de toneladas no ano 2005/06. No mesmo período do ano anterior o volume exportado foi de 55 milhões de toneladas e em 2003/04 registrou-se 47,4 milhões de toneladas. Do total registrado no atual ano comercial, os EUA participam com 24,7 milhões de toneladas, o Brasil com 23,2 milhões e a Argentina com 6,9 milhões de toneladas. O segundo maior importador é a União Européia, com 11,8 milhões de toneladas no período, após 13,8 milhões em igual momento do ano anterior e 12,8 milhões de toneladas em 2003/04. Já o maior importador foi a China, passando de 17 milhões de toneladas entre setembro/03 a julho/04, para 23,4 milhões no ano seguinte e 24,7 milhões de toneladas entre setembro/05 e julho/06.
Por sua vez, o Paraguai exportou 1,57 milhão de toneladas entre janeiro e junho de 2006, após 1,99 milhão no mesmo período do ano anterior. O Uruguai, por sua vez, registra exportações de 583.000 toneladas nos primeiros sete meses de 2006, após 368.000 toneladas em igual período do ano anterior.
A União Européia esmagou 13,25 milhões de toneladas de soja no ano comercial julho/05 a junho/06, contra 14,04 milhões um ano antes e 14,51 milhões em 2003/04. Somando ainda a colza e o girassol, o total esmagado pela União Européia, no ano 2005/06, ficou em 31,46 milhões de toneladas, contra 31,12 milhões em 2004/05 e 29,87 milhões em 2003/04.
Em óleo de palma, a Malásia registra uma produção de 12,3 milhões de toneladas entre outubro/05 e julho/06, contra 12,4 milhões no mesmo período do ano anterior. Suas exportações estão ao redor de 11,09 milhões de toneladas entre outubro e julho do atual ano comercial.
No mercado brasileiro, a situação praticamente não mudou em relação a semana anterior. Os preços continuaram deprimidos, recuando um pouco mais em razão da baixa em Chicago e da estagnação do câmbio. O fechamento deste, nesta quinta-feira (17/08), ficou em R$ 2,14. Assim, a média semanal para o produtor gaúcho, no balcão, ficou em R$ 22,51/saco, enquanto os lotes ficaram entre R$ 26,50 e R$ 27,00/saco. No oeste paranaense, o preço destes ficou em R$ 27,00/saco, enquanto em Rondonópolis (MT), o fechamento da semana registrou R$ 23,50/saco. Este valor igualmente foi registrado em Barreiras (BA). Já em Ponta Porã (MS), o fechamento ficou em R$ 23,70 e em Rio Verde (GO) tivemos R$ 24,50/saco. Vale ainda destacar que em Paranaguá (PR) houve negócios a R$ 29,00/saco CIF.
Lembramos que houve leilão PEPRO no dia 11/08, tendo sido vendidas 17,75% do 1,5 milhão de toneladas postas à disposição, com prêmios girando entre zero e R$ 0,10/quilo. Outros dois leilões (PEPRO e PESOJA) foram realizados no dia 17/08, com oferta de 1,5 milhão de toneladas cada um. O leilão PEPRO do dia 17/08, negociou apenas 12,24% de um total ofertado. Já o leilão PESOJA negociou 38,08% do mesmo total ofertado. Até o momento, o governo brasileiro negociou 4,6 milhões de toneladas em leilões, a partir de uma oferta de 8,2 milhões de toneladas. Neste sentido, os produtores do Centro-Oeste estão solicitando modificações nos leilões PEPRO e PESOJA. Discute-se com o governo a possibilidade do produtor receber o prêmio das tradings somente quando esta receber os valores do governo; a divisão do Norte do Mato Grosso em duas partes; e alteração na data de comprovação do escoamento do produto.
Em termos de preços, tem-se que a safra nova, no Mato Grosso do Sul, recebeu indicação de US$ 10,20/saco para março. Ao câmbio de hoje isto representa aproximadamente R$ 21,80/saco.
No mercado do farelo, o preço FOB interior de São Paulo ficou em R$ 415,00/tonelada à vista. Em Goiás registrou-se R$ 370,00/tonelada, à vista com 8,4% de ICMS. No Rio Grande do Sul, o hipro interior do Estado, com pagamento em 30 dias, chegou a R$ 400,00/tonelada. Já o óleo, no CIF indústrias paulistas, com 7% de ICMS e à vista, registrou R$ 1.250,00/tonelada. No Rio Grande do Sul, o CIF Grande Porto Alegre atingiu a R$ 1.310,00/tonelada, com 12% de ICMS.
Enfim, vale destacar que área brasileira a ser plantada com soja, nesta próxima safra, será a menor desde 2002/03, conforme já alertamos aqui. A mesma tende a ficar em 20,8 milhões de hectares, podendo haver variações conforme a área a ser ocupada com o milho. A maior redução seria no Centro-Oeste, onde o recuo chegaria a 12% na área. Mesmo com Chicago a US$ 6,30/bushel e um câmbio a R$ 2,30 no momento da comercialização, em março/07, o produtor local não pagaria nem os custos de produção. Ora, está cada vez mais difícil encontrar interessados em plantar e colher prejuízos nas lavouras do país. Além disso, o custo de frete entre Sorriso (Nortão do Mato Grosso) e o porto de Paranaguá (PR) estaria em US$ 87,00/tonelada a um câmbio de R$ 2,30. Ocorre que, por enquanto, está difícil vislumbrar um retorno dos preços de Chicago acima de US$ 6,00/bushel, caso se confirme uma safra cheia nos EUA, assim como está muito distante ainda a recuperação cambial brasileira.
