As cotações da soja em Chicago se mantiveram estáveis durante esta semana, porém, garantindo níveis elevados na medida em que o fechamento do dia 23/01 chegou a US$ 7,27/bushel. Todavia, o fechamento desta quinta-feira (25), acompanhando o movimento do dia anterior, ficou mais baixo, registrando US$ 7,13/bushel. O mercado não apresenta novidades maiores, salvo a continuidade da forte especulação sobre a possibilidade de um maior consumo de etanol de milho nos EUA, fato que levaria a uma menor área semeada com soja neste ano naquele país. Dito isto, é bom lembrar que o movimento altista em Chicago, considerando o primeiro mês cotado, iniciou em 12 de outubro passado, quando as cotações saíram dos níveis de US$ 5,60-US$ 5,70/bushel para níveis entre US$ 6,20 e US$ 6,80/bushel. Este segundo patamar de preços durou exatamente até o dia 12/01/2007 quando o mercado passou a cotar a soja entre US$ 7,00 e US$ 7,30/bushel, fato que permanece até hoje.
Se considerarmos o comportamento da oferta e demanda, tal movimento é contraditório, pois as safras mundiais de soja são recordes. Foi o caso dos EUA no final do ano passado, recompondo estoques locais e mundiais, e tende a ser o caso na América do Sul neste verão, na medida em que o volume para a Argentina já está sendo projetado acima de 43 milhões de toneladas e o Brasil pode alcançar 56 milhões de toneladas e, em clima positivo até o final, talvez um pouco mais.
Pelo lado da demanda, embora o movimento em relação ao uso dos óleos vegetais como biocombustível, o processo ainda é muito recente e dependente de muitos fatores que agora já não são tão positivos. Haja vista que o preço do petróleo, que chegou a US$ 78,71/barril em 14/07/2006 (recorde), caiu para US$ 49,90/barril no dia 18/01/2007, se estabelecendo agora ao redor de US$ 53,00 devido a onda de frio que se abateu sobre a Europa e os EUA nesta última semana. Já a demanda tradicional, concentrada na União Européia e China continua no mesmo ritmo histórico, não servindo de justificativa para tais elevações em Chicago.
Por fim, o elemento motor do processo está mais uma vez nos Fundos que, aproveitando-se da hipótese de um maior uso de milho para etanol, aproveitando-se da frustração global nas safras de trigo, puxam igualmente os preços da soja ao posicionarem-se na ponta compradora dos contratos. Como já alertamos há semanas, não será surpresa se ocorrer uma reversão deste movimento num futuro não muito distante. Salvo confirmação de algum acontecimento significativo para o mercado!
Enquanto se vive tal realidade, importante se faz destacar que os registros de exportação, por parte dos EUA, chegaram a 1,09 milhão de toneladas na semana encerrada em 11/01, acumulando no ano comercial 2006/07 um total de 21,6 milhões de toneladas, contra 16,7 milhões no mesmo período do ano anterior. Para o farelo os registros acumulam 3,8 milhões de toneladas, contra 3,1 milhões, e para o óleo o volume acumulado no ano comercial atual chega a 312.800 toneladas, contra 174.900 toneladas no ano anterior. Já na semana encerrada em 18/01, tais registros indicaram um volume de 615.600 toneladas para o grão, 34.300 toneladas para o farelo e 2.200 toneladas para o óleo. No acumulado anual, o grão chega, então, a 22,2 milhões de toneladas, contra 17,2 milhões no mesmo período do ano anterior. Para o farelo, o acumulado chega a 3,87 milhões e para o óleo 315.000 toneladas. Este fato é um dos poucos elementos concretamente positivos para o mercado, pois demonstra que a demanda pelo produto estadunidense está aquecida, aproveitando-se da excelente disponibilidade de produto existente.
Por sua vez, as inspeções de soja nos EUA, na semana encerrada em 18/01, chegaram a 596.500 toneladas, contra 796.700 toneladas na semana anterior e acumulando 15,4 milhões no ano comercial atual, contra 12,7 milhões em igual período de 2005. Quanto às vendas líquidas de soja, no encerramento da semana citada, registrou-se 615.500 toneladas, sendo que a China importou 260.300 toneladas, seguida do México com 89.200 toneladas e a Indonésia com 73.900 toneladas.
Enfim, Chicago está atento às intenções oficiais dos EUA de aumentar a produção de etanol de milho, fato que leva os preços do cereal para cima, forçando um acompanhamento da soja. Tal realidade deverá durar até se consolidar o plantio desta safra nos EUA, entre abril e maio.
