As cotações da soja em Chicago voltaram a recuar fortemente durante esta semana, influenciadas por dois principais motivos: a continuidade da instabilidade bursátil mundial em função da crise financeira internacional, apesar dos últimos pacotes de socorro dos bancos centrais; e os números baixistas do relatório de oferta e demanda do USDA, divulgado no dia 12/10.
Assim, o primeiro mês cotado rompeu o piso de US$ 9,00/bushel no dia 14/10, fechando a quinta-feira (16) em US$ 8,67, após US$ 8,58 na véspera. Lembramos que a média de setembro foi de US$ 11,78/bushel. Ou seja, nos primeiros 16 dias de outubro, o recuo chegou a 26,4%, levando a cotação para um patamar que não era visto desde o final de agosto de 2007, portanto, há quase 14 meses. A perda, em relação ao melhor preço alcançado pelo mercado, em 03/07/2008, chega agora a 47,7%.
E a tendência continua sendo de preços frouxos, na medida em que a colheita dos EUA avança e o clima, por enquanto, tem sido favorável. Todavia, o mercado começa a se aproximar de um limite, já tendo inclusive baixado mais rapidamente do que o esperado para este momento. Ocorre, no entanto, que a crise financeira é maior do que igualmente se imaginava e ainda não demonstra ter chegado ao “fundo do poço” apesar das reações dos bancos centrais do mundo, que já teriam injetado mais de US$ 3,2 trilhões no mercado.
Vale destacar que os derivados da soja, farelo e óleo, também registram fortes recuos, com os mesmos fechando o dia 16/10 em US$ 252,00 por tonelada curta, após US$ 244,50 na véspera, e 35,45 centavos de dólar por libra-peso, respectivamente.
Quanto ao relatório do dia 12/10, o mesmo nos trouxe o seguinte:
1) revisão para mais na área a ser colhida, que passa agora a 30,55 milhões de hectares;
2) leve redução na produtividade média esperada, que passa agora a 2.656 quilos/hectare;
3) projeção de produção final para 2008/09, em fase de colheita, de 81,2 milhões de toneladas;
4) estoques finais projetados agora em 5,99 milhões de toneladas ou 63% acima do indicado no relatório de setembro;
5) preços médios para o ano comercial considerado girando entre US$ 9,60 e US$ 11,10/bushel; contra US$ 11,60 e US$ 13,10/bushel indicados em setembro, ou seja, em forte baixa;
6) produção mundial de soja em 239,43 milhões de toneladas ou quase dois milhões acima do indicado em setembro;
7) estoques finais mundiais em 55,24 milhões de toneladas ou quatro milhões acima do indicado em setembro;
8) produção brasileira e argentina projetadas em 62,5 e 50,5 milhões de toneladas respectivamente.
Diante desses números, além da pressão baixista pelo lado especulativo, igualmente o mercado real não oferece mais sustentação aos preços, confirmando uma tendência que, inclusive, demorou a chegar.
Durante a semana, os embarques semanais dos EUA, na semana encerrada em 09/10, atingiram a 360.300 toneladas, contra 1,03 milhão de toneladas na mesma semana do ano anterior e 10.000 toneladas abaixo do realizado na semana anterior. No acumulado do ano 2008/09, tais embarques somam 1,29 milhão de toneladas, contra 2,97 milhões em igual período do ano anterior. Ou seja, as vendas externas dos EUA estão menores e mais lentas neste ano.
Quanto à colheita nos EUA, até o dia 12/10 a mesma chegava a 51% da área esperada, contra 61% na média histórica.
Pesou igualmente sobre o mercado, o forte recuo nos preços do petróleo, que no dia 16/10 chegou a ser cotado, em alguns momentos, a US$ 68,00/barril, assim como o sentimento geral de que a crise financeira deverá provocar menos consumo de soja e derivados mundo afora.
Na Argentina, o mercado continuou com pouca movimentação e sob pressão de iminentes protestos dos produtores rurais contra o governo. O prêmio em Rosário, para o grão, ficou entre 60 e 80 centavos de dólar por bushel.
