As cotações da soja em Chicago viveram uma semana de alta, com o fechamento de quinta-feira (14) ficando em US$ 13,90/bushel (ainda para o mês de julho), após US$ 13,45 uma semana antes.
Pesaram para essa recuperação a constatação de que o relatório de plantio realmente é altista para o produto, apesar das baixas iniciais pós-anúncio do mesmo, o retorno do capital especulativo mesmo com a forte crise na Europa e possibilidade concreta de um calote dos EUA em sua dívida interna, e particularmente os resultados do relatório de oferta e demanda, anunciado no dia 12/07.
No caso deste último relatório, o mesmo confirmou uma área semeada de 30,4 milhões de hectares de soja nos EUA, sendo que a produção final foi reduzida para 87,8 milhões de toneladas, desde que o clima colabore. Ao mesmo tempo, os estoques finais nos EUA ficaram agora em 4,76 milhões de toneladas para 2011/12, contra 5,17 milhões indicados em junho. Mesmo assim, o patamar de preços médios a ser atingido durante o ano comercial indicado foi reduzido para valores entre US$ 12,00 e US$ 14,00/bushel. Como se percebe, os atuais valores em Chicago estão próximos do ponto máximo deste patamar.
Em termos mundiais, entretanto, o relatório reduziu para 261,45 milhões de toneladas a produção mundial (leve redução em relação a junho), porém, aumentou para 61,97 milhões de toneladas os estoques finais mundiais (leve crescimento em relação a junho). Além disso, as importações chinesas de soja, para 2011/12, foram reduzidas para 56,5 milhões de toneladas. Ou seja, não há problemas de oferta mundial de soja. O problema maior se concentra justamente nos EUA e, portanto, é localizado, mas está servindo de motivo para a manutenção de preços elevados em Chicago. Dito de outra forma, a influência do capital financeiro especulativo, representado particularmente pelos fundos, é que vem mantendo os preços mundiais nos atuais patamares. E isso já dura desde meados de 2006!
Todavia, vale lembrar que em se mantendo a pressão de crise na Europa, o dólar passa a se valorizar e os preços das commodities tendem a recuar. Entretanto, isso igualmente irá depender do que irá acontecer com os EUA em relação a sua dívida interna e a tentativa do governo local em aumentar o teto de endividamento público.
Dito isso, houve igualmente pressão altista favorável, para soja, procedente do comportamento dos mercados do milho e trigo, os quais voltaram a subir forte em Chicago durante a semana. O trigo, por exemplo, que no dia 1º de julho tinha alcançado US$ 5,84/bushel, voltou a US$ 7,02 no dia 13/07. O milho, que saiu de US$ 6,40/bushel no início deste mês, voltou a US$ 7,26 no dia 13/07.
Paralelamente, na semana encerrada no dia 30/06, houve registros de exportação nos EUA, para a safra velha, na altura de 305.700 toneladas, acumulando, desde setembro de 2010 (início do atual ano comercial) um volume de 41,8 milhões de toneladas, contra 39,5 milhões em igual período do ano anterior. Já para a safra nova, o volume registrado ficou em 129.000 toneladas, após 458.100 toneladas na semana anterior.
Por sua vez, os embarques de soja, na semana encerrada em o7/07, somaram 122.200 toneladas, acumulando, desde setembro um total de 38,9 milhões de toneladas, contra 37,5 milhões em igual momento do ano anterior.
Enquanto isso, as condições das lavouras de soja nos EUA, apesar da redução da umidade dos solos, pouco se alterou. Até o dia 10/07 as mesmas estavam em 8% entre ruins e muito ruins, 26% regulares e 66% entre boas a excelentes. Para o milho, as mesmas indicavam 9% entre ruins e muito ruins, 22% regulares e 69% entre boas a muito boas. Enfim, para o trigo de primavera as condições ficaram em 4% entre ruins e muito ruins, 26% regulares e 70% entre boas a muito boas.
Pelo lado da demanda, constata-se que a produção chinesa de soja deva chegar apenas a 14 milhões de toneladas em 2011, com recuo de 7,9% sobre o ano anterior. A área semeada recuaria 6,8%, ficando em 8,2 milhões de toneladas, segundo o próprio governo chinês.
Ainda em termos mundiais, destaque para a redução na safra de colza/canola na região do Mar Negro, com a mesma devendo chegar a 2,8 milhões de toneladas em 2011/12, contra 2,9 milhões no atual ano comercial.