No mercado europeu, o CIF Rotterdam, para o pellets de soja argentino, para janeiro, ficou em US$ 246,00/tonelada. O mercado se mantém relativamente firme, acompanhando Chicago, porém, vivenciando um inverno bastante ameno na média.
Na Argentina, o plantio de soja, até o dia 18/01 alcançava 98% da área projetada. O mercado está calmo no vizinho país. A área total projetada está agora em 16,06 milhões de hectares, ou seja, 4,76% acima da registrada no ano anterior. Até novembro/06, a Argentina havia esmagado 23,5 milhões de toneladas de soja, contra 20,4 milhões em igual período de 2005 (período abril-novembro).
No mercado interno brasileiro, os preços em reais somente não sobem mais porque o câmbio não ajuda. O mesmo continua ao redor de R$ 2,15 (o fechamento em 24/01 – dia 25/01 foi feriado em São Paulo - ficou em R$ 2,13). Isto acaba mantendo relativamente estável o preço interno da oleaginosa nas diferentes praças nacionais, havendo certa reação nos lotes, sobretudo em Barreiras (BA) onde tais preços dispararam. Assim, a média gaúcha no balcão ficou em R$ 27,12/saco (nesta mesma data, em 2006, tal média era de R$ 24,81/saco). Nos lotes, os preços nacionais variam entre R$ 27,20 e R$ 34,50/saco conforme a praça pesquisada (ver estatísticas acima). No Rio Grande do Sul os mesmos estão entre R$ 31,50 e R$ 32,00/saco.
Ou seja, apesar dos fortes ganhos em Chicago, os preços nacionais subiram relativamente pouco em reais, contidos pela taxa cambial negativa para o setor. Isto permite alertar, mais uma vez, que tais preços podem recuar quando da entrada da safra a partir das próximas semanas, em se mantendo os atuais fatores e particularmente se as cotações em Chicago cederem um pouco. Outro elemento que irá influir neste comportamento será o percentual das margens que as empresas compradoras irão aplicar quando da compra do produto.
A semana terminou com preços futuros, no Paraná, apontando para US$ 15,70/saco para abril na compra, em Paranaguá. No Rio Grande do Sul, o interior registra US$ 14,00/saco, porém, sem negócios (lembramos que a média histórica gaúcha é de US$ 11,05/saco). No Mato Grosso, a compra esteve em US$ 10,60/saco para o futuro. No Mato Grosso do Sul, para março, a cotação ficou em US$ 12,80/saco.
No mercado do farelo, o FOB interior paulista ficou em R$ 490,00/tonelada à vista. O mesmo valor encontramos no oeste do Paraná, nas mesmas condições. Já no Rio Grande do Sul, o hipro interior do Estado ficou em R$ 485,00/tonelada, para pagamento em 30 dias. Já no óleo, o CIF indústrias de São Paulo registrou R$ 1.490,00/tonelada na compra, com 7% de ICMS à vista. No Rio Grande do Sul, as cotações registraram R$ 1.500,00/tonelada nas mesmas condições (cf. Safras & Mercado).
Vale registrar igualmente que a CONAB realizou leilão no dia 23/01, projetando outro leilão para o dia 30/01, com oferta de 37.037 contratos de 27 toneladas cada um. O valor do prêmio será de R$ 20,25/contrato. No leilão de Pepro do dia 23/01 foram negociadas 44,4% da oferta de um milhão de toneladas. Já no leilão de Prop, negociou-se 17,6% de uma oferta de um milhão de toneladas.
No Mato Grosso, mesmo com os custos de frete recuando um pouco junto aos caminhoneiros, o preço final do frete aos produtores se eleva pela maior demanda devido a uma safra mais interessante. Neste momento, o frete entre o Médio-Norte mato-grossense e o porto paranaense de Paranaguá chega a US$ 160,00/tonelada, podendo subir mais. Além disso, o Mato Grosso não possui capacidade suficiente de armazenagem, obrigando os produtores e empresas a escoarem rapidamente o produto, gerando maior demanda pontual por caminhões.
A colheita da soja já se desenvolve bem no Mato Grosso, onde se espera um aumento de produtividade entre 3 a 5 sacos por hectare, esperando-se uma produtividade média acima de 50 sacos/hectare. A vantagem, neste ano, é que os custos de produção estão menores, com redução em até 50% na aplicação de fungicidas para o combate à ferrugem asiática.
Enfim, vale destacar que a comercialização da atual safra já está negociada, pelo produtor rural, em cerca de 50% neste momento, contra 14% em 2006 e 23% em 2005, demonstrando que estes produtores estão atentos ao mercado e à possibilidade de tais preços não permanecerem por longo tempo. Além disso, a prática correta de se fazer média na comercialização tende a se consolidar.
