As cotações da soja em Chicago se elevaram no final desta semana, chegando a superar o patamar de US$ 4,50/bushel, patamar este que não era alcançado desde meados de janeiro. O fechamento do grão, nesta sexta-feira (09/03), ficou em US$ 4,58/bushel. A melhoria das cotações se verificou igualmente no farelo e no óleo.
No entanto, os fatores globais do mercado continuam sendo baixistas na medida em que voltou a chover bem no sul do Brasil e na Argentina, indicando que efetivamente a safra geral será cheia, apesar das quebras localizadas no Rio Grande do Sul e na Argentina. Neste sentido, o mercado começa a considerar que, talvez, a safra sul-americana não seja tão grande como se esperava inicialmente. No entanto, as estimativas argentinas continuam apostando em uma colheita de 29 milhões de toneladas no vizinho país, contra 28,5 milhões inicialmente projetados.
Aliás, o relatório de oferta e demanda do USDA, anunciado neste dia 09/03, continua projetando uma safra Argentina em 28,75 milhões de toneladas. No entanto, o referido relatório aumentou a projeção de safra para o Brasil, estabelecendo agora um total de 43,5 milhões de toneladas. Para os EUA não houve grandes modificações. A produção desta última safra está confirmada em 78,68 milhões de toneladas, as exportações em 27,76 milhões de toneladas (surpreendendo o mercado que esperava um número maior) enquanto os estoques finais recuaram um pouco, ficando em 7,21 milhões de toneladas. Neste contexto, o patamar de preços dentro do qual a soja deverá se comportar em Chicago, para este ano comercial, ficará entre US$ 4,05 e US$ 4,45/bushel, segundo o USDA.
Em termos mundiais, o relatório aumentou a produção para 184,06 milhões de toneladas. O comércio mundial ficaria em 59,7 milhões de toneladas e o esmagamento em 158,47 milhões de toneladas. Com isto, os estoques finais chegariam a 28,8 milhões de toneladas neste ano comercial após 28,87 milhões em 2000/01 e 27,06 milhões em 1999/2000.
O relatório do USDA ainda revisou para baixo as importações de grãos de soja por parte da China. As mesmas ficariam, agora, em 13 milhões de toneladas contra 13,24 milhões no ano anterior.
No fundo, o mercado reagiu um pouco em função da visita de uma comissão estadunidense à China, neste final de semana, com vistas a negociar maior abertura para a soja transgênica dos EUA. Teria havido avanços nas negociações em favor da liberação definitiva da soja transgênica dos EUA no mercado chinês. A decisão final, por parte do governo da China, está prevista para o próximo dia 20/03.
As exportações de soja dos EUA, na semana encerrada em 28/02, ficaram em apenas 360.400 toneladas, acumulando um total de 21,15 milhões de toneladas no atual ano comercial contra 18,21 milhões no mesmo período do ano anterior.
Por sua vez, a Argentina criou um novo imposto de 10% para as exportações de matérias-primas e de 5% para os produtos manufaturados de origem industrial agropecuária, após 20% adotados sobre as vendas externas de petróleo. Este verdadeiro confisco sobre as exportações de soja e derivados igualmente favoreceu aos demais exportadores mundiais pois tende a inibir, mesmo que muito parcialmente, as vendas externas argentinas. Tudo vai depender da intensidade em que o peso se desvalorizará até o momento da colheita (o mesmo fechou a semana em 2,20 pesos por dólar).
Estatísticas provenientes do conjunto de países da África do Norte (Argélia, Líbia, Egito, Marrocos e Tunísia) dão conta que as importações de óleos e gorduras por parte da região subirão para 2,31 milhões de toneladas contra 2,20 milhões no ano anterior (outubro/setembro). Deste total, o óleo de soja ficará com 931.000 toneladas neste ano contra 814.000 toneladas importadas no ano anterior. Já para os 12 maiores farelos, a importação da região atingirá 1,92 milhão de toneladas, diminuindo 3,6% em relação ao ano anterior. O farelo de soja responderá por 1,75 milhão de toneladas deste total, estacionando em relação ao ano anterior. Enfim, as importações de grãos de soja ficarão em 670.000 toneladas, com um aumento de 36,2% sobre o ano de 2000/01.
Na China, as exportações de farelo de soja em janeiro de 2002 chegaram a 113.000 toneladas contra 115.000 em dezembro de 2001 e apenas 6.000 toneladas em janeiro do ano passado. No somatório do período outubro/01-janeiro/02, a China já exportou 325.000 toneladas de farelo de soja (especialmente para o Japão e a Coréia do Sul) contra apenas 17.000 toneladas em igual período do ano anterior.
Por sua vez, as importações do Japão, entre outubro/01 e janeiro/02 somavam 1,65 milhão de toneladas em grãos de soja (1,56 milhão no mesmo período do ano anterior) enquanto as importações de farelo de soja chegaram a 524.000 toneladas no atual período comercial contra apenas 196.000 toneladas em igual período do ano anterior.
Na Europa, as cotações no mercado físico de Rotterdam seguiram o comportamento de Chicago e praticamente não ocorreram grandes negócios na semana.
Apesar do mercado interacional estar baixista há muito tempo, existem alguns fatores que podem reverter tal posição no médio prazo:
- o relatório de intenção de plantio nos EUA, previsto para o dia 28/03, caso indique uma redução na área plantada com soja (possibilidade um tanto remota);
- o clima até o final da colheita brasileira e argentina e, posteriormente, durante o plantio da safra nos EUA em maio;
- a soma da produção mundial das 7 principais oleaginosas, como vimos no comentário passado, está abaixo da demanda (exceção feita à soja individualmente);
- decisão favorável dos chineses em importar definitivamente soja transgênica, auxiliando a escoar a soja dos EUA;
- confisco sobre a exportação argentina, podendo favorecer um maior escoamento do produto brasileiro e estadunidense;
- os produtores brasileiros podem segurar as vendas, daqui para à frente, esperando uma recuperação do câmbio, que poderá alcançar entre R$ 2,50 e R$ 2,60 até o final do ano;
- os estoques dos EUA no início de março estão abaixo dos registrados em igual período do ano passado, levando o mercado a buscar a soja sul-americana, pressionando os preços locais.
