As cotações da soja em Chicago recuaram um pouco durante esta segunda semana de agosto, após as altas especulativas das semanas anteriores. O mercado teria precificado possíveis surpresas negativas na produção e nos estoques mundiais que poderiam vir do relatório do USDA, divulgado nesta quinta-feira (12). Todavia, o relatório acabou confirmando que a safra dos EUA vai muito bem e que a tendência mundial de produção está dentro da normalidade. Houve apenas redução nos estoques finais mundiais.
Assim, o USDA projeta agora uma safra estadunidense de soja em 93,4 milhões de toneladas, superando nossas estimativas iniciais e se constituindo em novo recorde histórico. Os estoques finais para 2010/11 ficaram nos mesmos níveis de julho, ou seja, em 9,8 milhões de toneladas. Com isso, o patamar médio de oscilação dos preços em Chicago ficou entre US$ 8,50 e US$ 10,00/bushel, ou seja, numa média de US$ 9,25/bushel. Isso confirma que os atuais preços praticados naquela Bolsa ainda estão elevados.
Em termos mundiais, a produção global para 2010/11 está agora estimada em 253,69 milhões de toneladas (ganho de quase dois milhões em relação a julho), porém, os estoques finais foram reduzidos para 64,73 milhões de toneladas, após 67,76 milhões em julho passado e 63,52 milhões de toneladas no ano anterior. A produção brasileira está projetada em 65 milhões de toneladas (analistas privados brasileiros apontam 68 milhões de toneladas para a próxima safra), enquanto a Argentina ficaria com 50 milhões de toneladas. Por sua vez, as importações por parte da China somariam 52 milhões de toneladas, contra 50 milhões em julho e 49,5 milhões em 2009/10. Isso porque a produção de soja nesse país, em 2010/11, ficaria em apenas 14,6 milhões de toneladas (contra 17 milhões de toneladas no passado não muito distante) segundo as projeções do USDA.
Assim, o fechamento em Chicago, para agosto (primeiro mês, que sai do quadro de preços neste final de semana), ficou em US$ 10,57/bushel, enquanto o mês de setembro, que passa a ser o primeiro mês cotado e balizador dos preços nacionais, ficou em US$ 10,26/bushel nesta quinta-feira (12), após US$ 10,16 no dia anterior.
Nota-se que as cotações em Chicago, talvez, não tenham mais espaço para novas altas, particularmente diante do relatório divulgado, e o mercado comece a assistir um recuo nas mesmas em busca da média projetada pelo USDA. Principalmente porque a safra dos EUA caminha para um recorde, não havendo problemas climáticos importantes até o momento. A colheita naquele país deverá iniciar no final de setembro.
Tanto é verdade que as condições climáticas das lavouras dos EUA, até o dia 08/08, indicavam uma situação de 66% entre boas e muito boas, 23% regulares e 11% entre ruins e muito ruins.
Já os embarques, na semana encerrada em 05/08, somaram 194.100 toneladas, acumulando, desde setembro/09, 38,3 milhões de toneladas, contra 32,6 milhões em igual período do ano anterior. Por sua vez, os registros de exportação, na semana encerrada em 05/08, atingiram a excelente marca de 2,6 milhões de toneladas entre safra velha e nova. No acumulado desde setembro/09 o volume chega a 40,9 milhões de toneladas, contra 35,8 milhões na mesma época do ano anterior. Para o farelo, o acumulado desde outubro/09 atingia 9,4 milhões de toneladas, contra 7,0 milhões no ano anterior e, para o óleo de soja, o volume acumulado chegava a 1,43 milhão de toneladas, contra 905.400 toneladas um ano antes.
Apenas na semana encerrada em 05/08 a China importou dos EUA, para o ano 2010/11, um total de 1,76 milhão de toneladas de soja, fato que ajuda a dar sustentação à Chicago no momento.
Enquanto isso, os prêmios no Golfo do México ficaram entre 77 e 94 centavos de dólar por bushel.