Nota-se igualmente que há redução nas exportações de soja por parte dos três maiores exportadores do produto (EUA, Argentina e Brasil). Entre abril e junho deste ano o recuo foi de 2,9 milhões de toneladas, enquanto entre setembro/10 e junho/11 a queda ficou em um milhão de toneladas. O problema ficou particularmente concentrado na Argentina, que viu suas exportações recuarem, entre setembro/10 e junho/11, de um total de 1,8 milhão de toneladas.
Quanto aos prêmios nos portos, os mesmos continuaram a subir em julho, fechando a semana entre 60 e 89 centavos de dólar por bushel no Golfo do México (EUA), 77 centavos e US$ 1,19 por bushel nos diferentes portos brasileiros. Já em Rosário (Argentina), para agosto, o prêmio girou entre 67 e 70 centavos de dólar por bushel.
Já no mercado brasileiro os preços melhoraram um pouco, embora o câmbio tenha ficado ao redor de R$ 1,57. Assim, o saco de soja no balcão gaúcho terminou a semana na média de R$ 41,32, enquanto os lotes variaram entre R$ 47,75 e R$ 48,25/saco. Nas demais praças, os lotes oscilaram entre R$ 39,70/saco em Sorriso (MT) e R$ 46,50/saco no oeste e norte do Paraná.
Na BM&F o contrato para julho/11 ficou em US$ 30,93/saco, enquanto agosto trabalhou em US$ 30,97. Por sua vez, o contrato para maio/12 esteve a US$ 30,40/saco.
Diante deste quadro de preços ainda muito bons para a soja, se comparados com o ano anterior nessa época, chama a atenção a comercialização da safra passada (2010/11). A mesma poderia estar mais avançada, porém, até o dia 08/07, atingia 72% do total (75% na média histórica), sendo 54% no Rio Grande do Sul, 58% no Paraná, 83% no Mato Grosso, 70% no Mato Grosso do Sul, 85% em Goiás, 78% em São Paulo e Minas Gerais, 83% na Bahia e 52% em Santa Catarina. Na maior parte dos casos tais percentuais estão em torno da média histórica ou um pouco abaixo.
Para o próximo ano, a semana fechou com o Paraná indicando preços ao redor de US$ 31,00/saco na compra nominal em Paranaguá (porto), para maio. No Rio Grande do Sul, o FOB interior apontava R$ 48,50/saco para o mesmo mês. No Mato Grosso o valor, para o interior, esteve a US$ 23,50/saco para março. Em Goiás, indicações de compra a R$ 42,00/saco para abril. Em Minas Gerais, preços a US$ 26,50/saco para abril. Em Santa Catarina, para o interior, valores de R$ 42,00/saco para maio. Em São Paulo, valores no porto de Santos a R$ 51,00/saco para maio. Na Bahia a nova safra ficou em US$ 25,50/saco, também para maio, enquanto no Maranhão o valor chegou a US$ 25,10/saco para esse mesmo mês. (cf. Safras & Mercado)
Ou seja, por enquanto, os preços se estabelecem nos atuais patamares, distantes dos melhores momentos ocorridos entre dezembro/10 e fevereiro/11 desta safra atual. Mesmo assim, preços ainda muito interessantes. Todavia, os custos de produção já indicam valores mais altos, confirmando que a nova safra será mais cara. No Mato Grosso, a tonelada de fertilizante, que no final de abril era comprada a R$ 867,00, passou a R$ 950,00 em meados de julho (+ 9,57% no período). O fósforo, que era vendido por R$ 651,00/tonelada, está custando R$ 780,00/tonelada (majoração de 9,81%). O cloreto de potássio foi o componente que sofreu a maior alta este ano (25%), passando de R$ 1.040,00 para R$ 1.300,00 a tonelada. (cf. Aprosoja-MT) Diante disso, mesmo que o clima transcorra de forma semelhante ao último ano, a rentabilidade dos produtores de soja tende a ser menor, confirmando o alerta de que dificilmente se reuniriam novamente, e no curto prazo, as condições positivas da última safra. Além disso, diante dos preços futuros existentes, é preciso que os produtores não deixem passar a oportunidade da realização de médias de venda.
Enfim, segundo a AgRural, o plantio da próxima safra nacional de soja deverá bater um novo recorde de área, atingindo a 24,92 milhões de hectares, porém, isso não significa recorde de produção já que o clima pode não repetir a performance tão favorável encontrada na safra passada. A agência estima produção de 73,5 milhões de toneladas, contra cerca de 75 milhões neste último ano (números revisados).