Enquanto isto, especificamente no mercado brasileiro, os preços continuaram a recuar significativamente na maioria das praças nacionais. Em muitos locais, como prevíamos, o preço no balcão já alcançou R$ 20,00/saco, caso do Rio Grande do Sul. A média gaúcha, para este tipo de comercialização, recuou para R$ 21,24/saco nesta semana após R$ 22,03 na semana anterior. Os preços médios, para os lotes, ficaram ao redor de R$ 21,25/saco no Estado gaúcho enquanto recuavam para R$ 17,75/saco em Ponta Porã MS) e R$ 18,25/saco em Rio Verde (GO). Em Rondonópolis (MT) e Cascavel (PR) houve aumento dos preços para lotes, com os mesmos chegando a R$ 17,90 e R$ 19,80/saco respectivamente.
No caso gaúcho, onde a colheita ainda não começou, existe espaço para um recuo dos preços, em nível de balcão, para algo ao redor de R$ 18,50/saco. Tudo irá depender do comportamento do câmbio, que se recuperou um pouco neste final de semana, fechando a sexta-feira (09) em R$ 2,35 e do comportamento de Chicago a partir dos relatórios do USDA deste mês de março. A desvalorização do real no final da semana se deveu mais a crise política (saída aparente do PFL da base governista) do que propriamente a motivos econômicos.
A produção nacional está sendo estimada agora em 42,1 milhões de toneladas, sobre uma área plantada de 15,68 milhões de hectares, fato que geraria uma produtividade média nacional de 2.687 quilos/hectare. Para o Rio Grande do Sul, Estado mais atingido pela estiagem, a produção estimada está agora em 6,4 milhões de toneladas para uma produtividade média de 2.025 quilos/hectare (existem estatísticas apontando para números um pouco menores do que estes). Até o dia 08/03 a colheita no Brasil havia atingido a 17% da área, sendo 18% no Paraná e 32% no Mato Grosso.
O Brasil deverá exportar, neste ano comercial (Fev 2002/Jan 2003) um total de 17,15 milhões de toneladas de grãos de soja, 11,35 milhões de toneladas de farelo de soja e 1,44 milhão de toneladas de óleo de soja. O esmagamento de soja no país, neste ano comercial, deverá atingir a 23,6 milhões de toneladas e o consumo interno de farelo e óleo atingiria a 7,3 milhões e 3,0 milhões de toneladas respectivamente.
Os estoques finais no Brasil seriam de 966.000 toneladas para o grão, 607.000 toneladas para o farelo e de 279.000 toneladas para o óleo. Com exceção do farelo, que terminaria o ano com 50,6% acima do registrado no ano anterior, os demais produtos acusariam um leve declínio em seus estoques finais.
No mercado do farelo os preços nacionais, no FOB interior de São Paulo, bateram em R$ 375,00/tonelada à vista. O mesmo ocorrendo ao norte do Paraná. Em Minas Gerais, a oferta esteve ao redor de R$ 365,00/tonelada FOB à vista. Em Goiás a R$ 370,00/tonelada e no Rio Grande do Sul, o hipro chegou a R$ 395,00/tonelada FOB com pagamento em 30 dias. Já o mercado do óleo ficou ao redor de R$ 870,00/tonelada no CIF São Paulo, com 12% de ICMS, para pagamento em 30 dias. No Rio Grande do Sul o mesmo esteve a R$ 820,00/tonelada CIF à vista com pagamento em 30 dias e com 7% de ICMS.
COTAÇÕES:
1) MERCADO INTERNACIONAL:
- fechamento do grão de soja em Chicago no dia 08/03 (contrato março): US$ 4,58/bushel contra US$ 4,46/bushel na sexta-feira anterior.
- fechamento do farelo de soja em Chicago no dia 08/03 (contrato março): US$ 159,40/tonelada curta contra US$ 155,60/tonelada curta na sexta-feira anterior.
- fechamento do óleo de soja em Chicago no dia 08/03 (contrato março): 16,23 centavos de dólar por libra-peso contra 15,85 centavos de dólar por libra-peso na sexta-feira anterior.
2) MERCADO NACIONAL:
2.1) MÉDIA SEMANAL AO PRODUTOR GAÚCHO (dia 07/03/2002):
- R$ 21,24/saco contra R$ 22,03/saco na semana anterior.
2.2) MERCADO DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda:
- Passo Fundo: R$ 21,25/saco contra R$ 22,50/saco na semana anterior.
- Santa Rosa: R$ 21,25/saco contra R$ 22,50/saco na semana anterior.
2.3) EM OUTROS ESTADOS EM NÍVEL DE LOTES ENTRE INDÚSTRIAS - média de compra e venda
2.3.1) PARANÁ
- Cascavel: R$ 19,80/saco contra R$ 19,35/saco na semana anterior.
2.3.2) MATO GROSSO - média de compra e venda
- Rondonópolis: R$ 17,90/saco contra R$ 17,55/saco na semana anterior.
2.3.3) MATO GROSSO DO SUL - média de compra e venda
- Ponta Porã: R$ 17,75/saco contra R$ 18,00/saco na semana anterior.
2.3.4) GOIÁS - média de compra e venda
- Rio Verde: R$ 18,25/saco contra R$ 18,80/saco na semana anterior.