Pelo lado mundial ainda, a China teria importado 4,95 milhões de toneladas de soja em julho, se constituindo no segundo maior valor mensal da história. Desde janeiro, as importações chinesas cresceram 16,2% sobre o mesmo período do ano anterior, alcançando 30,7 milhões de toneladas. Para alcançar os 49,5 milhões de toneladas esperados no corrente ano os chineses terão que importar, em média, 3,76 milhões de toneladas mensais nos próximos cinco meses a contar de agosto. Algo plenamente realizável!
Na Rússia, a produção de girassol foi reduzida para 6,8 milhões de toneladas, contra 7,1 milhões duas semanas antes, porém, ainda superior as 6,4 milhões de toneladas de 2009.
Na Argentina, as compras de óleo de soja por parte da Índia estão substituindo a China, que bloqueou as importações do produto em 1º de abril passado. A alta anual indiana alcança 148% nesse momento.
Por sua vez, os prêmios em Rosário oscilaram entre US$ 1,15 e US$ 1,35/bushel para agosto e setembro.
No mercado brasileiro, os preços médios voltaram a subir, ainda refletindo o comportamento da semana passada. O balcão gaúcho chegou a R$ 37, 34/saco, enquanto os lotes oscilaram entre R$ 42,50 e R$ 43,00/saco no Estado. Nas demais praças brasileiras os mesmos giraram entre R$ 38,50/saco em Barreiras (BA) e R$ 40,50/saco em Rio Verde (GO).
Os prêmios, nos diferentes portos brasileiros continuaram firmes, oscilando entre US$ 1,25 e US$ 1,56/bushel para agosto. Lembramos que entre abril e maio passado tais prêmios oscilavam ao redor de 25 centavos de dólar por bushel.
Considerando o preço médio de Chicago estabelecido pelo USDA em seu relatório, a taxa cambial de R$ 1,85, o prêmio no porto em Rio Grande e os descontos realizados pelas empresas, hoje se pode apontar um preço médio ao produtor gaúcho no balcão, para maio/11, entre R$ 28,90 e R$ 33,55/saco, em caso de safra cheia. Em permanecendo as atuais cotações em Chicago, a partir das mesmas variáveis anteriores, o preço de balcão poderá oscilar entre R$ 32,30 e R$ 37,45/saco. Em outras palavras, estamos diante de uma tendência de repetição dos preços da atual safra, com possibilidade concreta inclusive de recuo caso não haja um fator fundamental extraordinário no período, tipo alteração no quadro cambial brasileiro.
Nessas condições, tomando-se por base o custo de produção médio da atual safra (R$ 32,50/saco aproximadamente segundo a Fecoagro), o produtor estaria praticamente empatando a receita com a despesa. Nesse caso, a possibilidade de fechar negócio futuro, para entrega em abril/11, ao redor de R$ 40,00/saco passa a ser um bom negócio no momento, repetindo parcialmente o quadro favorável de antecipação de vendas que existiu no ano passado. Mais uma vez, a estratégia de se construir uma média de comercialização ganha importância.
A semana terminou com o Paraná negociando a safra nova a R$ 41,60/saco no interior, ao câmbio atual que é de R$ 1,77. No Rio Grande do Sul o preço, nas mesmas condições, ficou em R$ 41,00/saco, ambos para março de 2011. Em Rondonópolis (MT), também para março/11, o preço ficou em R$ 33,65/saco. No Maranhão (região de Balsas) o preço para abril/11 ficou em R$ 33,00/saco.
A informação de que a chamada “soja louca II” teria causado perdas de até 40% em cinco regiões produtoras preocupou o mercado nacional. Essa nova doença, cuja origem é desconhecida, se caracteriza por causar o afilamento das folhas, o abortamento das flores e a necrose das vagens.
Enfim, contrariando os números do USDA, a nova safra de soja brasileira, mesmo considerando uma possível perda no Rio Grande do Sul devido a La Niña, seria de um recorde de quase 70 milhões de toneladas segundo novo levantamento da iniciativa privada nacional. Particularmente julgamos um número, por enquanto, muito otimista embora não impossível de ocorrer caso não haja quebras climáticas no sul do país.
