As cotações da soja nesta primeira semana de outubro, em Chicago, se mantiveram firmes, porém, em recuo em relação ao máximo obtido na semana anterior. Além disso, no dia 02/10 o mercado assistiu a uma importante correção para baixo, com perda de mais de 47 pontos para o primeiro mês cotado. O fechamento desta quinta-feira (04/10) ficou em US$ 9,54/bushel, após ter atingido a US$ 9,43 no dia 02/10. A média de setembro foi de US$ 9,46/bushel. Na prática, o mercado começa a sentir os reais efeitos da entrada da nova safra estadunidense, havendo agora a possibilidade mais concreta de que a mesma possa ser mais elevada do que o anunciado no último relatório do USDA. Parte dos analistas privados dos EUA insiste nesta possibilidade. No entanto, outra parte considera que as primeiras lavouras colhidas não apresentaram boa produtividade, podendo levar a uma revisão para baixo nos próximos números de produção final. Com isso, o próximo relatório do USDA, previsto para o dia 12/10 (feriado no Brasil), ganha ainda maior importância.
No fundo, diante da ausência de importantes notícias altistas já há algumas semanas o mercado vem operando apenas sustentado pela especulação. A reversão de tal quadro parece ser questão de tempo, embora não se espere um recuo muito rápido. Mesmo porque, ganha importância, a partir de agora, o comportamento do plantio da soja no Brasil e, logo mais, na Argentina. Neste sentido, a falta de umidade no Centro-Oeste continua preocupando já que começa haver atraso no plantio da nova safra.
Por outro lado, vale destacar que para alguns analistas existe sim um cenário fundamental positivo, diante de uma demanda sustentada e das altas do preço do petróleo.
As lavouras nos EUA permaneciam, até o dia 30/09, em situação normal, com 6% muito ruins, 11% ruins, 26% regulares, 43% boas e 14% excelentes. Até aquela data 29% da área estadunidense já havia sido colhida, contra 24% na média histórica. Ou seja, a entrada da safra nova vem ocorrendo de forma mais rápida, principalmente porque existe menos área a colher neste ano.
Os registros de exportação dos EUA, até o dia 27/09, acumulavam 10 milhões de toneladas do grão, ficando exatamente no mesmo nível do registrado em igual período do ano anterior. Já para o farelo os mesmos acumulavam 1,3 milhão de toneladas, contra 1,1 milhão no ano anterior. Por fim, no óleo de soja o volume era de apenas 14.300 toneladas, contra 65.500 toneladas no ano anterior.
Outros três fatores estão igualmente influenciando conjunturalmente as cotações da soja no sentido de perderem um pouco de espaço: o dólar se fortaleceu diante das principais moedas mundiais nestes últimos dias, fato que reduz os ganhos na exportação dos produtores estadunidenses; os preços do óleo de palma na Malásia recuaram, forçando um recuo no óleo de soja; e as chuvas voltaram na Argentina e sul do Brasil, com possibilidades de melhoria do clima no Centro-Oeste brasileiro.
Todavia, no conjunto, o mercado continua extremamente volátil, especulativo e se balizando em fatores conjunturais. Com isso, as oscilações nas cotações deverão continuar durante este mês de outubro, tendo dois elementos centrais em jogo: a evolução da colheita nos EUA e o real volume a ser colhido naquele país; e o andamento do plantio na América do Sul, onde se espera um aumento de produção.
Na Europa, o pellets brasileiro para maio/setembro de 2008 foi cotado a US$ 336,00/tonelada no CIF Rotterdam, enquanto o produto argentino atingiu a US$ 333,00/tonelada. O mercado está procurando assimilar os altos preços mundiais, fato que leva a buscar produtos alternativos à soja para compor as rações animais.
Na Argentina, esteve pouco movimentado, com os prêmios se mantendo negativos para o farelo e positivos para o óleo e o grão, sendo que neste último caso houve mesmo aumento de valor no final da semana. Os registros de exportação, até o dia 02/10, acumulavam 10,7 milhões de toneladas para o grão, contra 6,26 milhões em igual período do ano anterior. Para o farelo, o total era de 20,9 milhões de toneladas, contra 17,9 milhões em igual período do ano anterior. Enfim, para o óleo os volumes alcançavam 4,9 milhões de toneladas ante 3,8 milhões no ano anterior.
Ainda no mercado mundial, projeções indicam que o esmagamento das 10 principais oleaginosas, no ano comercial 2007/08, deverá atingir a 350 milhões de toneladas, ou seja, um incremento de 15 milhões ou 4,5% sobre o ano anterior. Especificamente na soja, o aumento seria de 6,6% no mesmo período, contra 5,9% de crescimento no ano anterior e 5,1% há dois anos.
