As cotações da soja nesta semana sofreram um revés a partir da segunda-feira (15) quando o mercado trabalhou em quase limite de baixa. Após uma pequena recuperação durante o transcorrer da semana, o mercado voltou a despencar, com o fechamento desta sexta-feira (19) ficando em US$ 11,79 por bushel. Tal comportamento confirma nossos alertas de que o mercado estava muito especulativo, sustentado por aplicações financeiras e não em primeira instância por notícias de oferta e demanda, as chamadas notícias fundamentalistas. Lembramos ainda que, para a safra nova dos EUA, as cotações estão ainda mais baixas, com o mês de novembro tendo fechado o dia 19 de junho cotado em “apenas” US$ 10,06 o bushel, ou seja, uma diferença de US$ 1,73. Para maio de 2010, momento da comercialização brasileira, Chicago trabalhou em US$ 9,99 o bushel. Assim, a tendência geral, mesmo com os estoques apertados nos EUA é de preços futuros mais baixos.
Todavia, muito irá depender do comportamento da atual safra estadunidense. No momento, em processo final de plantio, a mesma transcorre bem, havendo ainda a possibilidade de uma área maior em relação ao até aqui anunciado. Isso colaborou para o mercado ceder durante a semana. Dessa forma, ganha maior dimensão o relatório de plantio definitivo nos EUA que deverá ser anunciado no próximo dia 30 de junho.
Dito isso, os registros de exportações dos EUA, na semana encerrada em 11-06, somaram 145.600 toneladas, acumulando no atual ano comercial um total de 33,8 milhões de toneladas, contra 33,7 milhões um ano atrás. Na semana os registros haviam ficado no terreno negativo, fato que pressionou igualmente para baixo o mercado já que as vendas externas dos EUA não têm avançado muito. No entanto, os embarques de soja nessa semana melhoraram um pouco, atingido a 339.700 toneladas, contra 217.200 toneladas da semana anterior.
Já o plantio nos EUA, no dia 14 de junho alcançava 87% da área esperada, contra 92% na média histórica. O bom comportamento do clima vem ajudando ao desenvolvimento da planta, fato que deixa prever uma safra entre 87 e 88 milhões de toneladas. As condições das lavouras já semeadas apontavam 66% entre boas a excelentes, contra 56% no ano anterior na mesma época. Ou seja, por enquanto, a safra atual está muito melhor do que a do ano passado.
Os prêmios, no Golfo, giraram entre 62 e 65 centavos de dólar por bushel para o mês de julho.
Na Argentina o mercado continuou muito parado, com os prêmios para junho, em Rosário, valendo entre 10 e 20 centavos de dólar por bushel, ou seja, em forte baixa, pressionados pela entrada da nova safra, mesmo diante de forte quebra de produção. A colheita está encerrada, sendo que no dia 11-06 cerca de 99% da área já estava colhida.
Por sua vez, o esmagamento de soja no vizinho país, em abril, subiu 7,8% em relação a abril de 2008, chegando a 3,02 milhões de toneladas. Hoje a Argentina é o maior exportador mundial de óleo e farelo de soja. Em abril, a produção total de óleo de soja chegou a 574.209 toneladas enquanto a de farelo bateu em 2,31 milhões de toneladas. Em 2008 o esmagamento total alcançou 31,67 milhões de toneladas, contra 36,27 milhões em 2007. Para 2009 espera-se uma nova retração, apesar do resultado de abril, devido a forte quebra na safra.
Na Europa, o CIF Rotterdam para os pellets brasileiro e argentino fecharam a semana em US$ 456,00 e US$ 450,00 por tonelada respectivamente, ambos para junho.
Ainda em termos mundiais, temos que o uso de óleos e gorduras nos EUA, para a fabricação de biodiesel, entre janeiro e abril desse ano recuou 28% em relação ao mesmo período do ano passado. A retração da economia e dos preços do petróleo, diante da forte crise mundial, está na origem desse movimento. E o mesmo não deverá se alterar tão cedo!
Ainda nos EUA, o esmagamento de soja subiu para 4,05 milhões de toneladas em maio, com um recuo de apenas 2,5% sobre o mesmo mês do ano anterior.
Paralelamente, a Índia dobrou suas importações de óleos vegetais em maio, em comparação ao mesmo mês de 2008, atingindo 751.000 toneladas.
Por outro lado, Oil World projeta um recuo nas exportações mundiais de soja ao redor de 6 milhões de toneladas, no período de junho a agosto de 2009, quando comparadas ao mesmo período do ano anterior. Ao mesmo tempo, informa que os três principais exportadores da oleaginosa (EUA, Brasil e Argentina) reduziram suas vendas externas em maio em 3% sobre o mesmo mês de 2008, chegando o volume a 7,3 milhões de toneladas, porém, a expectativa é que o volume no trimestre março-maio de 2009 chegue a 20,6 milhões de toneladas.
O mercado efetivamente espera uma redução severa nos estoques dos EUA entre setembro-09 e fevereiro-10, mesmo com um aumento de até 9,5 milhões de toneladas na produção local. Isso poderá, após a colheita, reverter parcialmente a atual tendência de baixa existente em Chicago para o período. Ou, pelo menos, segurar as cotações em níveis ainda muito importantes considerando a média histórica, que é de US$ 6,69 por bushel.
No Brasil, os preços igualmente recuaram diante do recuo em Chicago, apesar de pequena recuperação do dólar, a qual também foi motivo de alterações no quadro mercadológico internacional. O fechamento do câmbio nessa sexta-feira (19) ficou em R$ 1,97. Os preços, no balcão gaúcho, fecharam a semana na média de R$ 46,06 por saco. Nos lotes, o mercado gaúcho trabalhou com preços variando entre R$ 50,00 e R$ 50,60 por saco. Nas demais praças pesquisadas no país os lotes giraram entre R$ 44,03 o saco em Barreiras (BA) e R$ 49,35 o saco em Cascavel (PR). Desta feita, a melhoria cambial segurou um recuo mais consistente nos preços internos, porém, a tendência é de que Chicago, em condições normais de safra nos EUA, recue mais fortemente do que uma possível recuperação do dólar nos próximos meses. Assim, a tendência é de preços em reais mais baixos para a soja no segundo semestre e em 2010, confirmando nossos alertas de que os preços praticados até o momento eram muito bons e necessitavam total atenção dos produtores.
Outro fator que explica o recuo dos preços, ou pelo menos o fato dos mesmos não terem subido mais quando dos melhores momentos de Chicago, está no forte recuo dos prêmios nos portos brasileiros. Os mesmos ficaram entre 15 e 35 centavos de dólar por bushel no final desta semana.
Enfim, notícias procedentes do Mato Grosso dão conta de que o produtor local já adquiriu 80% dos insumos esperados para a safra 2009-10. Os mesmos aproveitaram a melhoria na relação de troca, a partir da redução no preço dos adubos. Assim, uma tonelada de adubo vem sendo negociada entre 22 e 23 sacos de soja. Mesmo assim, as vendas de fertilizantes naquele Estado registram um recuo de 27% nos primeiros cinco meses do ano, em comparação ao ano anterior, chegando a 6,6 milhões de toneladas. Em maio as compras locais recuaram 30% em relação a maio de 2008. (cf. Imea)