Por outro lado, o vizinho país já teria exportado, entre janeiro e agosto de 2008, um total de 472.000 toneladas de biodiesel.
Na Europa, o CIF Rotterdam, para o pellets de soja, ficou em US$ 325,00/tonelada para o produto brasileiro e US$ 324,00/tonelada para o produto argentino, ambos para outubro. Para o período de maio a setembro de 2009, tais preços recuam para US$ 306,00 e US$ 305,00/tonelada, respectivamente.
Ainda em termos mundiais, a Oil World apontou uma produção mundial das sete principais oleaginosas em 409,5 milhões de toneladas para 2008/09, ou seja, 700.000 toneladas abaixo da estimativa de setembro, porém, 25 milhões de toneladas acima do ano anterior.
Paralelamente, as exportações de soja por parte do G3 (EUA, Brasil e Argentina), em setembro, ficaram em 3,9 milhões de toneladas, contra 5,8 milhões em agosto e 7,5 milhões em julho.
Na Rússia, até meados de outubro a colheita de girassol havia chegado a 50% da área ou 2,9 milhões de hectares.
Enfim, as exportações mundiais de óleo de soja deverão recuar, em 2008/09, cerca de um milhão de toneladas em relação ao ano anterior. Já em julho passado, o consumo anualizado de farelo de soja havia sido calculado em recuo de um milhão de toneladas.
Como se percebe, a maioria dos fatores fundamentais do mercado é baixista, colaborando para a forte queda dos preços da soja em Chicago.
No mercado interno brasileiro, os preços médios no balcão gaúcho recuaram para R$ 41,95/saco, enquanto os lotes giraram ao redor de R$ 45,00/saco. Nas demais praças nacionais pesquisadas, os lotes oscilaram entre R$ 38,50/saco em Barreiras (BA) e R$ 43,00/saco em Cascavel (PR), havendo queda generalizada na semana.
Mesmo com a continuidade da volatilidade cambial, com o Real ficando entre R$ 2,08 e R$ 2,19 por dólar (fechamento em R$ 2,16 no dia 16/10), o recuo nos preços internos da soja acabou acontecendo, pois as baixas em Chicago foram mais agudas. Todavia, graças a um câmbio acima de R$ 2,00 por dólar é que os preços locais da soja não recuam mais nessas últimas semanas.
Os prêmios continuam se elevando nessa entressafra, o que ajuda a manter o preço pago ao produtor, com Paranaguá (PR) cotando-os, para outubro, entre 85 e 90 centavos de dólar por bushel; Rio Grande (RS) entre65 e 80 centavos; São Francisco entre 90 e 95 centavos; Santos entre 95 centavos e um dólar; e Vitória entre US$ 1,00 e US$ 1,05 por bushel.
Vale ainda destacar que o plantio da nova safra de soja (2008/09), até o dia 10/10, alcançava 2% no Brasil, ficando exatamente dentro da média histórica. O mesmo atinge 3% no Paraná e Mato Grosso, 2% em Goiás e 1% no Mato Grosso do Sul, segundo Safras & Mercado.
Ainda no mercado interno brasileiro, os produtores do Centro-Oeste continuam alertando para a necessidade de prorrogar novamente a dívida rural. Isso porque, mesmo o saco de 60 quilos estar sendo negociado a US$ 15,00 para esta nova safra, contra US$ 12,00 a US$ 14,00 na safra passada, a conta não fecha, pois o preço dos insumos acumulam alta média de 43%.
Por outro lado, diante da crise financeira mundial, o crédito começa a ficar mais escasso e caro, apesar do governo federal anunciar novas liberações de recursos. Isso se deve ao fato de que as revendas já estarem financiando 10 vezes mais do que o próprio banco e agora encontram dificuldades de liquidez, pois muitas se alavancam no exterior. Atualmente, somente no município mato-grossense de Sorriso 15% dos produtores encontraram dificuldades para obter crédito para o novo plantio.