No mercado brasileiro, os preços se mantiveram ainda firmes, embora o dólar tenha novamente perdido espaço para o real. A moeda estadunidense girou entre R$ 1,80 e R$ 1,84, fechando esta quinta-feira em R$ 1,82 por dólar. Soma-se a isto o recuo em Chicago, e os preços aos produtores igualmente perderam força. Mesmo assim, a média gaúcha, no balcão, ficou em R$ 34,57/saco. Já os lotes recuaram para valores entre R$ 38,50 e R$ 39,00/saco, perdendo um real em relação ao final da semana anterior. Nas demais praças nacionais, os lotes igualmente cederam, se estabelecendo entre R$ 35,50 em Barreiras (BA) e R$ 39,50/saco em Cascavel (PR).
Os ótimos preços na atualidade e as indicações de momento para a safra futura estão fazendo os produtores anteciparem a comercialização da nova safra. Uma decisão coerente já que existem perspectivas de preços menores quando de nossa colheita. Assim, enquanto a atual safra já foi comercializada em 88% do seu total, contra 85% na média histórica para esta época, a safra futura estaria vendida em 28% contra 18% na média histórica. Além disso, é bom lembrar que as vendas futuras, nesta época do ano passado, eram de apenas 9% do volume esperado.
Em termos de safra velha, o Rio Grande do Sul já vendeu 72%, o Paraná 82%, o Mato Grosso 98%, o Mato Grosso do Sul 91%, Goiás 92%, São Paulo 74%, Minas Gerais 95% e Bahia 98%. Quanto à safra futura, o Rio Grande do Sul vendeu apenas 6%, o Paraná 12%, o Mato Grosso 47%, o Mato Grosso do Sul 27%, Goiás 28%, São Paulo 18%, Minas Gerais 28% e a Bahia 40%. É interessante observar como o produtor gaúcho historicamente resiste em vender antecipadamente a sua safra, mesmo diante da possibilidade de garantir preços melhores agora do que no momento da colheita. Nem mesmo um processo de média de comercialização tem recebido maior atenção dos produtores deste Estado. No geral, em termos de produtores, o sul brasileiro vem tendo ofertas de preço entre US$ 16,00 e US$ 20,00/saco para abril de 2008. Ao câmbio de hoje isto representa algo entre R$ 29,45 e R$ 36,80/saco, ou seja, um preço muito interessante para compor uma média de comercialização.
Por outro lado, as primeiras projeções de comercialização para 2008 indicam que o Brasil irá exportar 26,5 milhões de toneladas de grãos de soja, 13,8 milhões em farelo e 1,9 milhão em óleo de soja. Um volume geral um pouco inferior ao que se espera para 2007, porém, em valores um total de US$ 12,3 bilhões, contra US$ 11,8 bilhões para 2007 (cf. Safras & Mercado).
A grande preocupação no momento, no mercado nacional, passa a ser o clima e a confirmação de atraso no plantio do Centro-Oeste. Por sua vez, há projeções de clima quente e seco para novembro no Sul.
Por outro lado, o Mato Grosso anuncia um aumento de 12% na produção de soja transgênica, com o volume chegando a 3,85 milhões de toneladas naquele Estado. Em comparação a 2005/06 o crescimento é de 163,5%. A área semeada igualmente deverá crescer, ganhando 10,1% naquela região e chegando a 1,375 milhão de hectares.
Ainda no Mato Grosso, os produtores rurais locais esperam economizar, em média, até US$ 50,00/hectare no controle da ferrugem, graças a adoção de uma nova variedade de soja resistente ao fungo. Somente o Mato Grosso gasta em média, por safra, US$ 280 milhões no controle da ferrugem da soja.
Por sua vez, a Comissão de Agricultura e Reforma Agrária do Senado brasileiro debateu nesta semana a logística nacional para escoar a safra nova. O assunto é muito importante já que a competitividade brasileira é perdida neste setor. Por exemplo: um saco de soja, que é vendido no porto de Santos ou Paranaguá, a R$ 35,00, é pago em Sorriso (MT) R$ 23,00. Ou seja, uma defasagem de quase 35% em função da logística.
Enfim, a futura safra brasileira está sendo projetada em 63 milhões de toneladas, em clima normal, volume este que seria quase 7% maior do que o registrado na safra anterior. A área total deverá crescer 8,2%, passando a 22,51 milhões de hectares. Somente o Mato Grosso irá incrementar a área em 750.000 hectares, chegando a 5,8 milhões de hectares no total. Já o Paraná, segundo maior produtor nacional, deverá semear 4,03 milhões de hectares (1,51% acima do registrado no ano anterior) e o Rio Grande do Sul (terceiro produtor nacional) passaria a 4,08 milhões de hectares (aumento de 2% sobre o ano anterior), conforme a Céleres.
